CASO NO. 3 VENTA DEL VALOR EN UNA FECHA ANTICIPADA
Cuando se realizan alguna venta de un título valor, el mismo debe retirarse por su valor en libros a la fecha de la venta, lo cual implica reconocer la amortización de la prima o descuento así como los ingresos devengados desde la última fecha de corte contable hasta la fecha de venta. Asimismo, debe eliminarse el efecto producto de la valoración. El siguiente ejemplo ilustra ese ajuste:
Supóngase que el valor descrito en el ejemplo 1, se vende el día 26 noviembre del 2001. Al respecto, la inversión indicada en dicho ejemplo presenta en libros los siguientes datos:
El valor de mercado del título es $490,000.00
Intereses Acumulados por cobrar: $49,333.33 (148 días)
Determinación del Ajuste por Valoración a Precios de Mercado | ||||
Costo Adquisición Más: Amortización del Descuento (214 días x 31,81 que corresponde al descuento diario) | $469.272.65 6.703 | |||
Valor en Libros o Registrado en Contabilidad | 475.975.65 | |||
Ajuste por valoración a precios de mercado | 14.024.35 | |||
Valor de Mercado del Título | 490.000.00 | |||
Impuesto sobre renta del 5% | 701.20 | |||
Por ende, con dicha información el registro contable de la venta de dicho título valor sería el siguiente:
CASO NO:4 AL MOMENTO DE LA COMPRA DE UN TITULO VALOR
Con base en la boleta de operación se inicia el proceso interno de generar información contable ya que contiene la información básica para determinar el costo de adquisición de la inversión realizada.
De acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad, el costo de adquisición de un valor negociable debe incluir los gastos incurridos en su compra, tales como comisiones, corretajes, etc.
En este sentido, para el cómputo del costo de adquisición se deben considerar las siguientes partidas:
Ejemplo 1:
Supóngase la existencia de un título con las siguientes características:
Esta información será utilizada para todos los casos a desarrollar.
Para determinar el costo contable se debe efectuar el siguiente cálculo:
Alternativa 1:
El registro contable de esta transacción es como se muestra seguidamente:
También se puede efectuar el registro el título a su valor de vencimiento y controlar en cuentas separadas los importes correspondientes a primas y descuentos, que se calculan determinando la diferencia entre el valor al vencimiento del título valor menos su costo de adquisición.
Es importante indicar que el registro de la compra se debe efectuar en la fecha de la negociación según lo permite la Norma Internacional de Contabilidad No. 39.
Alternativa 2:
Utilizando los datos del ejemplo 1, el costo del valor adquirido fue $ 469,272.65, al ser su valor de vencimiento $500,000.00, el descuento correspondiente sería:
$469,272.65-500,000.00 = $ 30,727.35
El registro contable utilizando este método es el siguiente:
El importe de las primas o descuentos se debe amortizar diariamente en el caso de los fondos de inversión y se considera en la determinación de los resultados del mes. En el caso del primer ejemplo la amortización en caso de descuentos se efectúa debitanto la cuenta "Descuentos en valores" y en lo que respecta a las primas se acredita la cuenta "Primas en valores", acreditanto o debitando en el caso que corresponda la cuenta de resultados correspondiente.
CASO NO. 5 VENTA DEL VALOR AL VENCIMIENTO
Supóngase que el valor descrito en el ejemplo 1, se cobra al vencimiento al valor nominal de $500.000, queda el último cupón semestral de intereses por la suma de $60.000, y ya para esta fecha se ha amortizado todo el descuento.
Determinación del Ajuste por Valoración a Precios de Mercado | ||||
Costo Adquisición Más: Amortización del Descuento | $469.272.65 30.727.35 | |||
Valor en Libros o Valor Registrado en Contabilidad | 500.000.00 | |||
Valor Nominal del Título | 500.000.00 | |||
Por ende, con dicha información el registro contable de la venta de dicho título valor sería el siguiente:
1.- ¿Qué es una división de acciones?
Es una medida tomada por la empresa para incrementar el número de acciones en circulación, tal como duplicar el número de acciones en circulación proporcionando a cada accionista dos nuevas acciones por cada una de las que mantenía anteriormente. Aunque no se clasifica como un dividendo, las divisiones de acciones tienen un efecto obre el precio de las acciones de la empresa similar al de los dividendos en acciones. Esta división suele realizarse para reducir el precio de mercado de acciones de la empresa. La división de acciones no tiene ningún efecto sobre la estructura financiera de la empresa ya que por lo común aumenta el número de acciones pendientes y reduce el valor partidario de la acción.
2.- ¿Qué son los dividendos en acciones?
Un dividendo en acciones es aquel que se paga con acciones adicionales de capital en lugar de pagarse en efectivo. Esto le funciona a la empresa en el sentido de que es un medio de evitar pagar en efectivo, en tanto que se sigue dando a los propietarios un tipo de ingreso informativo o psicológico. Los dividendos en acciones se usan típicamente sobre una base anual regular para mantener el precio de las acciones más o menos restringido.
3.- ¿Cuáles son los objetivos más importantes de las políticas de dividendos?
Maximización de la riqueza. La política de la empresa debe apoyar el objetivo general de maximizar la riqueza de los propietarios en el futuro. Esta no solo debe idearse para maximizar el precio de la acción en el año siguiente, sino maximizar la riqueza en el largo plazo, pues se parte de un supuesto de que la empresa posee una capacidad generadora ilimitada.
Adquisición de financiamiento suficiente. Sin un financiamiento suficiente para realizar proyectos aceptables, el proceso de maximización de la riqueza no puede llevarse a cabo. La empresa debe pronosticar o predecir sus requerimientos futuros de fondos y, tomando en cuenta la disponibilidad externa de fondos y ciertas consideraciones de mercado, determinar tanto el monto del financiamiento de utilidades retenidas necesarias como el de utilidades retenidas disponibles después de haber pagado los dividendos mínimos.
4.-¿Cómo afecta el riesgo a la estructura de capital?
El riesgo entra en juego de dos formas:
1. la estructura del capital debe coincidir con el riesgo de la empresa. Y
2. la estructura del capital resulta en cierto nivel de riesgo financiero.
Lo que significa que el riesgo prevalece en la empresa tiende a actuar como un insumo en el proceso de toma de decisiones de estructura de capital, de lo que resulta el riesgo financiero.
Riesgo comercial. Es el resultado del apalancamiento operativo, el cual describe la relación entre las ventas de la empresa y sus utilidades entes de intereses e impuestos. Cuanto mayor sea el riesgo comercial, tanto mas cauta deberá ser la empresa al establecer su estructura de capital. Las empresas con alto riesgo comercial tenderán entonces hacia una estructura de capital con un grado menos alto de apalancamiento y viceversa.
Riesgo financiero. La estructura de capital afecta directamente su riesgo financiero, el cual es el riesgo resultante del uso del apalancamiento financiero. Cuanto mas financiamiento de costo fijo-adeudo y acciones preferentes tenga una empresa en su estructura de capital, tanto mayor será su riesgo financiero.
Autor:
Plaza, María Cristina
Rosas, Joel Antonio
Corinaldesi, Anacarla
Profesor: Ing. Andrés Blanco
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"
VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA
CIUDAD GUAYANA, JUNIO DE 2005
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