El porcentaje neto de ganancia decreció desmedidamente en el año 1999 con respecto al año anterior (de 100 % hasta 13 %), provocado esto por el insuficiente desarrollo de las ventas (de un 100 % hasta un 109 %), no siendo así en el año 2000 donde hubo una recuperación del 45 % con respecto al 98, incrementando las ventas hasta un 154 % y los ingresos netos hasta 704 %. Donde se obtuvieron 4.21centavos de ganancia (utilidad) por cada $1 de producto vendido para la Empresa, donde actualmente es insatisfactoria la actividad del año.
7. Conclusiones.
La empresa presento poca confianza para sufragar sus gastos con la disminución del Capital de Trabajo. La Relación Circulante de 1.58 a 1 además de disminuir con respecto al año anterior, nunca llego a ser la adecuada para respaldar los pasivos corrientes. El Activo de Rápida Realización aumento, lo que fue muy favorable para la empresa, pero su valor neto no surgió, lo que no le da solidez a la empresa, mostrándose con la Prueba del Acido. Se están usando más los Pasivos por valor de Patrimonio aunque su endeudamiento es aun aceptable. Las compras y ventas promedio de mercancías mejoraron al final del 2000, alcanzando la Rotación del Inventario un 195 %. Existió una pequeña disminución de los Activos Tangibles Netos Disponibles para Pagar los Prestamos, provocando el descenso del Activo Neto por Prestamos, aunque este no se considera bajo. El negocio de la empresa no creció ni se hizo más prospero al mostrar una gran disminución en el margen operativo de ganancia, pues por cada $ 1 de venta solo 4.51 centavos permanecen de ganancia bruta proveniente de operaciones (el cual representa un 44 %); El porcentaje neto de ganancia también muestra cuan insatisfactoria fueron las actividades del año en comparación con el 98, que por cada $ 1 de producto vendido solo se lograron 4.21 centavos de utilidad.
6.- PROBLEMA
Determinar el Capital Circulante o Fondo de Maniobra ideal o necesario a partir de los siguientes datos:
Ventas = 54.750.000
Consumo = 34.492.500
Coste de Producción = 46.574.000
La empresa a establecido los Plazos Ideales:
Almacenamiento del M. Primas y Productos Terminados = 10d.
Terminados = 10d.
Plazo de Fabricación = 1d.
Plazo de Cobro y Pago = 30d.
El nivel existencias mantenidas en el almacén es constante. Por eso las compras coinciden con el consumo y el coste de producción sean igual al coste de venta.
34.492.500
Em = ——————— x 10= 945.000 pts, La empresa tiene que
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tener este saldo para que el proceso de fabricación no sufra demoras y problemas.
46.574.000
Ef = —————— x 1 = 127.600 pts, fondo inmov.
365
46.574.000
Ev = —————— x 10 = 1.276.000 pts, para atender las
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necesidades del mercado, (demanda).
54.750.000
Ec =——————- x 30 = 4.500.000 pts.
365
34.492.500
Ep = ——————- x 30 = 2.835.000 pts, estima lo que la empresa
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financia a los proveedores.
10% (2.835.000) = 283.500 pts.
CCM = EM + EF + EV + EC – EP + O,1 EP = 4.297.100 PTS.
7.- PROBLEMA
Disponemos de los siguientes datos de una empresa comercial, relativos a las actividades desarrolladas en el 96.
Cifra de negociación: 97.500.000 ptas. (ventas)
Margen Bº bruto: 30% sobre los precios de coste.
Plazo medio de almacenaje de mercancías (Pv): 20 días.
Rotaciones de clientes: 15 días.
Rotaciones de proveedores: 10 días.
Gastos de explotación del ejercicio: 4.824.000 pts.
VENTAS = COSTE VENTA + 0,3 Cv 97.500.000
97.500.000 = 1.3 Cv Cv = ——————-= 75.000.000
1,3
75.000.000
CVm =—————-= 6.250.000 pts
12 20
Plazo de venta de días a meses. Pv = ———= 0,66 meses
30
PLAZO COBRO:
12 12 12
R= ——-= Pc = ——–= ———= 0,8 MESES.
Pc R 15
PLAZO PAGO:
12 12 12
R=——–= Pp=———= ———-= 1,2 MESES
Pp R 10
4.824.000
GASTOS MENSUALES=—————–= 402.000 Gastos que hay por
termino medio cada mes.
CCM = 6.250.000 x 0,66 + 6.250.000 (0,8 – 1,2) + 402.000 x 0,8 + 0,1(6.250.000 x 1,2) =2.738.267 pts.
RECORDAR: que hemos mantenido o considerado dos premisas:
Mantener constantes las inversiones comerciales a lo largo del periodo considerado. COMPRAS = COSTE VENTA.
No incluir la parte del Bº incorporado al precio de venta de los saldos pendientes de cobro.
Por tanto, el método de Carne no se ajusta a la realidad,
8.- PROBLEMA
Tenemos el Balance de Situación a 31-12-96 de una empresa Industrial.
ACTIVO
TERRENOS Y BIENES 2.000
CONSTRUCCIONES 1.800
INST. TECNICAS 800
MAQUINARIA 380
MOBILIZADO 220
MATERIAS PRIMAS 540
PRODUC. SEMITERMINADOS 600
PRODUC. TERMINADOS 660
CLIENTES 1.200
BANCOS 400
CAJA 200
8.800
PASIVO
CAPITAL SOCIAL 3.800
RESERVAS 1.500
DEUDAS L/P 1.200
PROVEEDORES E. P. 1.100
PROVEEDORES 1.200
8.800
Se ha estimado el Capital Circulante Ideal en 1.000 unidades.
C.C.REAL = AC – PC
C.C. REAL = 3.600 – 2.300
C.C REAL = 1.300
El C.B.F. va ser mayor que la ideal.
5.200 + 1.300
C.B. F = ————————-= 1,08
5.200 + 1.000
La financiación permanente de la empresa está 0,48 por encima de la ideal. La empresa puede permitirse el lujo de reducir los recursos permanentes.
El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.
El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de análisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos.
Los datos cuantitativos más importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad.
Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresión monetaria, simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del criterio personal, naturaleza y necesidad de estimación, saldos a precio de adquisición, inestabilidad en la unidad monetaria.
Importancia relativa del análisis de estados financieros en el esfuerzo total de decisión
Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre préstamo, inversión y otras cuestiones próximas.
La importancia del análisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación económica y financiera de la empresa.
Es el elemento principal de todo el conjunto de decisión que interesa al responsable de préstamo o el inversor en bonos. Su importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversión depende de las circunstancias y del momento del mercado.
Los tipos de análisis financiero son el interno y externo, y los tipos de comparaciones son el análisis de corte transversal y el análisis de serie de tiempo.
Los principales entornos en cuanto a la evaluación financiera de la empresa:
1. La rentabilidad
2. El endeudamiento
3. La solvencia
4. La rotación
5. La liquidez inmediata
6. La capacidad productiva
Sus técnicas de interpretación son 2:
El análisis y la comparación.
Objetivos de los estados financieros:
1. Es proporcionar información útil a inversores y otorgantes de crédito para predecir, comparar y evaluar los flujos de tesorería.
Proporcionar a los usuarios información para predecir, comparar y evaluar la capacidad de generación de beneficios de una empresa.
Los estados financieros
Deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operación, la situación financiera de la entidad, los cambios en su situación financiera y las modificaciones en su capital contable, así como todos aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y demás usuarios con la finalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran, es conveniente que éstos se presenten en forma comparativa.
El producto final del proceso contable es presentar información financiera para que los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, ahora la información financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialmente en la:
- Evaluación de la situación financiera
- Evaluación de la rentabilidad y
- Evaluación de la liquidez
La contabilidad considera 3 informes básicos que debe presentar todo negocio. El estado de situación financiera o Balance General cuyo fin es presentar la situación financiera de un negocio; el Estado de Resultados que pretende informar con relación a la contabilidad del mismo negocio y el estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar información acerca de la liquidez del negocio.
www.vencemos.com
www.cnv.com
www.ocei.com
www.iesa.com
Autor:
Cova, Monica
Lopez, Kindra
Rebaza, Mirna
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSE DE SUCRE"
VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERIA INDUSTRIAL
CATEDRA: INGENIERIA FINANCIERA
PROFESOR:
ING. ANDRES ELOY BLANCO
PUERTO ORDAZ, ABRIL DE 2004
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