La ciencia de la ingeniería económica en conceptos

Ingeniería económica

Consiste en una introducción a los aspectos económicos de las empresas. Proporciona las técnicas necesarias para realizar estudios y análisis económicos en empresas públicas y privadas, teniendo como base la formulación de problemas y las alternativas de solución que ofrecen las tareas de ingeniería, a fin de establecer un criterio apropiado para la toma de decisiones que permita adoptar la alternativa más factible de implantar desde un punto de vista económico, en un ambiente de cambio empresarial. Fundamentalmente la ingeniería económica implica formular, estimar y evaluar los resultados económicos cuando existan alternativas disponibles para llevar a cabo un propósito definido.

Otra forma de definir la ingeniería económica consiste en describirla como un conjunto de técnicas matemáticas que simplifican las comparaciones matemáticas.

FLUJO MONETARIO Las entradas (ingresos) y salidas (costos) estimadas de dinero reciben el nombre de flujo monetario. Dichas estimaciones se realizan para cada una de las alternativas en el proceso de toma de decisiones. Sin estimaciones del flujo monetario durante un período establecido resulta imposible llevar a cabo un estudio de ingeniería económica. La variación esperada de los flujos de efectivo indica una necesidad real de un análisis de sensibilidad.

FLUJO MONETARIO NETO Se entiende la suma de todos los cobros menos todos los pagos efectuados durante la vida útil del proyecto de inversión. Está considerado como el método más simple de todos, y de poca utilidad práctica. Existe la variante de Flujo neto de Caja por unidad monetaria comprometida.

Fn=Flujo neto de caja /inversión inicial

Decisiones económicas

La toma de decisiones económicas, en sentido absoluto, incluye tanto la generación como la evaluación de alternativas. Puesto que el objetivo de la decisión es siempre la elección de alguna alternativa, la toma de decisiones económicas solo puede llevarse a acabo si se han establecido alternativas. Sin el conocimiento de ellas, se estará simplemente manteniendo los estándares y siguiendo las decisiones tomadas en el pasado.

La toma de decisiones en ingeniería está basada en nueve elementos, y estos elementos pueden ser auxiliares en la toma de decisiones económicas.

1. Reconocimiento del problema. 2. Definición de las metas u objetivos. 3. Recopilación de información. 4. Identificación de las alternativas factibles. 5. Elección del criterio para juzgar las alternativas. 6. Construcción del modelo de interrelaciones. 7. Predicción de los resultados para cada alternativa. 8. Elección de la mejor alternativa para lograr el objetivo. 9. Post auditoria de los resultados.

INFLACIÓN La inflación significa que el costo y la ganancia estimados de un flujo de efectivo aumentan con el tiempo. Este incremento se debe al valor cambiante del dinero que la inflación fuerza en la moneda, lo que hace que el poder adquisitivo de una unidad monetaria sea menor respecto a su valor en una época anterior. El efecto de la inflación se observa en que la moneda compra hoy menos que antes. La inflación contribuye a que ocurra lo siguiente:

• La reducción del poder de compra.

• El incremento en el IPC (índice de precios al consumidor).

• El incremento en el costo del equipo y su mantenimiento.

• El incremento en el costo de os profesionales asalariados y empleados contratados por horas.

• La reducción en la tasa de retorno real sobre los ahorros personales y las inversiones corporativas.

En otras palabras, la inflación puede contribuir materialmente a modificar el análisis económico individual y empresarial.

DEFLACIÓN La deflación es lo opuesto de la inflación en el sentido en que cuando se presenta, el poder de compra de la unidad monetaria es mayor en el futuro que en el presente. Es decir, en el futuro se requeriría menos dinero para comprar la misma cantidad de bienes o servicios que el necesitado hoy. En condiciones de economía deflacionaria, la tasa de interés del mercado siempre es menor que la tasa de interés real.

La deflación temporal de los precios puede ocurrir en sectores específicos de la economía debido a la introducción de productos mejorados, tecnología más barata o materiales y productos importados que obligan la disminución de los precios.

HIPERINFLACIÓN Es un problema en naciones donde existe inestabilidad política, gastos excesivos por parte del gobierno, balanza comercial internacional débil, etc. Las tasas de Hiperinflación llegan a ser muy altas: 10% a 100% mensual. En tales casos, el gobierno debe tomar medidas drásticas: redefine la cotización de la moneda en términos de las monedas de otros países, controla bancos y corporaciones y supervisa el flujo de capital que entra y sale del país, con el objetivo de reducir la inflación.

En general, en un contexto de Hiperinflación, la gente gasta todo su dinero de inmediato, ya que el costo será mucho mayor en el próximo mes, semana o día.

ESTANFLACIÓN La estanflación indica el momento o coyuntura económica, en que, en una situación inflacionaria se produce un estancamiento de la economía y el ritmo de la inflación no cede. Definiendo el término, podemos decir que estanflación es la situación económica que indica la simultaneidad del alza de precios, el aumento de la desocupación y el estancamiento económico. Las empresas disminuyen los puestos de trabajo, por la caída en las ventas y la menor inversión, y al mismo tiempo los precios se mantienen al alza.

Interés

Se puede definir como el pago por los servicios del capital o, más concretamente, como el precio de un préstamo.

INTERÉS SIMPLE El interés simple se calcula utilizando exclusivamente el principal e ignorando cualquier interés generado en los períodos de interés precedentes. El interés simple total durante unos varios períodos se calcula de la siguiente manera:

Interés = (principal)(número de períodos)(tasa de interés) Donde la tasa de interés se expresa en la forma decimal.

INTERÉS COMPUESTO En el caso del interés compuesto, el interés generado durante cada período de interés se calcula sobre el principal más el monto total del interés acumulado en todos los períodos anteriores. Así, el interés compuesto es un interés sobre el interés. También refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo sobre el interés. El interés para un período ahora se calcula de la siguiente manera:

Interés = (principal+ todos los intereses acumulados)(tasa de interés)

DIFERENCIA ENTRE INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO El interés simple se calcula sobre el capital inicial invariable, es decir, la retribución económica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del interés es calculado sobre la misma base. A diferencia del interés simple el interés compuesto es calculado sobre monto del interés sobre la base inicial más todos los intereses acumulados en períodos anteriores; es decir, los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital.Esto se puede entender también desde el punto de vista siguiente; cuando se convierte a interés compuesto, los intereses devengados son reinvertidos para obtener más intereses en los siguientes períodos. Por su parte, la oportunidad de obtener intereses no existe en una inversión que produce sólo interés simple.

ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD Es una herramienta usada para definir el nivel de factibilidad (probabilidades de exito) que tiene como objetivo el conocer la viabilidad de implementar un proyecto de inversión, definiendo al mismo tiempo los principales elementos del proyecto. Comprende la factibilidad comercial, técnica, político-legal y financiera, basado esto en los cuatro estudios que se definen a continuación:

Estudio de Mercado: consiste en el análisis del producto, usuarios y competencia; estimación de la cantidad posible que se va a vender y el precio que los consumidores potenciales están dispuestos a pagar. Algunos aspectos de mercado que deben estudiarse son:

• Características técnicas del producto o productos.

• Análisis de la oferta y capacidad instalada existente y potencial.

• Análisis de la demanda, que incluye marco o universo del mercado que se desea cubrir, caracterización de los consumidores, precio y estimación del consumo actual y futuro.

• Análisis del sistema de comercialización del producto. Canales, términos de venta, crédito, contado, publicidad y promoción.

Estudio técnico: este estudio tiene por objeto suministrar información que permita cuantificar el monto de las inversiones actuales y futuras; además, los costos de operación para cada uno de los períodos correspondientes a la vida útil del proyecto. Incluye varios tópicos:

Localización: determinar el sitio donde debe quedar ubicada la empresa de acuerdo con factores tales como: costo de transporte de insumos y productos, disponibilidad y costo de los insumos, incentivos tributarios, políticas de desarrollo industrial, condiciones generales de vida, clima, topografía, facilidades de comunicación y disponibilidad de terrenos.

Tamaño: la definición de este aspecto es fundamental para la determinación de las inversiones y costo que se derivan del estudio técnico. El tamaño se define como su capacidad de producción en un período dado de tiempo. Para ello se deben tener en cuenta factores tales como: el mercado (sobre oferta, precios, ¿cuánto va a absorber?); la tecnología (equipos, transporte, vías de acceso), el costo de producción, el riesgo que se va a asumir y la capacidad financiera del proyecto.

Ingeniería del proyecto: técnicamente pueden existir diferentes alternativas tecnológicas de producción, es decir, procesos productivos opcionales. Lo importante es que se defina la función de producción que optimice la utilización de los recursos disponibles. Una vez definido, se pasará al diseño de planta complementado con una descripción sintética de las fases necesarias para pasar de un estado inicial (caracterizado por los insumos) a un estado final (caracterizado por los productos terminados). De esta descripción, que suele esquematizarse mediante un diagrama de proceso, se obtiene información acerca de los requerimientos de equipos de fábrica para la operación y el monto de la inversión correspondiente; mano de obra por nivel de especialización; materias primas y demás insumos que demandará el proceso. De igual forma, se determinarán las necesidades de espacio físico, costos de mantenimiento y reparaciones, así como el de reposición de equipos.

Estudio político-legal: para cada proyecto se debe definir la estructura organizativa que más se adapte a sus características operativas. El diseño y análisis de esta estructura permitirá determinar las necesidades de personal y la inversión en estructura física, de acuerdo con los sistemas y procedimientos administrativos que se fijan.

Por otra parte, los aspectos legales, como tipo de sociedad, normas sobre localización, cargos y estímulos tributarios, permisos y patentes, condicionan el inicio o funcionamiento de la empresa.

Estudio financiero: esta etapa busca determinar el rendimiento económico del proyecto. Para ello se procede a ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporcionan las etapas anteriores, elaborar los cuadros analíticos y aplicar los criterios de rentabilidad. Además se investiga toda aquella información adicional que no suministran los estudios previos y que son esenciales para determinar la bondad del proyecto; tal es el caso de las fuentes y condiciones de financiamiento.

Riesgo

El riesgo está presente cuando se anticipa que habrá dos o más valores observables para un parámetro y es posible estimar la probabilidad de que cada valor ocurra. Como ilustración, la toma de decisiones bajo riesgo se presenta cuando una estimación de flujo de efectivo anual tiene 50-50 de probabilidad de ser o $-1000 o $+500. Por lo tanto, prácticamente toda toma de decisiones se realiza bajo riesgo.

En lo fundamental, hay dos formas de considerar el riesgo en un análisis:

Análisis del valor esperado. Utilice las posibilidades y las estimaciones de parámetro para calcular los valores esperados, E (parámetro), mediante fórmulas como:

El análisis arroja series de E(flujo de efectivo), E(COA) y similares, y el resultado final es el valor esperado de una medida de valor, como E(VP), E(VA), E(TR), E(B/C). Para elegir la alternativa, se selecciona el valor esperado más favorable de la medida de valor.

Análisis mediante simulación. Se utilizan las estimaciones de posibilidades y parámetros, para generar cálculos repetidos de la relación de la medida de valor, con el muestreo aleatorio de una gráfica para cada parámetro variable. Cuando se completa una muestra representativa y aleatoria, se toma una alternativa utilizando una tabla o gráfica de los resultados. En general, las gráficas forman parte importante de la toma de decisiones mediante el análisis de simulación.

COSTO DE CAPITAL El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.

El costo de capital también se define como lo que le cuesta a la empresa cada peso que tiene invertido en activos; afirmación que supone dos cosas: a. Todos los activos tienen el mismo costo b. Todos los activos son financiados con la misma proporción de pasivos y patrimonio.

COSTO DE OPORTUNIDAD Se ha visto que existen fundamentalmente dos situaciones independientes. Una es la fuente y la cantidad de dinero disponible para proyectos de inversión de capital. La otra es la de las oportunidades de inversión de que la compañía dispone. Por lo general, las dos situaciones están desequilibradas con más oportunidades de inversión que de dinero disponible. Entonces se podrán seleccionar algunas oportunidades de inversión y el resto deberá rechazarse. Es evidente que se querrá asegurar que todos los proyectos elegidos sean mejores que el mejor de los proyectos rechazados. Para lograrlo, debe conocerse algo sobre la tasa de rendimiento para el mejor proyecto rechazado. El mejor proyecto rechazado es la mejor oportunidad desperdiciada y se define como costo de oportunidad, es decir, representa el dejar pasar la oportunidad de obtener un rendimiento adicional del TIR asociado a dicha oportunidad. Si se pudiera predecir el costo de oportunidad para un periodo futuro (como los próximos 12 meses), esta tasa de rendimiento podría ser el punto de comparación para juzgar la aceptación o el rechazo de cualquier gasto de capital propuesto.

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO La variación de la cantidad del dinero en un período de tiempo dado recibe el nombre de valor de dinero en el tiempo.

Para tomar en cuenta debidamente el valor del dinero en el tiempo, todas las fórmulas de interés, factores, valores tabulados y relaciones de hoja de cálculo deben incluir la tasa de interés efectiva.

TASA MÍNIMA ATRACTIVA DE RENDIMIENTO (TMAR) En ingeniería, las alternativas se evalúan con base en un pronóstico de una tasa de retorno razonable. Por consiguiente, se debe establecer una tasa razonable para la fase de elección de criterios en un estudio de ingeniería económica. La tasa razonable recibe el nombre de tasa mínima atractiva de rendimiento (TMAR) y es superior a la tasa que ofrece un banco o alguna inversión segura que implique un riesgo mínimo.

TASA DE INTERÉS EFECTIVA Es la tasa real aplicable a un período de tiempo establecido. La tasa de interés efectiva toma en cuenta la acumulación del interés durante el período de la tasa nominal correspondiente. Por lo general, se expresa como tasa anual efectiva ia, pero se puede utilizar cualquier período como base.

TASA DE INTERÉS NOMINAL La tasa de interés nominal, r, es una tasa de interés que no considera la capitalización de intereses. Por definición, r = tasa de interés por período x número de períodos Una tasa nominal r puede fijarse para cualquier período.

TASA DE INTERÉS COMPUESTA O TASA DE RENDIMIENTO COMPUESTA (TRC) La tasa de rendimiento compuesta i" es la tasa de rendimiento única para un proyecto que supone que los flujos de efectivo netos positivos, que representan dinero no requerido inmediatamente por el proyecto, se reinvierten a la tasa de reinversión c.

TASA DE INTERÉS ACTIVA Es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos otorgados. Esta última siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captación es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando además una utilidad.

La tasa de interés activa es una variable clave en la economía ya que indica el costo de financiamiento de las empresas.

La tasa de interés activa está compuesta por el costo de los fondos (bonos del tesoro Americano + Riesgo País + Riesgo de Devaluación) más el riesgo propiamente de un préstamo como es (riesgo de default por parte de la empresa + Riesgo de liquidez, producto de una inesperada extracción de depósitos + costos administrativos del banco para conceder créditos). Por lo tanto, la tasa de interés activa puede escribirse como:

i (Activa) = T-bill + Riesgo devaluación + Riesgo país + otros tipos de riesgo.

TASA DE INTERÉS PASIVA

Es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado.

Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.

Diferencia entre tasa de interés activa y pasiva

La diferencia entre las tasas de interés activa y pasiva se basa directamente en la parte conceptual de los dos elementos, dicha diferencia radica en que una de las tasas implica el pago de los intereses ganados mientras que la otra representa el desembolso de dinero por el pago de un préstamo adquirido, esto también se diferencia para la banca y el cliente, ya que lo que es una tasa de interés activa para el cliente es lo opuesto para la banca (tasa de interés pasiva, en este caso).

ACTUALIZACIÓN Es el proceso mediante el cual una cantidad de dinero se trae del futuro hacia el presente por medio de descontarle o restarle intereses, en general es deteriorar el presente. Perder interés.

CAPITALIZACIÓN Es el proceso mediante el cual una cantidad de dinero se lleva hacia el futro por medio que esta cantidad gana o se le suma intereses, es decir, es determinar el valor futuro de una cantidad. Estos son procesos proporcionales.

EQUIVALENCIA MONETARIA Cuando se consideran juntos, el valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés permiten formular el concepto de equivalencia monetaria, que implica que dos sumas diferentes de dinero en diferentes tiempos tienen el mismo valor económico.

Bibliografía

TARQUIN, Anthony . Ingeniería Económica. México: Editorial Mc Graw Hill, 2006. Sexta Edición.

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SULLIVAN, William y otros. Ingeniería Económica de DeGarmo. México: Editorial Pearson Educación, 2004. Duodécima Edición.

Universidad Nacional Experimental Politécnica.

"Antonio José de Sucre".

Vice- Rectorado Puerto Ordaz.

Departamento de Ingeniería Industrial.

Ingeniería Económica. Ciudad Guayana, 02 de Septiembre de 2008.

Profesor: Ing. Andrés Eloy Blanco.

Autor:

Albornoz René.

Kenya Mechas.