Análisis financiero, Servicios públicos, estudio de caso (página 2)

(3.497)

–

–

Compras en tránsito de activos

–

–

–

–

Créditos diferidos

287.441

287.441

194.617

218.527

Movimiento patrimonial

22.660

22.660

18.572

20.853

912.527

929.606

864.591

1.012.778

Disminución por efecto de:

Compras

6.762

7.104

5.692

6.716

Costos netos

289.086

298.888

241.715

280.264

Compras en tránsito de activos

–

–

–

–

Aporte para futuras capitalizaciones

–

–

–

–

Movimiento de utilidades no distribuidas

22.660

22.660

18.572

20.853

Compras de propiedades, plantas y equipos

452.413

471.635

396.144

466.963

770.921

800.287

662.123

774.796

Posición monetaria neta estimada, al final del ejercicio

–

(411.320)

(481.502)

(540.639)

Posición monetaria neta pasiva, al final del ejercicio

(339.896)

(339.896)

(481.502)

(540.639)

Ganancia monetaria

(71.424)

(92.492)

Análisis por el método Dupont

A continuación una demostración de la forma como pueden integrarse algunos de los indicadores financieros, el denominado sistema Dupont correlaciona los indicadores de actividad con los indicadores de rendimiento, para tratar de establecer si el rendimiento de la inversión (Utilidad neta – activo total) proviene primordialmente de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas o del margen neto de utilidad que tales ventas generan. El método parte de la descomposición del indicador de rendimiento del activo total, de la siguiente manera: Utilidad neta / Activo total = (Utilidad neta / Ventas) x (Ventas / Activo total) La igualdad se produce cancelando matemáticamente el factor ventas en la parte derecha. Financieramente, esto quiere decir que, dependiendo del tipo de empresa, el rendimiento de la inversión puede originarse principalmente en el margen neto de ventas o en la rotación del activo total. Los dos indicadores involucrados en el cálculo se pueden descomponer, si se quiere ver con mayor claridad de dónde surgen los aciertos o las deficiencias.

El sistema DuPont fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el rendimiento sobre el capital contable (RSC) RSA = Utilidad neta después de impuestos x ventas = Ventas Activos Totales = Utilidad neta después de impuestos Activos Totales Para 2006 = 92.492 ; RSA= 0.00713 12.963.320 Para 2007 = 71.424 ; RSA= 0.00532 13.420.456 La empresa no está generando mucha utilidad neta por cada bolívar en ventas, es muy bajo su porcentaje en los dos años RSC= Utilidad neta después de impuestos x Activos Totales = Activos Totales Capital Contable = Utilidad neta después de impuestos Capital Contable Para 2006 = 92.492 ; RSC= 0.171079 540.639 Para 2007 = 71.424 ; RSC= 0.001736 411.320 Los accionistas de la empresa están ganando muy poco

Matriz Foda: analisis de fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas

La matriz DOFA es un método que permite analizar tanto el entorno como el negocio y sus interacciones, es decir, permite trabajar con toda la información que se puede conseguir.

Su nombre proviene de las siglas: Debilidades, Oportunidades, Fortalezas y Amenazas. Fortalezas y debilidades son factores internos a la empresa, que crean o destruyen valor. Incluyen los recursos, activos, habilidades, etc.

Oportunidades y amenazas son factores externos, y como tales están fuera del control de la empresa. Se incluyen en estos la competencia, la demografía, economía, política, factores sociales, legales o culturales.

MATRIZ FODA Realizar seguimiento a IMASPUMUDA para verificar el cumplimiento de sus labores para cumplir con las necesidades del municipio .

Razones financieras

Con el fin de evaluar la condición y el desempeño financiero de la empresa, aplicaremos algunas razones que serán de gran utilidad, partiendo del balance general y del estado financiero:

Se emplearán para juzgar la capacidad de la empresa para hacer frente a las obligaciones a corto plazo.

PARA 2006

PARA 2007

Analisis vertical y horizontal:

Sobre los Activos: Análisis Horizontal: Por las características de la empresa, podemos notar una disminución en el activo circulante, esto evidencia un manejo mas consciente de hacia dónde va el dinero. Podemos notar un aumento en las inversiones a largo plazo, una disminución en bonos de la deuda pública lo cual no es necesariamente bueno. Se evidencia una disminución de las cuentas por cobrar.

Análisis Vertical: En general podemos considerar el 2007 como un buen año, esta empresa busca alcanzar la ejecución de las políticas financieras adecuadas para empresas del estado (ganancias cero) mas sin embargo, por ser solo un brazo ejecutor de la alcaldía percibe beneficios que luego serán utilizados en otras obras publicas y de carácter social.

Sobre los Pasivos:

Análisis Horizontal: En general se nota una caída en los pasivos, se ha buscado saldar la mayor parte de las deudas, y mantener un buen manejo del efectivo.

Sobre el Capital:

Análisis Horizontal: el flujo de capital se ha mantenido constante, no se han hecho modificaciones al capital social de la empresa, actualmente se están determinando los lineamientos de inversiones a plazo que beneficien a los clientes.

Perspectivas de crecimiento de la empresa

Dentro de los planes de expansión financiera, prevalece la cultura de toda empresa de servicios, orientada hacia la mejora continua, las ganancias, sin embargo, no forman parte de la prioridad financiera de la empresa. Las políticas que definen la situación empresarial están íntimamente ligadas al beneficio de la comunidad y de sus empleados en Tumeremo.

Se podría decir entonces que las políticas de crecimiento están orientadas hacia la expansión del rango de acción, maximizar la oportunidad de dar respuesta a los ciudadanos, a través de un manejo eficiente de los recursos, la intensificación de políticas presupuestarias, búsqueda de capital de inversión producto del aporte de empresas de la zona y no al aumento directo del capital financiero. Este ideal de servicio a la comunidad viene aupado por las políticas centrales del estado venezolano, "Nuestro único compromiso, es con el pueblo".

Conclusiones

• Encontramos que los estados financieros del Instituto Municipal Autónomo de los Servicios Públicos del Municipio Domingo Antonio Sifontes (IMASPUMUDA), presentan descriptivamente la situación de este ente.

• Es de suma importancia para IMASPUMUDA, responder oportunamente para alcanzar la misión trazada y para ello se requiere estar al día con los cambios, reconocer las dificultades y saber anticiparlas para dar una respuesta más justa y precisa.

Recomendaciones

• Elaborar planificaciones mucho más estrictas que permitan llevar un control real de gastos.

• Incorporar nuevas políticas presupuestarias para el manejo de los recursos.

• Se recomienda a la empresa, evaluar las opciones de inversión, de acuerdo a las oportunidades que se presentan en este mercado, para su respectivo desarrollo, como lo es la adquisición de nuevos equipos tecnológicos de uso frecuente.

• Evaluar las posibilidades de endeudamiento, con el fin de obtener financiamiento para las buenas inversiones que le permitirán desarrollarse, por tanto es importante adquirir información acerca de finanzas, o tener un asesor financiero que contribuya con las decisiones a tomar, ya que muchas veces las empresas no se desarrollan y desaprovechan las oportunidades de financiamiento por falta de conocimiento.

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA.

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA.

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE".

VICE – RECTORADO PUERTO ORDAZ.

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSRIAL.

CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA.

Ciudad Guayana, Febrero de 2008.

Profesor: Ing. Andrés Eloy Blanco.

Sección: T1.

Autor:

Alseco, Paola.

Anzola, Emely.

Contreras, Julysa.

Martínez, Alejandra.