Curso práctico de administración financiera corporativa

1. La gerencia financiera en el universo económico
2. Administración del capital de trabajo
3. El plan de utilidades planificación financiera y necesidad de fondos
4. Planificación y presupuesto de desembolsos de capital y flujo de efectivo
6. Casos
7. Bibliografía

UNIDAD I

LA GERENCIA FINANCIERA EN EL UNIVERSO ECONÓMICO

1. La Gerencia Financiera era entendida inicialmente, a comienzos del siglo XX, como una simple administración de fondos para cubrir operaciones corrientes.
2. La evolución de este concepto a la actualidad ha convertido el objetivo de la gerencia financiera en la maximización del valor de las acciones de la firma.

3. En el universo económico actual el nuevo concepto ha penetrado significativamente la coordinación de procesos actualizados de toma de decisiones en las gerencias de marketing, ingeniería, producción y finanzas.

4. Los objetivos de la gerencia financiera se basan en los objetivos de la firma:

1. Maximizar el valor de las acciones para beneficio de sus propietarios.
2. Satisfacción personal, bienestar de los trabajadores y de la comunidad en general.

5. La oferta / demanda, la inflación y el crecimiento económico afectan el valor de las acciones.

OBJETIVOS DE LA GERENCIA FINANCIERA

Los objetivos de la gerencia financiera se basan en los objetivos de la gerencia de la firma bajo las siguientes condiciones:

1. El objetivo primario de la firma es la maximización del valor de las acciones en pro del bienestar económico de los dueños de la firma. Este objetivo se traduce en la maximización de precio de las acciones comunes, lo cual es diferente de la maximización de la ganancia neta o ganancia por acción.
2. Otros objetivos, tales como satisfacción personal, bienestar de los empleados y de la comunidad, también influyen en la consecución de los objetivos de la firma; no obstante, desde el punto de vista financiero este es menos relevante que la maximización del precio de las acciones.

Figura: I-2. Comparación de la actividad financiera entre el sector público y el privado

DECISIONES SOBRE INVERSIONES

1. El resultado final de las decisiones sobre inversiones es el presupuesto de inversiones.
2. Mediante este proceso se establece la manera de utilizar los recursos de proyectos cuyos beneficios se obtendrán en el futuro.
3. El riesgo de todo proyecto de inversión está básicamente determinado por el grado de certeza con que puedan predecirse los futuros beneficios.
4. En consecuencia las inversiones deben valuarse en relación con el rendimiento y riesgo adicionales aumentando los ya existentes debido a que son factores que afectan la valuación de mercado de la firma.
5. Se incluyen dentro de este tipo de decisiones, la reubicación de recursos cuando un activo deje de ser rentable, la determinación del monto total de los activos de la firma, su composición y nivel de riesgo empresarial.

LAS FINANZAS PÚBLICAS.

SU OBJETO E IMPORTANCIA.

1. Las finanzas públicas, llamadas también "hacienda pública" y "economía financiera", es una ciencia social, una ciencia de la cultura, situada entre tres grandes campos científicos: la economía, el derecho y la política.

2. Las finanzas publicas se considera una ciencia estudia una de las más importante funciones o actividades del estado: la "actividad financiera", que es la gestión que realiza el ente público para lograr los medios económicos que le permitan llenar sus fines.

LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Presentan el resumen de las transacciones económicas de una firma para determinar su situación financiera, sus resultados periódicos y cambios en su posición financiera.

2. Las cifras contenidos en los estados financieros están expresadas en términos monetarios.

3. La hoja de trabajo, es una herramienta útil en la elaboración de los estados financieros:

2. Permite la clasificación de las partidas deudoras y partidas acreedoras.
2. Demuestra la igualdad de la suma de los débitos con la suma de los créditos a través del balance de comprobación.
3. Facilita la clasificación y ajuste de las cuentas que componen los estados financieros para la confección del balance general, estado de ganancias y perdidas y otros estados financieros auxiliares.

3. El estado de ganancias y perdidas o estado de resultados, demuestra razonablemente la ganancia o perdida de una firma para un periodo económico determinado mediante la comparación de sus ingresos con sus costos y/o gastos (ver tabla 1-1).

ASI: INGRESOS – COSTOS Y/ O GASTOS = UTILIDAD NETA

4. El balance general o estado de situación exhibe la situación financiera de la firma a una fecha determinada y se corresponde con la ecuación del patrimonio (ver tabla 1-2):

ASI: ACTIVO = PASIVO + CAPITAL

FORMAS DE PRESENTACIÓN Y PUBLICACIÓN

DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Normas generales de presentación:

1. Claridad y veracidad de la información

2. La información presentada debe evitar errores de interpretación.

3. Utilizar la terminología técnica financiera más apropiada para facilitar su comprensión.

4. Las notas a los estados financieros y paréntesis deben emplearse para una mejor comprensión e interpretación de los estados financieros (las notas y paréntesis son aclaratorios e informativos).(balance general y estado de ganancias y perdidas

1. Notas por cambios en procedimientos contables.
2. Notas sobre la existencia de arrendaminetos a largo plazo.
3. Notas sobre la existencia de obligaciones imprevistas

2. formas de presensación del balance general

1. forma horizontal o de cuenta, se caracteriza por ser bastante detallado

2. Forma vertical o de reporte, se caracteriza por ser mas abreviado a través de rubros resumidos.

3. Formas de presentación del estado de ganancias y perdidas.

1. Forma de etapa única: destaca los ingresos del periodo, costos y gastos totales y la utilidad neta del periodo.

2. Forma de etapas intermedias: destaca niveles de utilidad bruta, utilidad neta operativa y la utilidad neta del año.

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

CONCEPTO GENERAL

Es el estudio de los estados financieros de una firma que permite evaluar su condición financiera, desempeño (gestión financiera) y tendencias generales y específicas.

OBJETIVOS DEL ANÁLISIS

Los objetivos dependerán de la utilización que se pretenda dar a los resultados del análisis de los estados financieros. así:

1. Para evaluación de solicitudes de crédito a corto o largo plazo.

1. En el caso de los créditos a corto plazo, el acreedor se interesaría por la capacidad del potencial deudor de pagar su deuda dentro de un corto periodo de tiempo.

2. En el caso de los créditos a largo plazo, el acreedor se interesaría por la capacidad del potencial deudor para generar las ganancias necesarias para pagar en un numero determinado de años el crédito que se le otorgue.

3. La determinación para el acreedor el grado de protección de su inversión en caso de que el deudor falle en los pagos.

2. La determinación para los propietarios de la firma la rentabilidad seguridad de su inversión.

3. La determinación para la gerencia la rentabilidad de la firma, la eficiencia en el uso de los activos y el riesgo a que dicha firma esta expuesto.