- Evaluación económica de proyectos con gran inversión de capital y con limitación de capital
- Situación económica financiera de las universidades en Venezuela
- Avalúo de proyectos por métodos de ingeniería
Evaluación económica de proyectos con gran inversión de capital y con limitación de capital
El objetivo de éste tema es ubicarnos en las herramientas económicas aprendidas, las cuales pueden ser de ayuda en la decisión cuando la evaluación y justificación de inversiones grandes, inversiones estratégicas importantes de capital en mejor o nueva tecnología son consideradas por parte de la dirección.
Objetivos:
Considerar solamente uno, en lugar de varios criterios múltiples en los cálculos.
Requiere estimados exactos para factores que tienen dificultad de estimarse.
Este tema es uno de los más importantes en materia subjetiva. Debido a los rápidos cambios de la escena manufacturera y de los sistemas de información tecnológica en el mundo, la mayoría de las decisiones empresariales tomadas hacen cara con importante vitalidad a las preguntas:
¿Cómo mantenerse o recuperar nacional o internacionalmente posiciones competitivas para sus empresas?
1. El papel de la evaluación económica en los estudios de la inversión de capital
Hay 3 niveles de toma de decisiones en el ambiente de las mayorías de las compañías
Estratégico: formulación de metas y políticas por parte de los altos ejecutivos de la compañía
Táctico: desarrollo de guías que fijan la dirección para implementar las decisiones estratégicas en las divisiones operativas.
Operacional: desarrolla los procedimientos de los programas que llevan a las actividades a seguir las guías resultantes de las decisiones tácticas.
Muchos estudios indican que los modelos básicos de ingeniería económica de FCD, especialmente VPN y tasa de retorno, son cotizados y utilizados como estándares de evaluación económica y justificación de estudios. A manudo la decisión de no desarrollar e implementar una nueva tecnología está basada en 2 factores significativos: la declaración de no encontrar criterios de inversión y no cuantificar adecuadamente los retornos. Pero si se utilizan juiciosamente, las herramientas de análisis económico son parte importante para la investigación de tácticas y estrategias que resultan en tomar decisiones.
2. Elementos distintivos en las evaluaciones de inversión
Hay una gran cantidad de material escrito con las preguntas de uso común de ingeniería económica cuando una compañía se enfrenta con una relativa decisión extensa e importante de inversión de capital. A menudo estas decisiones pueden ayudar a la compañía a competir, o a supervivir en una época dada del mercado.
Es vital que la empresa y la dirección técnica sitúen economía, competencia, organización y otros elementos en perspectiva cuando estudian proyectos que pueden tener impactos en el futuro camino en que se conduce la compañía.
Este enfoque utilizado en el pasado ha tomado las herramientas de ingeniería económica (VP, tasa de retorno, período de repago, etc) como lo primordial, sino el único criterio de evaluación.
Pero los programas que requieren cambios en la utilización de tecnología y organización, debe evaluarse con base en las áreas operacional, táctica y estratégica.
3. Componentes de costos y beneficios en estudios de inversión estratégica
Cuando varios sistemas se integran y tienen una posibilidad de impacto estratégico sobre la compañía, los componentes utilizados en el estudio son de naturaleza mas compleja y los estimativos tiene menos certeza.
La inversión inicial (P), la vida útil (n) y el costo anual de operación (CAO) toman diferentes significados para estudios extensos. En proyectos independientes y proyectos a nivel táctico tienen costos iniciales que ocurren en los años 2 y3,con algún planeamiento rápido anterior ala implementación de costos. En estos casos el valor presente del P estimado es calculado en el año cero y utilizado en los análisis económicos clásicos.
El horizonte de planeación o período de evaluación es mucho más extenso para los estudios estratégicos. En los proyectos individuales el valor de n usualmente es igual a la vida útil del producto anticipado o al período de recuperación para propósitos tributarios.
El término CAO toma un nuevo significado de costos actualizados de operación, mantenimiento, directos e indirectos, etc, a medida que los costos de proyectos actuales y y nuevos son contratados, todas las partes del programa total se ponen a funcionar. Los valores de CAO, pueden incrementarse dependiendo de cuándo se introducen proyectos nuevos de equipos y programas.
Los proyectos a nivel táctico y operacional, usualmente contribuyen a reducciones que son mas tangibles, con alguna reducción de costos indirectos. Pero los de nivel estratégico podrían tener probablemente más contribución en beneficios tangibles e intangibles, especialmente en ahorros de costos indirectos. Tales como:
Programas de entrenamiento
Relaciones Públicas
Contabilidad y auditoría
Gastos generales de dirección y administración
Contratos de servicios
Diseño de programas, desarrollo y mantenimiento.
Seguridad, seguros y subsidios a los trabajadores
Impuestos
Margen de beneficio
EJEMPLO
Juan desea resaltar el estudio de evaluación para un programa extenso y nuevo en radiología, cirugía y tratamiento médico para la clínica Simón Bolívar. El sistema podría íntegramente vincular los resultados radiológicos (rayos x, escáner) al diagnóstico y recomendación de tratamiento y cirugía para los pacientes vía computador e inteligencia artificial basada en programas.
La instalación de este sistema en200 hospitales podría costar $600 millones para los próximos 5 años, pero la dirección estima que los beneficios en servicios de salud deliberadamente deben ser de 8 a 12 veces la inversión en los próximos 15 años. Juan necesita categorizar los beneficios tangibles e intangibles que podría realizarse con el Simón Bolívar de este sistema integrado.
SOLUCIÓN
Categoría de beneficio tangible:
Costo de M.O.D
Costo I.M.O
Costos de energía
Requerimiento de espacios
Costos de diagnósticos
Costo de materiales
Costo de cirugía
Costo atención de pacientes
Categoría de beneficio intangible
Costos I.M.O
Calidad de atención en salud
Tiempo de proceso del paciente
Nuevas destrezas aprendidas
Costo de riesgos de seguros
Eficiencia organizacional
Reducción del tamaño de hospital
4. Criterios múltiples de evaluación para alternativas de inversión
Es necesario establecer para decisiones extensas o de mejora de tecnología, algún método formal de criterios múltiples de evaluación. Un criterio para usar estos métodos es:
Definir claramente los programas alternativos
Determinar y definir los factores a evaluarse. Esto podría incluir de alguna forma medidas económicas.
Seleccionar o desarrollar y utilizar una técnica de criterios múltiples de evaluación.
Escoger la alternativa con la mejor combinación de resultados.
5. Uso del análisis de sensibilidad para grandes decisiones de inversión
La exactitud de los estimados de costos e ingresos es usualmente pobre para grandes inversiones riesgosas, incluidas en las decisiones de inversión estratégicas. Sobretodo durante las etapas de especificaciones y diseño preliminar.
Sin embargo, es común para un análisis económico presentar a la dirección anticipadamente la formulación del programa y sus proyectos asociados.
Evaluación De Proyectos De Inversión
Capital Limitado
Una compañía se encontrará que existen muchos proyectos económicamente atractivos
1. ¿Cómo se clasifican los proyectos por su conveniencia económica?
2. ¿Qué puede hacerse si no se cuenta con suficiente dinero para pagar los costos de todos los proyectos económicamente atractivos?
Escasez de recursos
Escrutinio de todas las alternativas
Seleccionar la mejor para cada proyecto
Restricción de capital
Propuesta De Proyectos
Cuando queda definido el objetivo, el modelo y el criterio de selección, al escoger la mejor alternativa; estamos aplicando un proceso de Toma de Decisiones en Ingeniería para una situación o problema.
Ejemplo:
Alternativas mutuamente exclusivas:
La elección de una alternativa da como resultado el rechazo de las otras.
Propuestas únicas de proyectos:
Cada proyecto consta de un solo curso de acción.
Ejemplo: El gerente general de una empresa ha recibido las siguientes propuestas de proyectos de los departamentos operativos.
1. La fundición desea comprar una nueva cuchara de colado para acelerar sus operaciones de vaciado.
2. La planta ha pedido un nuevo equipo de inspección
3. El departamento de pintura informa que deben hacer mejoras a las pistolas rociadoras para cumplir con los nuevos estándares de contaminación.
4. Se quiere comprar una caja fuerte mas grande y mas segura para la oficina del gerente.
Identificación y rechazo de alternativas no atractivas
No importa cuales son las circunstancias, se quiere eliminar cualquier alternativa que no cumpla con el nivel mínimo de conveniencia económica. Puede usarse cualquiera de las cinco técnicas siguientes, para determinar si se debe rechazar una alternativa o no. Cada una conducirá a la misma decisión en cuanto a rechazar o no rechazar.
Distribución De Capital
1. Tasa De Rendimiento
Se calcula la tasa de rendimiento para cada proyecto.
Se ordenan en forma decreciente.
Se selecciona de arriba hacia abajo, el punto en que se acaba el dinero es el momento en que se dejan de aprobar proyectos y se conoce como tasa de rendimiento de corte.
Ejemplo: si se dispone de un presupuesto de $650, ¿cuáles de los siguientes proyectos debe seleccionarse?
Distribución De Capital
2. Método de Valor Presente Neto
La técnica apropiada es usar un multiplicador p para disminuir la conveniencia de una alternativa en proporción a su uso de dinero escaso.
VPN – p (VP del costo),
donde p es un multiplicador calculado por prueba y error
Ejemplo: Una compañía tiene bajo consideración las siguientes propuestas de proyectos, tomando en cuenta la cantidad de $250 y una TMAR = 8% (cercan a la tasa de rendimiento de corte). Método de vpn
Pasos para el cálculo del presupuesto de capital
Calcular VPN para cada alternativa
Rechazar cualquier alternativa con VPN negativo
Para cada propuesta de proyecto, seleccionar la alternativa con el VPN positivo mayor
Calcular para alternativa con VPN positivo: VPN – p(VP del costo)
Para cada propuesta de proyecto, seleccionar la alternativa con el mayor VPN – p(VP del costo)
TEMA II:
Situación económica financiera de las universidades en Venezuela
La situación es bastante grave, por la acumulación de deudas pendientes por cancelar que son responsabilidad del ejecutivo nacional.
La universidad pública se encuentra en una posición deprorable, con la insuficiencia presupuestaria
Entre las principales problemáticas debido a las deudas a las universidades, se encuentran:
Déficit presupuestario
Retardo en el pago de salarios y servicios
Disminución de actividades de extensión
Disminución de actividades de desarrollo e investigación
Actualmente, todas las universidades de la nación, presentan un gran déficit presupuestario, ya que, los presupuestos planteados por cada casa de estudios, no se asignan por completo, sino, que se asigna una parte de estos. Además todas las instituciones vienen arrastrando una gran cantidad de deudas y lo que les llega es para saldar las más importantes.
Hoy por hoy, se informa que a las máximas casas de estudios se les adeuda un monto cercano a los 900 mil millones de bolívares. El presidente de la Fapuv también recordó que les deben 220 millardos de bolívares por concepto de prestaciones sociales, pero apenas se le atorgaron 50 millardos de bolívares y aun no se han entregado.
La partida aprobada por la Oficina de Planificación del Sector Universitario (OPSU) ronda los 2 billones 800 mil millones de bolívares para las 23 instituciones de educación superior públicas, la cual es considerada por el núcleo de vicerrectores administrativos insuficiente para el buen funcionamiento académico
No se cuentan con holguras financieras, puesto que si se interrumpe la línea de pago, irremediablemente habrá conflictos en las universidades.
Exiten promesas por parte de la Oficina de Planificación del Sector Universitario (OPSU) en inyectar mas fondos a las instituciones de educación superior para el proximo corte
En general, el 80% de los gastos son por nómina y 20% para funcionamiento, y es sobre este último monto, donde se afecta más profundamente la situación, puesto que ha colocado en peligro las actividades de las dependencias científicas y tecnológicas.
Es evidente saber que toda esta situación por la cúal atraviesan las casas de estudio, va a la par de la situación económica del país y con todos los problemas que afectan a la sociedad, pues como comunidad estudiantil, no escapamos de ellas
El alto nivel de inseguridad que rige a la vida de todos los Venezolanos, también afecta profundamente a la situación de las instituciones, de manera que toda inversión que se lleve a cabo sobre un activo o servicio, que se hurte o deteriore, se pierde.
En pleno inicio del asueto vacacional y del periodo de intensivos, los vicerrectores de las universidades tienen que hacer magia, para tratar de saldar las deudas que amenazan con afectar el pleno funcionamiento de esas instituciones.
Las diferentes opiniones afirman que el año fiscal 2004 no será muy distinto al 2003 para las Universidades Presentándose así los siguientes síntomas que año tras año les toca padecer a las casas de estudio:
Déficit presupuestario
Retardo en el pago de servicios y salarios
Disminución de las actividades de extensión, desarrollo e investigación
ya que de no aprobar la propuesta de la OPSU del monto del aporte del Ejecutivo Nacional y su distribución para el presente año, ocurriría una reducción por parte de la Oficina Nacional de Presupuesto, que indudablemente perjudicaría en mayor al sector universitario.
A continuación se muestra la asignación presupuestaria de las universidades.
El personal docente, administrativo y obrero disfrutará de un incremento salarial de 30% para el 2004. Mientras que hay un déficit de 21 millardos para cancelar los aguinaldos de este año, que el Ministerio de Finanzas estudia aprobar para su cancelación antes del 15 de diciembre.
Para el Presidente de la Federación de Asociación de Profesores Universitarios de Venezuela (Fapuv), José Rafael Casal, "la OPSU se ha convertido en un ente pagador de nóminas, que olvidó aumentar las partidas para los programas formadores de conocimiento, principal misión de las universidades".
TEMA III:
Avalúo de proyectos por métodos de ingeniería
Objetivo de las Normas Técnicas y Éticas
Objetivo de las Normas Técnicas para la Elaboración de Avalúos es la de estandarizar conceptos y criterios con el fin de obtener la excelencia y el mas alto nivel de la práctica profesional en la elaboración y revisión de los informes; y el objetivo de las Normas Éticas de Obligatorio Cumplimiento, es la de garantizar el mas alto grado de ética profesional en la elaboración y revisión de los informes; las cuales deberán ser cumplidas tanto por los tasadores independientes como las empresas y organizaciones que desempeñan la práctica del avalúo, poniendo énfasis en las obligaciones y responsabilidades éticas, civiles, penales y de salvaguarda del patrimonio público por parte de los mismos.
Pre – Requisitos para llevar a cabo un Avaluó
El Tasador o los profesionales que conforman empresas y organizaciones que se desempeñan en la práctica del avalúo, antes de aceptar una asignación deberá:
a) Identificar claramente el objeto del avalúo a realizar
b) Tener el conocimiento y la experiencia para llevar a cabo la asignación competentemente
c) En el caso de que una vez aceptado la asignación del caso y en medio del mismo, el Tasador descubre no tener el conocimiento o experiencia necesaria para ejecutar la misión asignada, deberá revelárselo al cliente, sugiriendo los profesionales miembros de SOITAVE que a su criterio son especialistas en ese tipo de caso.
Todo informe Técnico de Avalúo deberá incluir por lo menos:
a) Identificación de la persona o entidad a quien se dirige o solicita el Informe Técnico, así como la Identificación del Tasador, Tasadores o Empresa de Avalúos que elaboró el mismo
b) Identificación completa (geográfica, planimétrica o legal) y descripción del bien objeto del avalúo
c) Declaración del Propósito del Avalúo
d) Situación legal del bien objeto del avalúo
e) Definición del valor a ser estimado
f) Establecimiento de la fecha efectiva del avalúo (fecha del levantamiento de la data e inspección del bien) y de la fecha del Informe Técnico (fecha de la elaboración o presentación del informe)
Es importante hacer notar que las condiciones del mercado pudieran variar en el período de tiempo comprendido entre la Fecha Efectiva del avalúo (período de tiempo durante el cual se levantó la data y se infirieron los valores) y la Fecha del Informe Técnico (fecha de finalización y publicación de los resultados finales del avalúo)
g) Descripción del proceso de recolección de los datos citando la fuente de los mismos
h) Exposición de los Procedimientos Valuatorios utilizados y justificación de los análisis, opiniones y conclusiones del informe
i) Justificación y sustentación de la exclusión de cualquiera de los enfoques de avalúo comúnmente aceptados
j) Determinación del Valor del bien
k) Inclusión de una certificación de imparcialidad
l) Anexos, planos, fotografías etc.
Contenido Mínimo en un Informe de Actualización de Avalúo
a) Referencia al Informe Técnico de Avalúo Original o su última actualización
b) Determinación de cualquier cambio en las condiciones del mercado, ocurrido entre las fechas del Informe Original y la Actualización
c) Determinación de cualquier cambio físico, legal o tecnológico del bien ocurrido después de la fecha del Informe de Avalúo Original
d) Determinación del Nuevo Valor Actualizado del Bien
e) Certificación de Imparcialidad
f) Anexos conteniendo la presentación y análisis de todos los datos considerados en la determinación del nuevo valor actualizado.
METODOLOGIA VALUATORIA
Avaluos de inmuebles compuestos por terreno y construcción
Cuando se trata de avaluar una casa-quinta donde no es posible determinar el valor global de terreno y construcción, como sería el caso del avalúo de un apartamento en Propiedad Horizontal, es indispensable poder diferenciar el terreno de la construcción a fin de avaluarlos por separado.
Para la tasación del terreno se aplica el método del mercado, para avaluar la construcción se aplica el método de los costos.
El Avalúo De La Construcción
El valor de reposición. Conceptos básicos
Para el estudio del Valor de Reposición o Costo de Reposición hay que tomar en cuenta que NINGUN comprador medianamente informado pagará más por una propiedad de lo que le costaría construir (dentro de un lapso de tiempo prudente) una propiedad similar que reúna las mismas condiciones que la que se ofrece en venta.
Viendo el problema de esta manera, se deduce que nuestro comprador tiene dos alternativas para satisfacer su necesidad
1. Adquirir la propiedad que se ofrece en venta.
2. Construir una edificación similar que cumpla con las mismas condiciones que la propiedad ofrecida.
Por supuesto, se observará que existe una diferencia en el valor de la alternativa a) y de la alternativa b); adquirir una propiedad ya existente es mucho "mas barato" que construir a los costos actuales tanto de material, mano de obra (sueldos y salarios) e intereses de financiamiento.
concepto clásico de Depreciación pero, nos ayudará a entender el concepto de Valor de Reposición.
Expresando de una manera analógica lo antes expuestos podemos decir que:
VALOR ACTUALIZADO = VALOR DE REPOSICION X FACTOR DE DEPRECIACIÓN
[ VA = VR * f ]
Determinación Del Valor De Reposición
Bases de Datos de Costos de Construcción
La determinación de cuanto cuesta construir una edificación no es fácil, para ello solamente existen las siguientes alternativas:
1. Índices Oficiales de Organismos Públicos sobre el Precio Unitario de Construcción.
2. Tipologías de Construcción emitidas por FUNDACONSTRUCCION.
3. Análisis de Precios Unitarios.
La obtención de estos Índices Oficiales, es quizás la fuente de información menos confiable ya que resulta casi imposible estandarizar la construcción, es decir nunca será una construcción exactamente igual a la otra y además el costo de los materiales de construcción y de la propia mano de obra varía de región en región en el país; además el costo del flete generalmente no se expresa para predios rurales los cuales se encuentran la mayoría de las veces en sitios distantes de las ciudades y sin carreteras pavimentadas. El mismo razonamiento se puede hacer para el Estudio de Tipologías de Construcción, donde solo se toman en cuenta unos factores constructivos y las mejoras, bienhechurías u otros tipos de construcción deberán considerarse por separado.
Autor:
Arbelaez Hosmary
Chávez Laudy
Ramírez Aurelis
Rojas Virma
Universidad Nacional Experimental Politécnica
"Antonio José de Sucre"
Vice-rectorado Puerto Ordaz
Departamento de Ingeniería Industrial
INGENIERÍA ECONÓMICA
Profesor: Ing. Andrés Blanco
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
CIUDAD GUAYANA, AGOSTO DE 2004