INTRODUCCIÓN
El presente trabajo presenta la interpretación realizada sobre el conjunto de textos compuestos por dos guías sobre los principios básicos del análisis financiero y una tesis cuyo tema son los análisis e interpretación de estados financieros del sector de seguros en Guatemala.
La introducción a los conceptos contables de estos análisis financieros permite entenderlos y poder analizarlos, con el objeto de detectar la situación real de las empresas y poder aplicar soluciones y correctivos donde hubiere lugar.
Para la parte legal y normativa, también es necesario saber que deberes y requisitos tienen que cumplir las compañías para ofrecer y garantizar la transparencia de su gestión al público en general.
Igualmente la aplicación de las Mediciones Legales Obligatorias, permiten que el órgano regulativo pueda tener un mejor control sobre la actuación de las diferentes empresas del ramo asegurador.
Las razones e indicadores de seguimiento para los resultados contables de las empresas permiten hacer un análisis mas completo y profundo de la situación real de las compañías, lo que se puede traducir en beneficios y mejoras, tanto para clientes como para las empresas.
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
USO DE LOS RATIOS
ELEMENTOS QUE SE CONSIDERAN PARA INTERPRETAR LOS ESTADOS FINANCIEROS
Según Carlos Márquez Cano, se debe considerar los siguientes elementos:
INDICES FINANCIEROS
Los ratios financieros, llamados también índices, razón o relación, expresan el valor de una magnitud en función de otra y se obtienen dividiendo su valor por otro.
RATIOS FINANCIEROS SEGÚN CONASEV
Los Índices Financieros llamados también coeficientes financieros, lo podemos definir como la relación que existe entre las Cuentas del Balance General y del Estado de Ganancias y Pérdidas.
INDICES DE LIQUIDEZ
Nivel de solvencia financiera de corto plazo, en función a la capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo que se derivan del ciclo de producción.
1.- Razón de Liquidez General mayor a 1, indica que parte de los activos circulantes de la empresa están siendo financiados con capitales de largo plazo.
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Prueba Ácida
Activo Corriente – Existencias
Pasivo Corriente
INDICES DE GESTION
Permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual ésta ha utilizado sus recursos disponibles, Balance durante el año, de la estructura de las inversiones, y del peso sobre los ingresos que genera la empresa a través de las ventas.
Rotación de Existencias
Cuanto mayor sea el número de rotaciones, mayor será la eficacia con que se administran los inventarios de la empresa.
Costo de Ventas
Existencias
Plazo Promedio de Inmovilización de Existencias
Un menor número de días implica un mayor nivel de actividad, y por tanto un mayor nivel de liquidez para las existencias, parte integrante de los activos circulantes que sirven de respaldo a las obligaciones de corto plazo.
Existencias x 360 días
Costo de Ventas
v – Rotación de Inmuebles, Maquinarias y Equipo
Ventas Netas
Inmuebles, Maquinarias y Equipo Neto de Depreciación
v – Rotación del Activo Total
Ventas Netas
Activo Total
v – Rotación de Cuentas por Cobrar Comerciales
Ventas Netas
Cuentas por Cobrar Comerciales
v – Plazo Promedio de Cobranza
Cuentas por Cobrar. X 360 días
Ventas Netas
v – Grado de Intensidad en Capital
Inmuebles, Maquinas y Equipo. Neto de Deprec. Activo Total
v – Grado de Depreciación
Depreciación Acumulada
Inmuebles, Maquinarias y Equipo
v – Costo de Ventas / Ventas
Costo de Ventas
Ventas
v – Gastos Operacionales / Ventas
Gastos Operacionales
Ventas
v – Gastos Financieros / Ventas
Gastos Financieros
Ventas
INDICES DE SOLVENCIA
La solvencia de la empresa dependerá de la correspondencia que exista entre el plazo de recuperación de las inversiones y el plazo de vencimiento de los recursos financieros propios o de terceros.
v – Razón de Endeudamiento Total (Leverage)
Un mayor apalancamiento financiero implica un mayor financiamiento a través de deuda con terceros, y por tanto, un mayor riesgo financiero y una menor solvencia para la empresa.
Pasivo Total
Activo Total
v – Razón de Cobertura del Activo Fijo
Deudas a Largo Plazo + Patrimonio
Activo Fijo Neto
v – Razón de Cobertura de Interés
Utilidad antes de Intereses y de Impuestos
Intereses
INDICES DE RENTABILIDAD
Permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestión y administración de los recursos económicos y financieros de la empresa.
v – Rentabilidad sobre la Inversión
Utilidad Neta + Intereses x (1-t) Activo Total
Donde t: es la tasa impositiva
RENTABILIDAD SOBRE LOS CAPITALES PROPIOS
Es importante mencionar que en la medida en que el costo de la deuda sea inferior al rendimiento económico de los activos, mayor será la rentabilidad obtenida por encima del rendimiento del negocio para los propietarios de la empresa.
v – Margen Comercial
Ventas Netas – Costos de Ventas
Ventas Netas
v – Rentabilidad Neta sobre Ventas
Utilidad Neta
Ventas Netas
OTROS INDICES
v – Valor Contable / Valor Nominal
Cuando el valor de este indicador es superior a la unidad, quiere decir que la empresa ha sido capaz de generar a partir de la utilización de sus recursos un excedente sobre el aporte inicial de los accionistas; mientras que si resulta inferior, indica que la empresa ha tenido resultados acumulados negativos que han superado a otros rubros de reevaluación.
Patrimonio
Capital Social + Participación Patrimonial del Trabajo
ANALISIS FINANCIERO
Es fundamental tomar en cuenta ciertos lineamientos para realizar dichos análisis tales como tipo de empresa:
· Industrial
· Comercial
· De servicios
Estos nos dan a relucir los estados de las empresas en la actualidad y a lo largo del proceso, una trayectoria histórica, para así prevenir situaciones futuras, básicamente para preparar estados financieros proyectados.
CARACTERISTICAS
· Costos directos
· Costos de ventas
· Capital de trabajo
· Necesidad operativa de fondo
· Créditos
· Ganancias
· Gastos
· Utilidad neta y bruta
· Mano de obra
· Liquidez, endeudamiento, rentabilidad (RATIOS) CLASIFICACION DE METODOS DE ANALISIS
Para un análisis financiero se necesita un conocer algunos términos de gran importancia.
· Rentabilidad ( generación de activos)
· Liquidez ( pago a tiempo de deudas)
· Método de análisis vertical ( son comparaciones de cifras en forma vertical)
· Método de análisis horizontal ( es dinámico por que reacciona por q está vinculado a los cambios financieros, los aumentos o disminuciones de periodos)
IMPORTANCIA DEL FLUJO EFECTIVO EN LA EMPRESA
La base primordial de un negocio en sin lugar a dudas el efectivo disponible, tanto así que regula el ánimo de los empelados y dueños de las empresas, hasta nivel de sus familiares, en la actualidad se debe lograr tener este importante activo, pero a nivel mundial y con economías paralizadas empeoran el panorama, elevando el problema, en conclusión las entidades están protegiendo el manejo de su efectivo, dicho activo no se encuentra específicamente en los cobros o pagos está presente en cada una de las actividades que se realizan. En definitiva el dinero es el recurso primordial que mas debe cuidarse en la empresa y los empleados deben estar consientes de ello, basándose en una planificación de ingresos y gastos con una frecuencia semanal o quincenal.
ANALISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA
Es necesario contar con estados financieros de años anteriores ya que estos son de mayor importancia para utilizarse muchos tipos de análisis de diferente índole.
Dichos análisis se clasifican de la siguiente manera: Por la información que se aplica:
Por la clase de información que maneja:
Por la fuente de información que se compara:
PUNTO DE EQUILIBRIO
Muy indispensable ya que este es una herramienta financiera que determina el momento en el cual las ventas cubrirán exactamente los costos, ya sea por porcentaje, valores o unidades, al igual que las utilidades y perdidas, por esta razón se debe analizar los costos fijos, variables y las ventas generadas, entiéndase materia prima, mano de obra destajo, comisiones, entre otros y los costos fijos relacionado con las ventas, renta, los salarios, amortizaciones, etc.
RAZONES FINANCIERAS
Se basa en un mejor conocimiento de lo que los proveedores de capital buscan en la condición y desempeño financieros, y esta es variable de acuerdo a los intereses específicos de la parte de los acreedores, la administración de una empresa deberá preocuparse en todos los aspectos del análisis financiero con fines de control interno.
USO DE RAZONES FINANCIERAS
Para la evaluación de la situación y desempeño financieros de una empresa, el cual permitirá un mejor conocimiento de la situación y desempeño financiero de la empresa.
ANALISIS DE TENDENCIAS
Nos sirve para hacer comparaciones por ejemplo una razón pasada y una futura o esperada por la empresa, esta se presenta en una hoja de cálculo para así determinar si ha habido una mejoría o un empeoramiento en las condiciones y desempeño financieros a lo largo del tiempo. Y lo recomendable es calcular no solo las razones financieras también las cifras absolutas.
COMPARACION DE UNAS RAZONES CON OTRAS
Dicha comparación de una empresa con otra deberá realizarse con mucho cuidado, ya que las condiciones y desempeño financiero se encuentren por debajo de lo satisfactorio, por lo tanto una empresa que este arriba del promedio no será suficiente, es necesario subdividir la industrial para hacer las comparaciones ya que algunas nos mas grandes que otras, por esta razón hay q tener especial precaución cuando se hagan las comparaciones de las razones financieras, en la medida necesaria los datos contables de las diversas compañías deben estandarizarse.
TIPOS DE RAZONES
4 tipos principales:
INDICES DE SOLVENCIA
Es la medición de la capacidad de pago que posee la empresa a corto plazo, destacando las cuentas de pasivos y activo de corriente.
RAZONES DE LIQUIDEZ
Es la capacidad que posee la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo, para obtener la capacidad para permanecer solvente en caso se situaciones de críticas.
LIQUIDEZ
Mientras mayor sea la razón, mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas, se considera que una empresa que tenga activos circulantes integrados en efectivo y cuentas por cobrar poseen más liquidez que una que consista en de inventarios.
Formula:
Activo corriente/ pasivo corriente
RAZON DE LA PRUEBA ACIDA
Es la misma que la razón circulante, aunque se excluye los inventarios, proporciona una medida más correcta de la liquidez que la razón circulante.
Formula: (Activo corriente-Inventarios) / Pasivo corriente
CAPITAL DE TRABAJO NETO
Es el exceso de activos corrientes sobre las cuentas de pasivo, siempre que la empresa supere los pasivos, la organización tendrá capital neto de trabajo.
Formula: Activo corriente – pasivo corriente
INDICE DE ROTACION
También llamados índice de actividad, miden la velocidad movimiento entradas y salidas, que posee recurso económico, generando mayor productividad y mayor ganancia.
LIQUIDEZ DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Cuando las cifras de ventas, no están disponibles, cuando las ventas son estacionales, es mejor utilizar el promedio de los saldos del cierre mensuales.
INDICE DE CUENTAS POR PAGAR
El tiempo promedio de pago de la cuentas, en es muy valiosa para determinar la probabilidad de que una solicitante de crédito pueda pagar.
ROTACION DE INVENTARIOS
Generalmente mientras más alta sea la rotación de inventarios, más eficiente será el manejo del inventario de una corporación, cuando es baja está indicando un inventario con el movimiento lento.
INDICE DE RENTABILIDAD
Dan a conocer cuáles son las opciones de ganancias o rentabilidad en relación con la inversión, la rentabilidad en relación con las ventas, nos muestran la eficiencia relativa de la empresa.
INDICE MODELO DUPONT
Es parte de los índices de rentabilidad o rendimiento, está relacionada con un método de investigación que localiza las áreas responsables del desempeño financiero de la empresa, dicha es principalmente para determinar la condición financiera de la compañía,
BALANCE GENERAL
Se realiza una vez al año, para cada cierre contable, para uso administrativo o para uso legal, para periodos mensuales, trimestrales o semestrales.
El propósito principalmente es ser una fuente de información a gerentes de la organización.
· Activo ( una representación financiera de un recurso generado por eventos pasados)
· Pasivo ( una representación financiera de un recurso presente por eventos pasados)
· Patrimonio (valor residual de los activos)
CLASIFICACION DE LOS ACTIVOS
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
Es una de las herramientas más útiles para la evaluación de la gestión económica hecha por la empresa, esta resume las transacciones que derivan de los ingresos y egresos.
· Ingreso (incremento, logrado por la prestación de un servicio o venta de un producto)
· Gastos (necesarios para producir los ingresos)
· Costo de mercancía vendida (valor de la mercancía vendida)
EL PRESENTE TEXTO ES SOLO UNA SELECCION DEL TRABAJO ORIGINAL. PARA CONSULTAR LA MONOGRAFIA COMPLETA SELECCIONAR LA OPCION DESCARGAR DEL MENU SUPERIOR.