INVERSIONES EN INSTRUMENTOS BANCARIOS ACEPTACIONES BANCARIAS (AB´S) PAGARÉ BANCARIO (PRLV) OBLIGACIONES SUBORDINADAS BONOS BANCARIOS
ACEPTACIONES BANCARIAS (AB´S) Letra de cambio en moneda nacional, a descuento, aceptada por los bancos, emitidas por personas morales a su propia cuenta. Representan una fuente de recursos a corto plazo para empresas medianas y pequeñas y una opción más de inversión, cuyo rendimiento se ubica por arriba de otros instrumentos tradicionales. Representan una opción importante de la captación bancaria, ya que proporcionan liquidez y rendimientos atractivos. Muy alta liquidez. Rendimiento por arriba de valores gubernamentales, pero ha disminuido mucho su operación en el mercado secundario debido a la reducción de préstamos por alta carte vencida.
EMISOR: Personas morales PLAZOS: Entre 1 día y 1 año. RENDIMIENTO: Está en función de la tasa de descuento a que se compren. FORMA DE COLOCACIÓN: Oferta pública o privada. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de $1.oo GARANTÍA: El mismo banco POSIBLES ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad mexicana o extranjera. CUSTODIA: Indeval
PAGARÉ BANCARIO (PRLV) Títulos de crédito expedidos por las instituciones de crédito en los términos autorizados por BANXICO. Con este instrumento, el usuario presta al banco cierta cantidad de dinero y la institución, a través de un pagaré, se compromete a devolver en una fecha determinada (corto plazo) la cantidad prestada más un rendimiento previamente establecido. No es liquido, no se puede disponer de los recursos antes del plazo acordado
EMISOR: Bancos PLAZOS: Entre 1 día y 1 año. RENDIMIENTO: Va de 2.5 a 6.5% anual, según la institución, y depende del monto invertido y el plazo: los hay a 28, 90, 180 y 360 días. FORMA DE COLOCACIÓN: Oferta pública o privada. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de $1.oo GARANTÍA: El mismo banco POSIBLES ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad mexicana o extranjera. CUSTODIA: Indeval
OBLIGACIONES SUBORDINADAS Título o valor nominativo mediante el cual se documenta un préstamo que un banco obtiene de un conjunto de inversionistas. Existen dos tipos: Convertibles: las cuales son amortizadas mediante la conversión de acciones del bono a una tasa de descuento que representa un incentivo adicional. Subordinadas: ya que en caso de quiebra del banco se liquidarán todos los pasivos del mismo y al último las obligaciones subordinadas. Debido a la privatización de bancos se han emitidos montos grandes para financiarse, con el problema de los bancos su liquidez se ha reducido drásticamente.
EMISOR: Bancos PLAZOS: Largo plazo entre 5 y 8 años. RENDIMIENTO: Genera por puntos o porciento sobre la tasa base de CETES, TIIE. Y el pago de interes es contra el corte del cupón correspondiente. FORMA DE COLOCACIÓN: Oferta pública. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de $1.oo GARANTÍA: El mismo banco POSIBLES ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad mexicana o extranjera. CUSTODIA: Indeval
BONO BANCARIO Títulos de crédito expedidas por las instituciones de crédito en los términos autorizados por BANXICO. Mediana liquidez, es un intrumento bancario que ha aumentado mucho su operación.
EMISOR: Bancos PLAZOS: Entre 1 y 5 años. RENDIMIENTO: Pagan cupones, más el efecto en el precio de compra. FORMA DE COLOCACIÓN: Oferta pública y privada. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de $10,000.oo GARANTÍA: El mismo banco POSIBLES ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad mexicana o extranjera. CUSTODIA: Indeval
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS GUBERNAMENTALES CETES BONDES BONDE 91 UDIBONO
CETES CERTIFICADOS DE LA TESORERÍA DE LA FEDERACIÓN Instrumentos de deuda gubernamental denominado en moneda nacional, emitido por la Tesorería de la Federación con un doble propósito: financiar el GASTO PÚBLICO y regular los flujos monetarios. Títulos de crédito al portador que consignan la obligación del gobierno federal a pagar su valor nominal al vencimiento.
PLAZOS: 28, 91, 192, y 364 días RENDIMIENTOS: Actualmente el rendimiento de un Cete a un año es de 4.57%, ligeramente por arriba de inflación. FORMA DE COLOCACIÓN: Son colocadas semanalmente por BANXICO mediante subastas. Los intermediarios presentan sus postura por cuenta propia, para posteriormente distribuir el papel obtenido entre sus clientes, fondos de inversión y posiciones propias. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de $10.oo GARANTÍA: Gobierno Federal POSIBLES ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad mexicana o extranjera. CUSTODIA: Banco de México COMISIÓN: Sin comisión
BONDES BONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL Instrumentos de deuda gubernamental de largo plazo, denominados en moneda nacional, emitidos por la Tesorería de la Federación con el propósito de financiar proyectos de mediano y largo plazo del Gobierno Federal, así como regular flujos monetarios. Alta liquidez, actualmente crece su operación, tiene riesgo en fluctuación de tasas.
EMISOR: Gobierno Federal (Tesorería de la Federación) PLAZOS: 2 años RENDIMIENTOS: Se colocan a descuentos. FORMA DE COLOCACIÓN: Son colocadas por BANXICO mediante subastas. Los intermediarios presentan sus posturas por cuenta propia, para posteriormente distribuir el papel obtenido entre sus clientes, fondos de inversión y posiciones propias. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de $100.oo GARANTÍA: Gobierno Federal. POSIBLES ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad mexicana y extranjera. CUSTODIA: Banco de México COMISIÓN: Sin comisión.
BONDES 91 BONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL CON PAGO TRIMESTRAL DE INTERESES Y PROTECCIÓN CONTRA LA INFLACIÓN Instrumentos de deuda gubernamental de largo plazo, emitidos por la Tesorería de la Federación con el propósito de promover el ahorro interno, proporcionar a las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el retiro (SIEFORES) instrumentos de inversión que les permite proteger el poder adquisitivo del ahorro de los trabajadores y enriquecer la gama de instrumentos a disposición de los inversionistas. Alta liquidez, actualmente crece su operación, tiene riesgo en fluctuación de tasas.
EMISOR: Gobierno Federal (Tesorería de la Federación) PLAZOS: 3 años RENDIMIENTOS: Se colocan a descuentos. FORMA DE COLOCACIÓN: Son colocadas semanalmente por BANXICO mediante subasta. En el cual los participantes presentan posturas por el monto que desean y el precio que están dispuestos a pagar. PROTECCIÓN CONTRA LA INFLACIÓN: Cuando el valor de la UDI durante el período de intereses sea mayor a la tasa de rendimiento de los CETES a 91 días más la diferencia entre el aumento porcentual de la UDI y la tasa de rendimiento de los CETES a 91 días. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de $100.oo
UDIBONOS BONOS DE INVERSIÓN DEL GOBIERNO FEDERAL DENOMINADO EN UNIDADES DE INVERSIÓN (UDIS) Instrumentos de crédito a mediano y largo plazo. Emitidos por el Gobierno Federal que pagan intereses fijos cada 182 días (plazo del cupón) y amortizan principal en la fecha del vencimiento del título.
EMISOR: Gobierno Federal (Tesorería de la Federación) PLAZOS: 3, 5 y 10 años FORMA DE COLOCACIÓN: Los títulos se colocan mediante subastas, donde los intermediarios presentas sus posturas por cuanta propia y el Gobierno Federal fija la tasa de interés que pagará cada emisión semestralmente y lo anunciará en las convocatorias correspondientes. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de $100.oo UDIS. GARANTÍA: Gobierno Federal. POSIBLES ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad mexicana y extranjera. CUSTODIA: Banco de México COMISIÓN: Sin comisión.
PICFARAC Instrumento de deuda emitida por un Fideicomiso de Banobras (Garantía del Gobierno Federal) mediante el cual elGobierno Federal indemnizará parte de las concesiones de las autopistas. Pagaré de Indemnización Carretera (PIC) con aval del Gobierno Federal, emitido por Banobras en su caracter de fiduciario en el fideicomiso de apoyo para el rescate de autopistas consideradas (FARAC). Muy útiles para cubrir necesidades de aseguradoras, pensiones, afores, de largo plazo en tasa real.
EMISOR: Banobras (Fideicomiso) PLAZOS: 3 emisiones; originalmente 5, 10 y 15 años Vto. 01, 07, 12. INTERESES: Cada 182 Días (cupón) FORMA DE COLOCACIÓN: Originalmente fué una indemnización a los concesionados de las carreteras, los intermediarios financieros las adquieren mediante operaciones de compra con los concesionados y posteriormente los distribuyen entre sus clientes. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de $100.oo UDIS. GARANTÍA: Gobierno Federal. POSIBLES ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad mexicana y extranjera.
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS PRIVADOS PAPEL COMERCIAL: Quirografario Avalado PAPEL COMERCIAL INDIZADO PAGARÉ DE MEDIANO PLAZO PAGARÉ FINANCIERO OBLIGACIONES: Quirografarias Hipotecarias Prendarias Fiduciarias Comerciales CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN ORDINARIA (CPO´S) CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN INMOBILIARIA (CPI´S)
PAPEL COMERCIAL Son pagarés de corto plazo emitido por empresas mexicanas con la finalidad de financiar su Capital de Trabajo. Operaciones en el mercado secundario con crecimiento y bursatilidad en este instrumento.
EMISOR: Puede ser emitido por culquier empresa, esté o no listado en la BMV. PLAZOS: Las emisiones pueden ser de 1 a 365 días (usualmente 28 días). La línea se autoriza por un año. RENDIMIENTO: La tasa de rendimiento se determina en función de la calificación de la empresa, el plazo de la emisión y las condiciones de mercado. Normalmente la tasa de la emisión se determina con una sobretasa por arriba de la TIIE. FORMA DE COLOCACIÓN: Se coloca mediante la Oferta Pública a tráces de las casas de bolsa. Su colocación y operación es a descuento. AMORTIZACIÓN: Se liquidan todo el monto nominal emitido al vencimiento de cada emisión. GARANTÍA: Puede ser quirografaria o con aval bancario (papel comercial avalado) POSIBLES ADQUIRIENTES: Cualquier tipo de inversionista, mexicano o extranjero. CUSTODIA: INDEVAL
PAPEL COMERCIAL INDIZADO Son pagarés de corto plazo emitido por empresas mexicanas denominadas en dólares y pagaderos al tipo de cambio libre del mercado. Se emiten con la finalidad de financiar el Capital de Trabajo de las empresas, siempre y cuando tenga una balanza comercial de divisa positiva. Todas las características de este instrumento son idénticas a las del papel comercial en pesos, con la única diferencia de que en la amortización el emisor liquida en pesos el valor nominal de la emisión al tipo de cambio libre existente en el mercado. El nivel de operación es bajo y mantine riesgos similares al del papel comercial en pesos.
PAGARÉ DE MEDIANO PLAZO Son pagarés que emiten empresas de servicios, comerciales o industriales con el objeto de obtener financiamiento a mediano placon para Capital de Trabajo permanente y para reestructuraciones financieras de corto a mediano plazo. Instrumento de reciente creación que tiene mayor selectividad que el papel comercial, actualmente tiene una alta demanda en el mercado secundario.
PAGARÉ FINANCIERO Son emitidos por las organizaciones auxiliares de crédito (Arendadoras Financieras y empresas de Factoraje) con el objeto de financiar a mediano plazo sus cuentas por cobrar. Mantiene una gran demanda.
OBLIGACIONES Son títulos de crédito que representan la participación individual del tenedor en un crédito colectivo a cargo de una Sociedad Anónima. Representan una opción de financiamiento a largo plazo para el emisor y un instrumento con rendimientos atractivos para el inversionista. Las empresas emiten obligaciones principalmente para financiar sus proyectos de inversión. Son emitidas por empresas industriales y comerciales, y son colocados a mediano plazo de 3 a 7 años máximo. CUSTODIA: INDEVAL
POSIBLES ADQUIRIENTES: Cualquier tipo de inversionista mexicano o extranjero, excepto en el caso de obligaciones convertibles en las cuales la participación de extranjeros tiene ciertas limitaciones. GARANTÍA: QUIROGRAFARIAS: No tienen el respaldo de una garantía específica y el cobro de las mismas se basa en la solvencia y liquidez de la emisora. HIPOTECARIAS: En ellas se establece como garantía una hipoteca sobre bienes inmuebles propiedad de la emisora. PRENDARIAS: En estas existe garantía colateral, tales como avales, acciones, etc. FIDUCIARIAS: Al igual que las hipotecarias y prendarias, existe garantía específica pero en este caso dicha garantía forma parte de un fideicomiso. Esta modalidad permite ejercer los derechos sobre la garantía en caso de incumplimiento, de una forma más rápida y menos costosa. CONVERTIBLES: Las características de estas obligaciones son similares a las anteriores con la salvedad que su amortización podrá ser pagada con acciones representativas del capital social del emisor, con un descuento que represente un incentivo adicional para el inversionista.
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN ORDINARIA (CPO´S) AMORTIZACIÓN: Se pueden amortizar en uno o varias exhibiciones (trimestral, semestrales y normalmente con períodos de gracia). Puede no darse la amortización y en tal caso la propiedad del bien fideicomitido pasa por los tenedores de los títulos. POSIBLES ADQUIRIENTES: Cualquier tipo de inversionista, mexicano o extranjero.
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN INMOBILIARIA (CPI´S) Son instrumentos de crédito a largo plazo utilizados principalmente para financiar proyectos inmobiliarios. Son administrados a tráves de un fideicomiso que confiere derechos proporcionales a los propietarios de los títulos sobre los inmuebles sobre el usufructo o rentabilidad de los mismos.
SOCIEDADES DE INVERSIÓN Las sociedades de inversión son sociedades anónimas autorizadas y reguladas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Dichas sociedades ofrecen a los inversionistas de nacionalidad mexicana o extranjera, pequeños y medianos, carteras diversificadas (portafolios de inversión) en instrumentos que no son accesibles para la mayoría de ellos. Son administradas por casas de bolsa, instituciones de crédito u operadoras de sociedades de inversión.
VENTAJAS -Rendimientos competitivos. -Acceso a un mercado altamente sofisticado (mercado de valores). -Diversificación de sus inversiones. -Liquidez inmediata (dependiendo el tipo de sociedad de inversión elegida).
SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE Estas sociedades invierten en una mezcla de Activos Objetos de Inversión compuesta por valores de mercado de dinero (instrumentos de deuda) y del mercado de capitales (acciones y similares), de modo que sus ganancias son tanto por los intereses que generan los instrumentos de deuda como por los dividendos o incrementos de valor de las acciones. Dependiendo de la estrategia de la sociedad de inversión será el enfoque de plazo y certidumbre, pero podríamos decir que van desde un mediano plazo hasta un largo plazo debido a la incorporación en su cartera de papeles que maduran o consolidan su rendimiento en periodos más largos que los de corto plazo (entre tres meses y un año) de mercado de dinero.
SOCIEDADES DE INVERSIÓN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA Invierten en Activos Objeto de Inversión que representan deuda de los emisores (Gobierno Federal, banco o empresas privadas), de modo que en su mayoría, las ganancias que obtienen son a través de intereses y en forma secundaria por la compraventa de los títulos. Este tipo de sociedades de inversión generalmente obtiene rendimientos más pequeños que la anterior pero de una forma más constante, también puede decirse que son de menor plazo y están expuestos a una menor volatilidad. Esto depende de la estrategia de inversión.
SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE CAPITALES Las sociedades de inversión de capitales operarán preponderantemente con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones o partes sociales, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia sociedad de inversión y que requieran recursos a mediano y largo plazo, estas compañías reciben el nombre de empresas promovidas. Como su inversión es principalmente en el capital de las empresas (acciones, partes sociales u obligaciones) las ganancias de la sociedad de inversión están relacionadas directamente con el desempeño de las empresas promovidas. Se considera que este tipo de sociedad de inversión tiene más riesgos que los otros dos anteriores, pero también tiene posibilidad de mayores ganancias en el largo plazo (tres años o más).
SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE OBJETO LIMITADO Estas sociedades van a operar con valores y documentos emitidos por empresas que requieren recursos a largo plazo y cuyas actividades están relacionadas, preferentemente, con los objetivos de planeación nacional del desarrollo. Generalmente, estas sociedades nacen de la unión de grupos de personas con un objeto o fin común, que se unen para crear medios de financiamiento e inversión que beneficien su actividad productiva, mediante el otorgamiento de préstamos o créditos a cargo de los socios o la emisión de valores representativos de una deuda. Las sociedades de inversión de objeto limitado operarán exclusivamente con los Activos Objeto de Inversión que definan en sus estatutos y prospectos de información al público inversionista.