Administración financiera: preguntas, casos y problemas (página 2)
Enviado por IVÁN JOSÉ TURMERO ASTROS
Coste de las mercancías vendidas (CMV) 2,527 + 30%
Beneficio antes de intereses e impuestos 281
Intereses (INT). 59
Beneficio antes de impuestos 222
Impuesto al 50% (IM) 111 + 23%
Beneficio neto (BN) 111
FUENTES Y EMPLEO DE FONDOS
Fuentes
Beneficio neto (BN) 111
Amortización (AMT) 104
Recursos generados por la explotación 215
Endeudamiento 255,6
Emisión de acciones (EA) 0
Total fuentes 470,6
Empleos
(Incremento en el fondo de maniobra 60
Inversión (INV) 344 + 30%
Dividendos (DIV) 66,6
Total empleos 470,6
BALANCES DE SITUACIÓN
1983 1982 Cambio
Activos
Fondo de maniobra (FM) 260 200 + 60
Activo Fijo (AF) 1,040 800 +240
Activo total 1,300 1,000 +300
Pasivos
Deuda (D) 655,6 400 +255,6
Capital propio contable (CAP) 644,4 600 + 44,4
Pasivo total 1,300 1000 +300,0
Le hemos ahorrado la molestia de calcular realmente las cifras necesarias para construir el Cuadro 2. Los cálculos no llevan más de unos pocos minutos para este ejemplo sencillo, siempre que se planteen correctamente y no se cometan errores aritméticos. Si este tiempo necesario parece trivial, recuerde que en la realidad probablemente le pedirán a usted cuatro similares conjuntos de estados que cubran cada año desde 1985 a 1988.
Probablemente le pedirán proyecciones alternativas sobre la base de diferentes supuestos (por ejemplo, un 25 en vez de un 30 por ciento de tasa de crecimiento de las ventas) o diferentes estrategias financieras (por ejemplo, congelar los dividendos a su nivel de 1983, $54,000.00). Esto supondría mucho trabajo. Construir un modelo y dejar que el ordenador trabaje por usted tiene un atractivo evidente.
BREALEY, Richard y MYERS, Stewart: Fundamentos de Financiación Empresarial. McGraw Hill. Madrid. 1993 (4ª de.). Cap. 21
MASON, Scott y MERTON, Robert: "Aplicaciones de la Teoría de Opciones para las Finanzas de la Empresa". Análisis Financiero 54. 1991. Págs.: 38-53
TRIGEORGIS, Lenos y MASON, Scott: "Valoración de la Flexibilidad Futura en las Decisiones de Inversión". Análisis Financiero 54. 1991. Págs.: 56-64
http://www.igsap.map.es/cia/dispo/Lo05-01.htm
http://www.ucm.es/BUCM/cee/doc/0061/03010061.htm
http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/ask.asp
http://www.iadb.org/exr/PRENSA/1998/cp5298c.htm
http://www.gestiopolis.com/lidera/revistas/edic9/rosero.htm
Autor:
Febles, Yavimelitc
García, Angel
Núñez, Irvelise
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"
VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA
CIUDAD GUAYANA, FEBRERO DE 2003
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