El principal objetivo es aumentar su propia utilidad, lo que puede lograr 1) directamente a través del recibo de dividendos o intereses de su inversión o por alza en el valor de mercado de sus valores, o 2) indirectamente, creando y asegurando buenas relaciones de operación entre las compañías y mejorando así el rendimiento de su inversión.
Consisten en documentos a corto plazo (certificados de deposito, bonos tesorería y documentos negociables)
Consisten en valores de compañías: bonos de varios tipos, acciones preferentes y acciones comunes.
OBJETIVOS DE LA INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES.
El término "valores negociables" se refiere básicamente a los bonos del gobierno de los Estados Unidos y a los bonos y acciones de grandes sociedades anónimas. En efecto, las inversiones en valores a menudo se denominan "reservas secundarias de dinero". Si se quiere dinero para cualquier propósito operacional, estos valores pueden convertirse rápidamente en efectivo; a su vez, las inversiones en valores negociables son preferibles al efectivo porque producen ingresos o dividendos.
Cuando un inversionista posee varios valores negociables diferentes, este grupo de títulos se denomina una cartera de inversión (portafolio). Al decidir sobre los valores a incluir en la cartera, el inversionista busca maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo.
La Junta de Normas de Contabilidad Financiera ha determinado que una compañía puede separar sus valores negociables en dos grupos: inversiones temporales clasificadas como activos no corrientes, e inversiones a largo plazo clasificadas como activos no corrientes. Aquellos títulos negociables que la gerencia pretende mantener a largo plazo, pueden relacionarse en el balance general debajo de la sección de activos corrientes bajo el título Inversiones a largo plazo. En la mayoría de los casos, sin embargo, la administración mantiene disponibles para la venta sus valores negociables cuando quiera que la compañía los necesite o para intercambiarlos por otros que ofrezcan mayores ventajas. Por lo tanto, los valores negociables son considerados generalmente como activos corrientes.
DIFERENCIAS EN LAS REGLAS DE VALORACIÓN DE LA INVERSIÓN EN OBLIGACIONES Y LA INVERSIÓN EN ACCIONES.
Aunque el precio del mercado de un bono puede fluctuar de un día a otro, se puede tener certeza de que cuando la fecha de vencimiento llega, el precio de mercado será igual al valor de vencimiento del bono. Las acciones, por otro lado, no tienen valores de vencimiento. Cuando el precio del mercado de una acción baja, no hay forma cierta para afirmar si la disminución será temporal o permanente. Por esta razón, diferentes normas de valuación se aplican para contabilizar las inversiones en valores de deudas negociables (bonos) y en valores patrimoniales negociables (acciones).
Valuación de valores de deuda negociable.
Una inversión a corto plazo en bonos generalmente se mantiene en los registros contables al costo y se reconoce una ganancia o pérdida cuando la inversión se vende. Si se poseen bonos como inversión a largo plazo y la diferencia entre el costo de la inversión y su valor de vencimiento es substancial, la valuación de la inversión se ajusta cada año mediante la amortización del descuento o prima.
Valuación a valores patrimoniales negociables.
Los valores de mercado de las acciones pueden subir o caer dramáticamente durante un período contable. Un negociante que vende una inversión a un precio por encima o por debajo del costo, debe reconocer una ganancia o pérdida en la venta. La FASB ha reglamentado que una cartera de títulos patrimoniales negociables debe mostrarse en el balance general por el menor valor entre el costo agregado o el valor corriente del mercado. El efecto de esta regla de costo o mercadeo, el mas bajo es reconocer las pérdidas provenientes de caídas en el valor de mercadeo sin reconocer ganancias provenientes de alzas en los precios del mercado. Los contadores tradicionalmente han aplicado criterios diferentes para reconocer las ganancias o pérdidas. Uno de los principios básicos de la contabilidad es que las ganancias no deben ser reconocidas hasta tanto no se hayan realizado, y la prueba usual de realización es la venta del activo en cuestión. Las pérdidas, por otro lado, se reconocen tan pronto como la prueba objetiva indique que se ha incurrido en una pérdida.
Cuando se compran valores, se debita una cuenta llamada valores negociables por el precio total de la compra, incluyendo cualquier comisión a corredores e impuestos de transferencia. Se debe mantener un mayor auxiliar que muestre cada valor poseído con fecha de adquisición, costo total, número de acciones (o bonos), y costo por cada acción (o bono). Este mayor auxiliar proporciona la información necesaria para determinar el valor de la ganancia o pérdida cuando se vende la inversión en acciones o bonos. La diferencia principal entre el registro de una inversión en bonos y una inversión en acciones es que el interés sobre los bonos se acumulan día a día. Cuando se compran bonos entre fechas de interés, el comprador paga por el bono al precio del mercado cotizado mas el interés acumulado desde la última fecha del pago de intereses. Mediante este arreglo el propietario adquiere el derecho de recibir la totalidad del siguiente pago semestral de intereses. Debe debitarse una cuenta de intereses por cobrar sobre bonos por el valor de los intereses comprados. Los dividendos en acciones, sin embargo no se acumulan y todo el precio de compra pagado por el inversionista en acciones se registra en la cuenta valores negociables.
Ingresos provenientes de inversiones en bonos.
Supongamos que el 1° de Agosto un inversionista compra 10 bonos de 1.000$ del 9%, y paga intereses el 1° de Junio y Diciembre. El inversionista compra los bonos el 1° de Agosto a un precio de 98$, mas una comisión de corretaje de 50$ e intereses acumulados de dos meses por $150 (10.000 x 9% x 2/12= $150). El asiento en Agosto 1° para registrar la inversión es:
Valores negociables 9.850$
Intereses p/cobrar s/bonos 150
Efectivo 10.000$
P/R Compra de diez bonos del 9% de la compañía Rider a 98 mas a una comisión de corretaje de $50 e intereses acumulados en dos meses.
El 1° de Diciembre, fecha de pago semestral de intereses, el inversionista recibirá un cheque de intereses por 450$, el cuál registrará así:
-1-
Caja 450
Intereses por cobrar sobre bonos 150
Ingreso por intereses sobre bonos 300
P/R recaudo de intereses semestrales sobre los bonos de la compañía Rider.
El crédito a 300$ a ingreso por intereses sobre bonos representa el valor realmente ganado durante los cuatro meses de posesión de los bonos (9% x 10.000$ x 4/12= 300$). Si los registros contables del inversionista se mantienen sobre una base de año calendario, se debe realizar un asiento de ajuste al 31 de diciembre para registrar el interés ganado sobre bonos desde el 1° de Diciembre.
-1-
Intereses p/cobrar s/bonos 75
Ingreso por intereses sobre bonos 75
P/R acumulación de intereses ganados de un mes (Dic 1° – Dic 31) sobre los bonos de la compañía Rider (10.000$ x 9% x 1/12= 75$)
REGISTRO CONTABLE LAS INVERSIONES EN ACCIONES Y EN OBLIGACIONES.
Las inversiones en acciones.
El método de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de especulación no realizables, como las acciones de una compañía de propiedad restringida. Tales inversiones no tienen valor de mercado y no se pueden clasificar como circulantes más que cuando su venta es inminente.
Originalmente la inversión se registra al costo de las acciones adquiridas pero después se ajusta en cada periodo de acuerdo con los cambios en el activo neto de la compañía donde se hizo la inversión. Es decir, el valor en libros de la inversión aumenta (disminuye) periódicamente, de acuerdo con la participación que tiene el inversionista en las ganancias (perdida), y disminuye en cantidades iguales a todos los dividendos que el inversionista recibe de la compañía. El método de participación da reconocimiento al hecho de que las ganancias de la compañía hacen aumentar el activo neto de la compañía, que es la base de la inversión; y que las perdidas y los dividendos disminuyen este activo neto. El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad plantea un problema adicional. Por ejemplo, supóngase que la compañía declara una perdida neta pero el inversionista usa su influencia para exigir el pago de un dividendo. En este caso el inversionista declara una utilidad aún cuando la compañía este sufriendo una perdida. En otras palabras, si se usan los dividendos como base para reconocer utilidad, no se manifiesta correctamente la situación económica. Con el método de participación el ingreso periódico del inversionista se compone de la parte proporcional de las ganancias de la compañía donde invirtió (ajustada para eliminar ganancias y perdidas entre las compañías) y la amortización de la diferencia entre los costos iniciales del inversionista y su parte proporcional del valor en libros de la compañía done invirtió en la fecha de adquisición. Y si la utilidad neta de la compañía donde se hizo la inversión incluye partidas extraordinarias, el inversionista trata la parte proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como ingreso ordinario de una inversión antes de partidas extraordinarias.
REGISTRO CONTABLE.
-1-
Inversión en acciones xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de adquisición de acciones
-2-
Efectivo xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de dividendos recibidos
-3-
Inversión en acciones xxx
Perdida en la inversión (extraordinaria) xxx
Ingreso de la Inversión (ordinario) xxx
P/R Registro de la participación en la utilidad ordinaria y la pérdida extraordinaria.
-4-
Efectivo xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de los dividendos recibidos
-5-
Ingreso de la Inversión (ordinario) xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de la amortización del costo de la Inversión en exceso del valor en libros, representado por: Activos depreciables devaluados Plusvalía no registrada.
En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversión a un costo menor que el valor en libros básico. Las perdidas de la compañía en la que se invierte rebasan el valor en libros. Si la participación del inversionista en las pérdidas de la compañía rebasa al valor en libros de la inversión, se presenta la cuestión de si el inversionista debe reconocer otras pérdidas adicionales. Por lo regular, el inversionista deberá descontinuar la aplicación del método de participación y no reconocer perdidas adicionales. Si la posible perdida del inversionista no se limita al importe de su inversión original (por garantía de las obligaciones de la compañía en que invierte u otro compromiso de proporcionar apoyo financiero adicional), o si parece inminente el retorno de la compañía a las operaciones productivas, es correcto que el inversionista reconozca perdidas adicionales.
TRATAMIENTO CONTABLE PARA LAS OBLIGACIONES ADQUIRIDAS CON PRIMA O DESCUENTO.
Para la amortización de Primas y Descuentos de los Bonos existen dos métodos para amortizar los premios y los descuentos de los bonos: 1) el método de línea recta y 2) el método de interés efectivo.
Amortización en línea recta del premio. (Valor Nominal x Porcentaje Intereses)/12 Meses o (Tiempo especificado en la tasa de interés.) El resultado es multiplicado por él numero de meses que van a transcurrir. Asientos:
-1- Inversiones en Bonos xxx Intereses Recibidos xxx Efectivo xxx P/R Registro de la compra de los bonos.
-2-
Efectivo xxx Inversiones en Bonos xxx Intereses recibidos xxx P/R Amortización de la prima a través de la cuenta inversiones en Bonos
-3- Intereses por cobrar sobre bonos xxx Inversión en bonos xxx Intereses recibidos xxx P/R Asiento de ajuste. -4-
Efectivo xxx Inversiones en bonos xxx P/R Asiento a la fecha de vencimiento. -5-
Intereses x cobrar s/ bonos xxx Intereses recibidos xxx Inversiones en bonos xxx P/R Registro de Intereses acumulados y la amortización del premio en asientos separados.
Amortización (acumulación) del Descuento. Si se compran bonos con descuento (a menos de su valor nominal), el descuento amortizado se suma al interés recibido. Asientos:
-1- Inversión en bonos xxx Intereses recibidos xxx Efectivo xxx P/R Registro de Compra -2-
Efectivo xxx Inversión en bonos xxx Intereses recibidos xxx P/R Registro de los intereses recibidos.
Método de Interés Efectivo.
El método de línea recta produce un ingreso constante por interés, pero también produce una tasa variable de rendimiento sobre el valor en libros de la inversión. Aunque el método de interés efectivo da por resultado una cantidad variable que se registra como intereses recibidos de periodo a periodo, su virtud es que produce una tasa constante de rendimiento sobre el valor en libros de la inversión. El método de interés efectivo es obligatorio, excepto cuando alguno otro, como el de línea recta, de un resultado similar. Aunque los cálculos para el método de interés efectivo son más complejos, actualmente se usa mucho por el uso tan difundido de las calculadoras y computadoras. El método de interés efectivo se aplica a las inversiones en bonos de una manera similar a la que se describe en párrafos anteriores para los bonos por pagar. Se calcula la tasa de interés efectivo o rendimiento en la fecha de la inversión y se aplica al valor inicial en libros de la inversión por cada periodo de intereses. En cada periodo aumenta o disminuye el valor en libros de la inversión por la amortización del premio o del descuento. Asientos:
-1- Efectivo xxx Inversiones en bonos xxx Intereses Recibidos xxx P/R Registro del primer pago semestral
Venta de bonos antes de su vencimiento.Si los bonos que se llevan como inversiones a largo plazo se venden antes de su vencimiento, se deben hacer los asientos para amortizar el descuento o premio a la fecha de venta y para sacar de la cuenta de Inversiones el valor en libros de los bonos vendidos. -1-
Intereses en bonos xxx Intereses recibidos xxx P/R Asiento para amortizar el descuento -2-
Efectivo xxx Intereses recibidos xxx Inversiones en bonos xxx Ganancia en venta de bonos xxx P/R Registro de la venta.
REGISTRO CONTABLE DE LA CONVERSIÓN DE OBLIGACIONES EN ACCIONES.
Las obligaciones o bonos convertibles representan una forma corriente de financiamiento particularmente durante periodos en los cuales los precios de las acciones comunes están en aumento. La característica de conversión da a los propietarios de bonos una oportunidad de beneficiarse de aumento en el precio de mercado de las acciones comunes de la compañía emisora mientras que se conserva aún la condición de acreedores y no de accionista. Debido a esta ganancia potencial, generalmente los bonos convertibles conllevan tasas de interés más bajas que los bonos que no son convertibles.
El número de acciones comunes en el cual puede ser convertido cada bono, se conoce como tasa de conversión. El valor de mercado de este número de acciones representa el valor en acciones del bono. Cuando el bono es emitido originalmente, se selecciona una razón de conversión que fija el valor de las acciones muy por debajo del valor nominal del bono. Sin embargo, en períodos futuros, tanto el precio de las acciones como el valor de las acciones del bono pueden aumentar sin límites.
Asiento de conversión.
-X-
Bonos convertibles p/pagar xxx
Capital en acciones comunes xxx
Prima de emisión de acciones xxx
P/R la conversión de bonos por pagar en acciones comunes.
¿Cuándo es probable que los propietarios de bonos convertibles cambien sus bonos por acciones de capital?
El punto de intercambio se alcanza cuando los dividendos que serían recibidos de las acciones de capital exceden los pagos de intereses que se reciben actualmente de la inversión en bonos. Cuando los dividendos de las acciones de capital alcanzan este nivel, los propietarios de los bonos pueden incrementar sus ingresos de efectivo convirtiendo y dividendos, los bonos convertibles deben ser convertidos con anterioridad a su fecha de vencimiento si el precio de mercadeo de las acciones comunes excede el precio de conversión.
Las inversiones en acciones y bonos inicialmente se registran al costo, y las utilidades o pérdidas de los cambios en el valor de mercado de las inversiones se reconocen cuando las inversiones se venden. El ingreso por interés de una inversión en bonos se reconoce cada mes a medida que se acumula. El ingreso por dividendos en acciones, sin embargo, no se acumula, se reconoce cuando se recibe. Las inversiones en bonos a corto plazo generalmente aparecen en el balance general al costo; las inversiones a corto plazo, por otro lado, se valoran al costo del mercado, el más bajo.
Las acciones propias no son un activo. Cuando se compran acciones propias, la corporación está eliminando parte del patrimonio de sus accionistas mediante un pago a uno o más accionistas. La compra de acciones propias debe ser considerada como reducción del patrimonio del accionista y no como la adquisición de un activo. Por ésta razón, la cuenta Acciones propias debe aparecer en el balance general como una deducción en la sección patrimonio de accionistas.
Página web consultada.
http://www.monografias.com/trabajos11/item/item.shtml.
Textos consultados:
CATACORA, Fernando. "Contabilidad. La base para las decisiones gerenciales". Editorial: McGraw Hill. Caracas, Venezuela 1.998.
MEIGS Y MEIGS, Better Whittington. "Contabilidad. La base para las decisiones gerenciales". Editorial: McGraw Hill. Colombia 1.998.
MORENO, Joaquin. "Contabilidad Intermedia 2". Instituto Mexicano de Contadores Públicos A.C. México, D.F 1994.
Mary Emily B
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