Indice1. Introducción 2. Inversiones Temporales 3. Valores Negociables 4. Revelación de las Inversiones Temporales en los Estados Financieros 5. Método de Interés Efectivo. 6. Inversiones a Largo Plaza en Acciones. 7. Cambio al método de participación 8. Información sobre el valor de mercado 9. Derecho sobre Acciones.
1. Introducción
Para dedicarse a la producción y venta de mercancías o servicios, una empresa debe invertir fondos en muchas clases de activos: monetarios –efectivo y cuentas por cobrar, activos tangibles productivos –inventarios, planta, equipo, terrenos y activos intangibles, patentes, licencias marcas registradas y plusvalía. Para que la administración financiera sea sólida no solo es necesario que el efectivo y los demás activos estén disponibles cuando se necesiten para los negocios, sino también que el efectivo y los activos convertibles en dinero que no se necesitan de inmediato para realizar las operaciones normales, se inviertan ventajosamente en una variedad de valores y otros activos que produzcan rendimiento. En muchos casos las inversiones producen ingresos considerables, además de los que se derivan de las operaciones normales. Los problemas de contabilización de las inversiones abarcan clasificación (en circulantes y no circulantes), medición (valoración) y revelación (métodos contables usados). En este capitulo se estudian las inversiones temporales y las inversiones a largo plazo. El mismo se divide en tres secciones. En la primera de ellas, se presenta la contabilización de las inversiones temporales; en la segunda sección se explican las inversiones a largo plazo y en la tercera se expone la contabilización e información del valor de rescate en efectivo de los seguros de vida y de los fondos para fines especiales.
Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo (certificados de deposito, bonos tesorería y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión. Las inversiones temporales deben ser:
- Negociables o realizables rápidamente.
- Destinadas a convertirse en efectivo cuando se necesite, en el termino de un año o de un ciclo de operaciones, el que sea mas largo.
El que sean negociables rápidamente quiere decir que el valor se puede vender con facilidad. Por ejemplo, si unas acciones se mantienen muy restringidas (no se negocian públicamente) es posible que no tengan mercado o que lo tengan muy limitado y en tal caso puede ser mas apropiado clasificar los valores como inversiones a largo plazo. Intentar convertirlos es un principio muy difícil en la práctica. Por lo general, la intención de convertirlos se justifica cuando el efectivo invertido se considera fondo de contingencia para usar cuando sea necesario o cuando se trata de una inversión hecha con efectivo temporalmente ocioso debido al ritmo del negocio. Cuando se clasifican las inversiones la intención de la gerencia se debe apoyar con las evidencias pertinentes, como la historia de las actividades de inversión de la compañía, acontecimientos posteriores a la fecha del estado de situación financiera, así como la naturaleza y el propósito de la inversión.
Hace algunos años existía una gran diversidad en las prácticas contables relacionadas con el valor en los libros de las inversiones temporales. Algunas llevaban al costo los valores negociables, otras al valor del mercado, algunas al más bajo de los dos anteriores y otras usaban más de uno de estos métodos para las diferentes clases de valores. Este problema de diversidad en las prácticas contables, acentuado por las fuertes fluctuaciones de la bolsa de valores a mediados de la década de los setentas, fue abordado por FASB y parcialmente resuelto con el Statment Of Financial Accouting Standards No 12. "Accountig for Certain Marketable Securities" (Contabilización de ciertos valores negociables) los "ciertos valores negociables" a que se hace referencia, son valores negociables de renta variable. Los valores negociables son "cualquier instrumento que represente acciones de propiedad (por ejemplo, acciones comunes, preferentes y otros valores de capital) o los derechos a adquirir (por ejemplo, las opciones de venta) acciones de una empresa a precios fijos o determinables." Las acciones de tesorería, las acciones preferentes redimibles y los bonos convertibles se excluyen de la definición de valores de especulación o negociables. El término "negociables" significa valores de especulación con un mercado amplio. Las acciones restringidas o de "mercado débil" no califican.
Valores Negociables de Renta Variable Las inversiones en valores negociables de renta variable, al igual que las inversiones en otros activos, se registran al costo cuando se adquieren. El costo incluye precio de compra más costos adicionales de adquisición como comisiones de corretaje e impuestos. Sin embargo el precio de mercado varía a medida que ocurren transacciones en las que participa el valor. El problema central ha sido el siguiente durante muchos años: "¿Hasta que grado deben los estados financieros reflejar los cambios en el valor de mercado de los valores negociables?" FASB resolvió este punto relacionado con los valores negociables exigiendo que el valor en libros de una cartera de valores negociables de renta variable se declare al que resulte mas bajo entre su costo total y su valor de mercado determinados en la fecha del estado de situación financiera. (el más bajo entre costo y mercado no es aceptable para impuestos). La cantidad en la que el costo total rebasa al valor de mercado de la cartera de valores negociables de renta variable a corto plazo, se debe contabilizar como "provisión para avaluó" en el estado de situación financiera y como perdida no realizada en el estado de resultados. El FASB dice "ajustar a precio de mercado en cada fecha de exposición, en mas y en menos, pero no es exceso del costo de adquisición". Asientos: 1) Pérdida no realizada en la valuación de valores negociables de renta variable. Contra Provisión para exceso de costo de los valores negociables de renta variable sobre el valor de mercado. (Para reconocer una perdida igual al exceso del costo sobre el valor de mercado de los valores negociables) 2) Provisión para exceso del costo de valores negociables de renta variable sobre el valor de mercado. Contra Recuperación de pérdida no realizada en la valuación de los valores negociables. (Para registrar una reducción en la provisión para la valuación)
Reclasificación Si un valor negociable se transfiere de la cartera de corto plazo a la de largo plazo o viceversa, se debe hacer al que mas bajo de su costo o su valor de mercado en la fecha de la transferencia. Si el valor de mercado es menor que el costo, el de mercado se convierte en la nueva base de costo y la diferencia se contabiliza como si fuese una perdida realizada y se incluye en la determinación de la utilidad neta. Este procedimiento tiene el efecto de contabilizar una perdida no realizada, en la fecha de transferencia, igual que si hubiera realizado, reduciendo de esta manera el incentivo de manipular las utilidades mediante la transferencia de valores entre la cartera a corto plazo y la cartera a largo plazo. Asientos: 1) Valores negociables de renta variable-largo plazo. Perdida en la reclasificación de valores. Contra Valores negociables realizables-corto plazo (Cambio de inversión de corto plazo a largo plazo)
Enajenación de Valores de Renta Variable Negociables Los valores negociables se venden cuando se necesita aumentar el efectivo o cuando los directores de finanzas dictan un cambio en los valores que manejan. El propietario que vende sus valores incurre en costos de comisiones de corretaje, impuestos estatales sobre transferencias y honorarios de SEC, y recibe únicamente el producto neto de la venta. La diferencia entre el producto neto de la venta de valores negociables de renta variable y su costo representa la ganancia o perdida realizada. En la fecha de venta no se toma en cuenta la pérdida no realizada ni las recuperaciones ni la cantidad acumulada en la reserva o provisión para valuación, porque esta ultima se relaciona con la cartera en total y no con un valor especifico. Asientos: 1) Efectivo. Contra Ganancia realizada sobre la venta de valores negociables. Valores negociables. (Para registrar la venta de acciones comunes mantenidas como inversión temporal, Ganancia) 2) Efectivo. Perdida en venta de valores negociables. Contra Valores negociables. (Para registrar la venta de acciones comunes mantenidas como inversión temporal, Perdida) La presencia o ausencia de ganancias o pérdidas realizadas desde la última valuación de la cartera, como resultado de ventas de valores negociables, no tiene ningún efecto en el método de calcular el más bajo de costo o mercado para el resto de la cartera al final del ejercicio.
Valores Negociables de Renta Fija Como el Statment No 12 de FASB se refiere únicamente a "valores negociables de renta variable", las inversiones temporales en valores negociables de renta fija (valores que no se pueden calificar según su definición de valores negociables de renta variable) se contabilizan al costo. En el Accouting Research Bulletin No 43 ha prescrito el costo con base al valor en libros de los valores negociables. La razón para utilizar el costo es que los valores negociables de renta fija tiene un precio fijo a su vencimiento. Sin embargo, durante la década pasada, algunas compañías adoptaron el método del más bajo entre costo y mercado para los valores negociables de renta fija de pronta realización clasificados como activo circulante. A partir de la publicación del Statment No 12 esta práctica adquirió mayor aceptación. Los valores negociables de renta fija, como los bonos, se pueden llevar al más bajo de costo o mercado, y cualquier perdida no realizada se puede cargar a gastos y una reserva o provisión para valuación recibirá el crédito. La perdida no realizada se puede recuperar y acreditar a ingresos en la misma forma que se utiliza para los valores negociables de renta variable. Por consiguiente, los valores negociables de renta fija se llevan al costo o al más bajo de costo o mercado. Dado que la contabilización de los valores negociables y los de deuda en forma similar es un procedimiento lógico y coherente, los autores recomiendan que todos los valores a corto plazo se traten de acuerdo con el Statment No 12. La adquisición de valores negociables de renta fija se registra al costo. Si son bonos comprados en fechas intermedias entre las de pago de intereses, se resta el interés acumulado hasta la fecha de compra y se clasifica en forma apropiada. Asientos: 1) Valores negociables de renta fija Interés recibido Contra Efectivo (Cuando compras inversiones entre una fecha intermedia de pago de interés, pagas el interés que luego será ganado) 2) Efectivo Contra Intereses cobrados (Para registrar el interés) 3) Efectivo Contra Intereses recibidos Valores negociables Ganancia en venta de inv. temp. (Venta de los valores negociables, en fecha intermedia de pago, Ganancia)
4. Revelación de las Inversiones Temporales en los Estados Financieros
El efectivo, que es el más líquido de los activos, aparecen primer lugar en el estado de situación financiera. Todo el efectivo no restringido, ya sea que se encuentre a la mano (inclusive caja chica) o depositado en una institución financiera, se presenta en una sola partida, bajo el encabezado de "Efectivo" Los valores negociables de renta variable le siguen en liquidez al efectivo deben aparecer en la sección de activo circulante del estado de situación financiera (suponiendo que se tienen como inversiones temporales), inmediatamente después del efectivo. Los valores negociables que se tienen para fines diferentes de los de liquidez e inversión temporal no se deben clasificar como activo circulante. En la fecha de cada estado de situación financiera que se presente, se deben exponer el costo total y el valor de mercado total de los valores negociables de renta variable, ya sea en el cuerpo de los estados financieros o en las notas que los acompañan. Cuando se presentan estados financieros clasificados se deben revelar el costo total y el valor del mercado total separando el activo circulante del activo no circulante. Además, en el estado de situación financiera mas reciente se requiere la exposición de 1) ganancias brutas no realizadas y 2) perdidas brutas no realizadas. Para cada ejercicio en el cual se presente un estado de resultados, se requiere en lo relativo a los valores negociables, la exposición de 1) la ganancia o perdida neta realizada, incluidas en la utilidad neta, 2) la base sobre la cual se determino el costo en el calculo de la ganancia o perdida realizada, y 3) el cambio en la reserva o provisión para valuación, incluido en la utilidad neta. Además, se deben revelar las ganancias y perdidas importantes, realizadas y no realizadas, que se presenten después de la fecha de los estados financieros pero antes de su publicación, y que sean aplicables a valores negociables de renta variable que estén en la cartera en la fecha del estado de situación financiera mas reciente. Las inversiones temporales que no satisfacen los criterios de valores negociables de renta variable se deben clasificar n una lista de valores negociables titulada "Valores de deuda" y "Otras inversiones temporales". Si estas inversiones temporales tienen menos liquidez que otras partidas de activo circulante como las de cuentas por cobrar e inventarios, se deben poner como ultima partida de la sección de activo circulante.
Inversiones a Largo Plazo En esta sección se estudian primordialmente las inversiones a largo plazo en valores de compañías: bonos de varios tipos, acciones preferentes y acciones comunes. Hay otras muchas partidas que se clasifican como inversiones a largo plazo: fondos para retiro de bonos, rescate de acciones y otros fines especiales, inversiones en documentos por cobrar, hipotecas y otros instrumentos de deuda similares; y partidas diversas como anticipos a afiliados, valor de rescate en efectivo de pólizas de seguros de vida, intereses en bienes raíces y fideicomisos, inversiones en participación y sociedades por acciones; y bienes raíces en espera de su aumento de precio o para uso futuro. Algunas de estas partidas también se estudian en este capitulo. Por lo general las inversiones a largo plazo se presentan en el estado de situación financiera precisamente a continuación del activo circulante, en una sección separada llamada "Inversiones a largo plazo", "Inversiones y fondos", o simplemente "Inversiones". Aunque son muchas las razones que impulsan a una compañía a invertirán valores de otra, el principal objetivo es aumentar su propia utilidad, lo que puede lograr 1) directamente a través del recibo de dividendos o intereses de su inversión o por alza en el valor de mercado de sus valores, o 2) indirectamente, creando y asegurando buenas relaciones de operación entre las compañías y mejorando así el rendimiento de su inversión. Por lo general las inversiones mas permanentes son las de esta última categoría, las que mejoran el rendimiento de la inversión. Los beneficios para los inversionistas se derivan de la influencia o control que puedan ejercer sobre un cliente o proveedor importante o sobre alguna compañía con la que tengan alguna clase de relaciones.
Inversiones en Bonos Contabilización de la Adquisición de los Bonos Las inversiones en bonos se deben registrar al costo en fecha de adquisición. Esto incluye comisiones de corretaje y otros costos relacionados con la compra. El costo o precio de compra de una inversión en bono es el valor de mercado, que se determina mediante la valuación actual del riesgo intrínseco y de la tasa de interés establecida compactados con la tasa real del mercado actual (rendimiento) para este tipo de valores. La cantidad en efectivo de los intereses que se han de recibir periódicamente se basa en la tasa determinada en el valor nominal (llamado también valor principal, valor a la par o valor al vencimiento). Si la tasa de rendimiento deseada por los inversionistas es exactamente igual a la tasa establecida, el bono se vende a su valor nominal; si aquellos exigen un rendimiento mayor que el que ofrece la tasa establecida, el bono se venderá con descuento. La compra de bonos en una cantidad menor que el valor nominal, o con descuento, igualada al rendimiento del bono con la tasa de interés del mercado. Si esta ultima es mas baja que la tasa establecida en el bono, los inversionistas pagaran un premio mayor que el valor al vencimiento. La relación entre los valores de mercado de los bonos y las tasas de interés es similar que se ha visto en la sección de valoración de los bonos por pagar. Si la compra de bonos se hace en una fecha intermedia entre las de pago de intereses, el inversionista deberá pagar al dueño el precio de mercado más los intereses acumulados desde la última fecha de pago de intereses. El inversionista cobrara este interés más los que se devenguen conservando el bono hasta la siguiente fecha de pago de intereses. Las inversiones que se adquieren a valor nominal con descuento o con premio generalmente se registran al costo en las cuentas, inclusive comisiones de corretaje y otros honorarios, pero excluyendo los intereses acumulados; por lo general no se registran a su precio de vencimiento. El uso de una cuenta separada de descuentos o premios es una práctica aceptable, pero no muy usada. Esta exclusión tradicional de las cuentas de descuento y premio separadas no se ha modificado, a pesar de la APB Opinion No 21, en la que se recomienda la exposición de los descuentos o premios sin amortizar en los descuentos y bonos por cobrar. Asientos: 1) Inv. en bonos Intereses cobrados Contra Efectivo (Compra de bonos en una fecha intermedia entre la de pago de intereses) 2) Inversión en bonos Intereses recibidos Contra Descuento inv. en bonos Efectivo (inversión en bonos con descuento)
Cálculos de Precios de las Inversiones en Bonos Teóricamente el precio de mercado de un bono es el valor actual de vencimiento más el valor actual de los intereses que paga, ambos descontados a la tasa de interés del mercado. Usando esta base, se calcula como sigue el precio que se pagaría por $10.000 de bonos al 8%, con interés a pagar semestralmente y vencimiento a seis años, con rendimiento efectivo del 10%.
Amortización de Premios y Descuentos de los Bonos Existen dos métodos para amortizar los premios y los descuentos de los bonos: 1) el método de línea recta y 2) el método de interés efectivo.
Amortización en línea recta del premio. (Valor Nominal x Porcentaje Intereses)/12 Meses o (Tiempo especificado en la tasa de interés.) El resultado es multiplicado por él numero de meses que van a transcurrir. Asiento Inversiones en Bonos Intereses Recibidos Contra Efectivo (Registro de la compra de los bonos) Efectivo Contra Inversiones en Bonos Intereses recibidos (Amortización de la prima a través de la cuenta inversiones en Bonos) Intereses por cobrar sobre bonos Contra Inversión en bonos Intereses recibidos (Asiento de ajuste) Efectivo Contra Inversiones en bonos (Asiento a la fecha de vencimiento) Intereses por cobrar sobre bonos Contra Intereses recibidos Intereses recibidos Contra Inversiones en bonos (Registro de Intereses acumulados y la amortización del premio en asientos separados) Amortización (acumulación) del Descuento. Si se compran bonos con descuento (a menos de su valor nominal), el descuento amortizado se suma al interés recibido. Asiento. Inversión en bonos Intereses recibidos Contra Efectivo (Registro de Compra) Efectivo Inversión en bonos Contra Intereses recibidos (Registro de los intereses recibidos)
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