- Inyecciones de capital
- Nuevos ejecutivos
- Efecto en las bolsas
- ¿Recesión?
- Los días más oscuros de la banca de Wall Street
- ¿Qué es negocio hoy en USA? Todo lo especulativo
- Los ingresos
- Aterrizaje forzoso
- Un año desastroso
- Actualizar los valores
- Regulador impasible
- La Fed agitó ayer el fantasma del estancamiento
- Riesgos
- Los tipos de interés, al 2,5%
- Medidas agresivas
- Estímulo fiscal
- La vivienda y la industria siguen en horas bajas
- Notable diferencia
- Datos demoledores
- Es la economía…
- Camino a un acuerdo
- Oportunidades para los más fuertes
- El problema de no saber
- Una víctima: el consumidor
- Purga de excesos
- Queda munición. Paulson no va a Davos
- Más déficit federal
- Anuncio bienvenido
- Acoplamiento
- No hacer mudanza. Otra caída inmobiliaria
- Por la crisis
- La trama
- Un bróker de segunda fila
- El desastre, paso a paso
- Un operador común
- ¿Falta de seguridad?
- La solidez de Sarkozy
- "Cargar el muerto" del fraude
- Alan Greenspan considera que Bernanke no podrá evitar una etapa recesiva
- S&P recorta el "rating" de Fortis, Barclays y Deutsche
Parte I: Un auxilio bien cobrado
Resumen Parte I
La trastienda del montaje: ni con inyecciones…
(Cadena de favores)
Nota aclaratoria: Escribir sobre economía en tiempo real tiene sus "bemoles". Se asemeja a la tarea de un reportero de guerra, aunque en este caso se dispare con dinero y no con balas. Aunque las mentiras económicas también matan. Vaya si matan.
Así y todo -una vez más- he decidido, con la ayuda, generosidad y paciencia del lector (¿puedo decir, complicidad?), intentar dejar reseña de los últimos acontecimientos económicos referidos a la crisis hipotecaria, crediticia, de solvencia, de liquidez, de confianza, sistémica y más allá… la recesión, que viene sacudiendo la economía mundial desde mediados del año 2007 (Puede verse Ensayo anterior, "Crisis de las hipotecas "subprime": burbujas y… algo más", 16/12/07).
Centrado en la irrupción de los Fondos Soberanos (tsunami financiero), pero sin descuidar el motivo que facilita el cambio estructural de poder económico (el huracán de las hipotecas basura y sus efectos colaterales). Estamos asistiendo en sustancia al desplome del sistema financiero moderno actual, un complejo de préstamo apalancado tan difícil de comprender, que el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernake, precisó de un curso de puesta al día cara a cara con los gestores de los fondos de productos financieros derivados (hedge funds) a mediados de agosto (Hill Gross – Pimco).
Pero lo que realmente ha socavado la confianza es el hecho de que nadie sepa dónde está enterrado el tóxico financiero. ¿Cómo fue que las cosas se tornaron tan opacas? La respuesta es: "innovación financiera". Dos palabras que desde ya, deberían despertar la alarma de los inversores.
Las innovaciones de los últimos años -la sopa de letras de CDOs y SIVs, RMBS y ABCP- se vendieron con pretensiones falsarias. Se promocionaron como formas de dispersar el riesgo, de hacer segura la inversión. Lo que, en cambio hicieron -aparte de proporcionar a sus creadores montones de dinero, que no tuvieron que devolver cuando estalló la burbuja- fue dispersar la confusión, atraer inversores para que asumieran riesgos mayores de lo que podían percibir. ¿Por qué se permitió que pasara?
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