En 1985 se ejecutó el Plan Austral, el cual fue un programa de estabilización monetaria que consistía en el cambio la denominación monetaria de "Peso Argentino" al "Austral", lo cual fue beneficioso en su momento para el gobierno, pero por todas las fallas presentadas en los planes para modificar el aspecto económico y social, y por la devaluación de la moneda a partir de 1987 debido al aumento de la inflación, fueron perdiendo confiabilidad y credibilidad en la población argentina, a raíz de todas éstas consecuencias, se generó la hiperinflación; las presiones internas y externas obligaron a Alfonsín a retirarse del gobierno, seis meses del final de su mandato. Prácticamente toda la etapa se desarrolla bajo la presidencia de Raúl Alfonsín, éste llega con grandes expectativas de desarrollo para el país, que más adelante se vuelven contra él, ya que el descontento se había propagado contra el gobierno y sus políticas sociales y económicas; se dan paros con la CGT, una importante huelga hacia el gobierno, pararon los bancos y el comercio, todo en un contexto de la discusión salarial. Surgieron puntos donde se enunciaba el pedido de moratoria de la deuda externa, y el pacto social.
Los grupos económicos radicales al asumir el gobierno de esta temporada se encontraron con una escena devastadora, ya que la deuda era muy alta, no tenían reservas internacionales, la crisis y otros factores condicionaron los planes y acciones de éste gobierno. Por lo que se vieron obligados a utilizar nuevas estrategias para tratar con el gobierno de los Estados Unidos, con el fin de que presionaran al comité de bancos. Por otro lado se generó un descenso de la tasa de inversión, debido a que las divisas requeridas debieron obtenerse vía una fuerte contracción de las importaciones. Lo más relevante en un panorama desolador, la deuda era casi del 70% del producto, con reservas internacionales inexistentes, donde los pagos al exterior por intereses de la deuda externa crecieron del 2,2% al 9,4% del PBI entre 1980 y 1983, una exagerada transferencia de ahorro interno hacia el exterior.
La presencia de tasas de interés fuertemente positivas o negativas respecto de la evolución del tipo de cambio y relativa libertad para la entrada y salida de capitales de corto plazo recortaba la capacidad de la autoridad económica para orientar los flujos monetarios. La tasa de ahorro total es descendente respecto de la muy alta del periodo anterior, pero la caída de la inversión posibilita que el ahorro interno la financie completamente con excepción de 1986 y 1987.
El Ahorro Privado presentaba una propensión media cercana al 25% entre 1976 y 1983 Descendió algo más del 18% para el tramo de 1984 a 1990. Por lo que la tasa de interés real se presenta muy volátil en el largo plazo En esta etapa el principal destino del Ahorro Privado aparentemente es la fuga de flujos capitales hacia el exterior. A partir de 1983 éstos flujos se combinan con los pagos de servicios de la deuda, financiados con el Ahorro privado Interno.
CONTRASTACIÓN EMPÍRICA
Se supone que a partir de las reformas introducidas en los mercados financieros, factores de difícil medición bajo la forma de series anuales se convierten en nuevos determinantes de las decisiones de consumo y ahorro de las familias y las empresas, mas lo graves problemas de inflación, todo en un escenario de libre entrada y salida de capitales En ésta etapa fue muy difícil aplicar métodos empíricos para obtener un resultado satisfactorio con respecto al ahorro.
Argentina a finales de la década de los ochenta (80) sostenía una hiperinflación, la cual en el plan de gestión del nuevo gobierno se enfocaba en eliminarla reactivando la producción y aumentando los salarios, cuyo plan fracasó, debido a que el estado se encontraba en bancarrota. Se observa a través de su marco histórico que la política y la economía
El gobierno intentó estabilizar los precios internos en un marco de una economía libre de mercado. El regencia de Menen tuvo su final, luego de la devaluación, es decir para este entonces se determinó la segunda oleada de hiperinflación en diciembre de 1990. Es importante destacar que en la breve gestión de los Ministros Roig y Rapanelli, sancionaron dos leyes fundamentales: la reforma del Estado y la emergencia económica.
En el año 1990 el Ministro de economía Antonio Ermán González,sostuvo como objetivos principales intentar sanear las finanzas públicas para alcanzar y mantener el superávit fiscal y comercial,controlar la emisión del dinero,recomponer las reservas,privatizar algunas de las importantes empresas públicas,renegociar la deuda externa y especialmente renegociar la deuda pública interna,preparando así,la etapa posterior de estabilización monetaria.
Década de los 90 Marco Internacional Es importante destacar que la década de los noventa (90) tuvo un gran auge con respecto al proceso globalizador, en el ámbito financiero y económico, ya que se apertura las inversiones externas y se produce políticas de libre mercado en la economía China, hecho de sustancial importancia por tratarse de un País con más de 1200millones de habitantes.
En el año 1989, Menem asumió la candidatura al gobierno, en el cual prolongaba un plan que no tenía muy bien definido. Para ese entonces la inflación era persistente y circunspecta las alternativas empresariales. Luego a partir del lanzamiento de convertibilidad de la mano del Ministro de Economía Domingo, Menem obtuvo un rotundo éxito, manteniendo el objetivo principal de estabilizar el nivel de los precios. En 1993, Menem promueve su reelección, reformando la Constitución Nacional , en donde manifestó la reelección presidencial y la reducción al mandato por 4 años. En el año 1995 se convierte en el segundo presidente Argentino elegido en dos periodos consecutivos. Algunos indicadores empezaban a tener aspectos negativos, entre ellos el nivel de empleo, consecuencia de la crisis del peso mexicano, en donde por primera vez desde 1990 la economía no creció ese año. Por otra parte Cavallo se ve esforzado a renunciar en 1996, debido a enfrentamientos internos con el gobierno, el cual es sustituido por Roque Fernández, trayendo como consecuencia polémicas con respecto a la autoría intelectual y política del plan económico.
Luego de estudiar el modelo político de la época, se sostiene que la estabilidad de los precios se obtuvo mediante la fijación del tipo de cambio en una equivalencia inmutable, y no mediante políticas monetarias restrictivas.
La flexibilidad de precios y salarios se mantuvo como un supuesto modelo de la convertibilidad, ajustando el plan teórico (plan liberal) que se incrementaba en un importante desarrollo de la productividad La convertibilidad se reforzó con la reforma a la carta orgánica del BCRA (Banco Central de la República Argentina), que lo convirtió en un organismo independiente, llevando una política monetaria pasiva e importante desregulaciones y privatizaciones, tendientes a la apertura de la economía.
Además de dinero fresco y títulos de deuda que se utilizaron para equilibrar las cuentas fiscales, la privatización de las empresas de servicios públicos trajo una notable mejora de las prestaciones (en especial en el campo de las comunicaciones y la energía) pero al costo de fuertes incrementos tarifarios.
Por primera vez en las últimas cinco décadas, el Estado perdía la capacidad de regular las tarifas públicas a las que reiteradamente había manipulado como instrumentos de política económica.
Se produjo un hecho determinante en abril de 1992, se acordó con el Comité de bancos acreedores los términos de la refinanciación de la deuda de mediano y largo plazo. En diciembre se firmó el acuerdo definitivo y para los primeros meses de 1993 se pusieron en marcha las operaciones de canje. Vale destacar que en los países de mayor endeudamiento, se dio a conocer un plan denominado "Plan Brady".
En la práctica, fue una gigantesca exhortación de deudas, que hasta entonces poco menos que incobrables, y una fenomenal transferencia de estas carteras desde los bancos hacia los inversores institucionales. Este plan marcó un gran impacto en la Argentina, la cual regresó a los mercados internacionales de las capitales. La mitad de la deuda externa pública, que estaba en poder de un grupo de grandes bancos internacionales, se convirtió en bonos que fueron a parar a manos de grandes inversores institucionales del país y del extranjero.
Análisis Descriptivo De Los Principales Determinantes La década de la convertibilidad se caracteriza por una importante recuperación del consumo, especialmente de bienes durables, lo que podría estar afectando a la misma, que se vería subestimada. En dicho periodo la propensión media al ahorro privado (PMeS) el PBI es del 15%, inferior a la del ahorro interno total. Al periodo de mayor estabilidad de precios le corresponde la menor tasa de ahorro en términos porcentuales del PBI, mientras que un periodo de alta inflación 1976-1982 presenta la propensión media de ahorro más alta de la historia Argentina.
Para la década de 1990, la tasa de interés real, es positiva, mientras que en los dos(02) periodos anteriores es negativa para el total de la etapa. En este periodo suscito un hecho importante para el ahorro, lo que es la implementación del Sistema Integrado De Jubilaciones y Pensionados, dicho sistema de capitalización implica un periodo de transición donde el sector publico deberá afrontar el pago de compromisos sin la correspondiente financiación, lo que afecta al ahorro Esto vendría a reafirmar que el análisis de agregados y variables determinantes en términos anuales no conduce por un buen camino para la estimación de una función de ahorro a partir de 1976.
En intervalos de tiempo de estudio de la economía argentina, se ha observado el comportamiento del ahorro privado y sus determinantes. • En el periodo bajo observación de 1935-1952 La demanda de financiamiento por parte del proceso ISI condiciona el desempeño del ahorro. Sin embargo en años aislados se evidencian internamente medidas de reserva que costearon los gastos a todo el sistema industrializado. El mercado financiero y los créditos se tornan más confiables en 1952, además la propensión media al ahorro privado es inferior al 15% y se estabiliza en torno al 20% del ingreso de ahorro. • Por un intervalo de casi 40 años estalla una alta inflación producto de la expansión monetaria. Siendo esta uno de los determinantes principales del desahorro que estuvo presente en la economía argentina en 1951 principalmente.
Desde 1977 y hasta 1984 se captan crecientes porcentajes de ahorro de la historia, propiciándose por reformas en el sistema financiero. Esta esta etapa se registra con un tipo de ilusión monetaria. • La década de la convertibilidad a crea, a priori, indicativo de un ambiente más propicio para incentivar el ahorro. La hipótesis keynesiana fue muy aceptada en la economía argentina, sin embargo en muchos periodos se evidenció la veracidad de la hipótesis propuesta por Kuznets que luego fue retomada por Friedman y Modigliani donde se observó que la propensión media y marginal a ahorrar en la economía argentina en el periodo completo de estudio tenían el mismo valor. • Se verifican altas tasas de ahorro para etapas con ingresos más distribuido. • Finalmente se puede acotar que la economía argentina concurrió en un coeficiente de ahorro aceptable, en casi setenta años considerados, un poco más alto con respecto al ahorro de Estados Unidos, Francia, Japón y un poco menor comparado con la economía de Alemania.
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