Conceptos y definiciones
Ingeniería Económica.
En términos simples es una colección de técnicas matemáticas que simplifican comparaciones complejas. Con éstas técnicas, se puede llevar a cabo una aproximación racional y significativa para evaluar aspectos económicos por métodos diferentes. La ingeniería económica es por consiguiente, una herramienta de decisión por medio de la cual se podrá escoger un método como el más económico posible.
La Ingeniería Económica es un conjunto de herramientas tomadas de la economía, las finanzas, la contabilidad y las matemáticas que tiene como objeto analizar y evaluar las posibles ventajas de nuevas inversiones, considerando de manera explícita el riesgo que resulta de la incertidumbre en la información. Recuerde que la economía es la ciencia, el arte y la técnica que se ocupa de la asignación de recursos escasos a la satisfacción de necesidades múltiples.
La Ingeniería Económica es una herramienta que permite determinar de manera anticipada la rentabilidad de un proyecto para realizarlo o no, basándose en la Matemática Financiera.
Flujos Monetarios.
Cada persona o compañía tiene ingresos de dinero (rentas) y pagos de dinero (costos). Estos ingresos y pagos se denominan flujos monetarios. Por lo tanto, es el pago con dinero que el consumidor hace en un establecimiento o el pago que hace el empresario a los trabajadores, estos flujos son de carácter económico.
Financiación por Endeudamiento.
Capital tomado en préstamo de otros y que debe pagarse a una tasa establecida de interés y en una fecha dada. Incluye préstamos vía bonos, hipotecas, créditos y pueden clasificarse en obligaciones a largo o a corto término.
Financiación Propia.
Capital poseído por la empresa y utilizado para lograr un beneficio para la misma. Hay dos tipos de financiamiento: Fondos del propietario y Ganancias retenidas.
Flujo de Caja.
Son entradas y desembolsos de dinero en un intervalo de tiempo. Los flujos de caja positivos representan usualmente entradas y los flujos negativos desembolsos.
Diagramas de Flujo de Caja.
Es una representación gráfica de los flujos de caja dibujados en una escala de tiempo. Éste debe representar el enunciado de un problema y debe incluir lo que se conoce y lo que se desea encontrar.
Valor Actual o Presente (VA ó VP).
Resultado de descontar cantidades futuras de la cantidad presente, utilizando una determinada tasa de descuento. Esta tasa de descuento refleja los tipos de interés del dinero y el elemento de riesgo que existe en la operación.
Se usa con más frecuencia para determinar el valor presente de futuros ingresos o desembolsos de dinero. En el análisis del valor presente debe considerarse con cuidado el tiempo que abarca el análisis, por lo general, la tarea que se persigue se tiene asociado un período.
Valor Actual Neto (VAN).
Valor Presente y Valor Presente Neto son términos equivalentes. El primero se usa ampliamente en los trabajos de ingeniería económica, mientras que el segundo es común en los trabajos de finanzas y contabilidad.
Es un método para evaluar las alternativas de inversión. Hay un estadístico, es decir, una "cifra de comparación" y una regla de decisión que se usan para elegir entre las alternativas sobre la base del estadístico. Es aquel criterio en donde el valor presente de los beneficios menos el valor presente de los costos es máximo.
VPN = VP de los beneficios – VP de los costos
Valor Anual (Costo Anual Uniforme Equivalente CAUE).
Es un método para evaluar las alternativas de inversión. Hay un estadístico, es decir, una "cifra de comparación" y una regla de decisión que se usan para elegir entre las alternativas sobre la base del estadístico.
El valor anual es la serie uniforme de n períodos equivalente al valor presente a la tasa de interés i. Es un valor periódico promedio ponderado, "ponderado" por la tasa de interés. Si i = 0%, entonces, el valor anual es, sencillamente, el promedio de flujo de efectivo por período. Por convención esto se conoce como el método "anual…", aunque el período puede ser una semana, un mes o algo similar.
Este método se usa a menudo con respecto a los costos y, en tales casos, se conoce como el método del costo anual uniforme equivalente (CAUE). Es un método utilizado corrientemente para la comparación de alternativas. Significa que los desembolsos (irregulares y uniformes) deben convertirse en un costo anual uniforme equivalente, es decir, una cantidad de fin de año, que es la misma cada año.
Este método no requiere que la comparación se lleve a cabo sobre el mismo número de años cuando las alternativas tienen vidas útiles diferentes. Cuando el CAUE de una alternativa se utiliza debe calcularse para un ciclo de vida solamente. El CAUE ocurre cada período de interés para un número dado de períodos con el mismo valor monetario.
Tasa de Retorno.
Es la tasa de interés pagada sobre saldos insolutos de dinero tomado en préstamo o la tasa de interés ganada sobre el saldo no recuperado de una inversión (préstamo), de tal manera que el pago o el ingreso final, lleva el saldo a cero, considerando el interés (ganado o adeudado).
La tasa de retorno se considera como un porcentaje (i = 10%); la tasa es siempre positiva, es decir, no se considerará el hecho de que el interés pagado por un crédito es realmente una tasa de retorno negativo. En los cálculos de la tasa de retorno el objetivo es hallar la tasa de interés a la cual la suma presente y la suma futura son equivalentes.
Tasa Interna de Retorno (i*).
Acrónimo de Tasa Implícita de Rendimiento. Para una propuesta de inversión, es la tasa descontada que iguala el valor presente de los flujos de ingresos de efectivo esperados con el valor presente de los flujos de ingreso esperados. Es una tasa de interés de un proyecto, que supone que todos los flujos de caja positivos son reinvertidos a la tasa de retorno que satisface la ecuación de equilibrio.
La tasa interna de rendimiento, que a menudo se conoce sencillamente como la tasa de retorno, es la tasa de interés i* para la que el valor presente neto de todos los flujos de efectivo del proyecto es cero. Cuando todos los flujos de efectivo se descuenten a la tasa i*, el valor presente equivalente de todos los beneficios del proyecto será igual al valor presente equivalente de todos los costos del proyecto.
Valor del Dinero en el Tiempo.
Cambio en la cantidad de dinero durante un período dado de tiempo. El uso del dinero es un bien valioso, tan valioso que la gente está dispuesta a pagar por tener dinero disponible para usarlo. El dinero se puede rentar, en esencia, de la misma manera que se renta un departamento, excepto que con el dinero, el cargo para usarlo se llama interés en lugar de renta. La existencia del interés se demuestra con el ofrecimiento continuo de los bancos o instituciones de crédito y ahorro de pagar por el uso del dinero de otras personas, de pagar interés. Existe un valor del dinero en el tiempo que se manifiesta en el deseo de las personas de pagar interés por usarlo.
El valor del dinero en el tiempo se refiere a las ganancias que se generan con el tiempo debido a que el dinero se capitaliza (a través de los intereses).
Tasa de Interés Pasiva.
Es la tasa de interés que pagan los bancos a sus depositantes.
Tasa de Interés Activa.
Es la tasa de interés que cobran los bancos a sus prestatarios.
Tasa anual equivalente (TAE).
Acrónimo de Tasa Anual Equivalente. Es el tipo de interés que aplicado a la inversión inicial y capitalizado en interés compuesto, nos da el interés final de la emisión. Se abrevia TAE y es el tipo de interés que el Banco de España obliga a divulgar a las entidades financieras para poder comparar unos tipos de interés con otros.
Tasa de Rendimiento.
Es la ganancia monetaria total generada por un título, medida en porcentaje, del precio que tenía al comienzo del período. En el caso de las cuentas de ahorro y de los bancos a corto plazo, el rendimiento sería el tipo de interés.
Para una inversión: Es la tasa de interés que se gana sobre la inversión no recuperada de manera que el programa de pagos hace que la inversión no recuperada sea igual a cero al final de la vida de la inversión.
Para una situación de préstamo: es la tasa de interés que se paga sobre el saldo insoluto de un préstamo de manera tal que el programa de pagos hace que el saldo insoluto sea igual a cero cuando se hace el último pago.
Interés.
Pago realizado por la utilización del dinero de otra persona; en economía, se considera, más específicamente, un pago realizado por la obtención de capital. Los economistas también consideran el interés como la recompensa del ahorro, es decir, el pago que se ofrece para animar a la gente a que ahorre, permitiendo que otras personas accedan a este ahorro.
Es la manifestación del valor del dinero en el tiempo y constituye una medida del incremento entre la suma original ya sea tomada en préstamo o invertida y el monto final pagado o acumulado. El interés es la cantidad de dinero expresada en monedas y el tipo de interés es esta cantidad expresada en porcentaje. Por ejemplo si se presta 1.000.000 de pesetas al 7 % en un año, se reciben 70.000 pesetas. El interés es 70.000 ptas y el tipo de interés el 7 %.
? Si se invirtió dinero en algún tiempo en el pasado:
Interés = Cantidad total acumulada – Inversión original
? Si se pidió prestado dinero en un tiempo pasado:
Interés = Cantidad presente pagada – Préstamo original
Tasa de Interés.
Se refiere al interés expresado como un porcentaje de la cantidad original por unidad de tiempo.
Interés Simple.
Sólo se pagan intereses sobre el principal, es decir, sobre la totalidad del dinero prestado. Se calcula utilizando únicamente el principal (suma presente) e ignorando cualquier interés que hubiera podido acumularse en períodos de interés anteriores.
Interés simple = (capital)(nro de períodos)(tasa de interés)= Pni
Interés Compuesto.
Cuando el interés no sólo se paga sobre el principal, sino también sobre el total acumulado del principal y de los intereses pendientes de pago. En los cálculos, el interés correspondiente a un período de interés, se calcula sobre el principal, más la cantidad total de intereses acumulados en períodos anteriores; por lo tanto el interés compuesto significa "interés sobre el interés" (es decir, refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo).
Para facilitar los cálculos de equivalencia, se desarrollará una serie de fórmulas de interés. Se usará la siguiente notación para simplificar la presentación:
i: tasa de interés por período de interés.
n: número de períodos de interés.
P: una cantidad presente de dinero.
F: una cantidad futura de dinero. EL valor futuro F cantidad, a n períodos del presente, que es equivalente a P con una tasa de interés i.
A: ingresos o desembolsos de efectivo al final de cada período en una serie uniforme que continúa por n períodos, siendo la serie completa equivalente a P o F con una tasa de interés i.
G: Un gradiente aritmético uniforme que representa un incremento, período a período, en los pagos o desembolsos.
Fórmulas de pago único:
? Cantidad compuesta (Valor futuro)
F = P(1 + i)n = P(F/P,i%,n)
? Valor presente
P = F(1 + i)-n = F(P/F,i%,n)
Fórmulas de serie uniforme:
Diferencias entre interés simple y compuesto.
El interés simple no considera los intereses de los períodos anteriores para el cálculo del nuevo interés, mientras que el interés compuesto considera los intereses generados por los interese s de períodos anteriores.
El monto generado por el interés simple crece de forma lineal, mientras que el monto generado por el interés compuesto crece de forma exponencial.
El interés simple y el compuesto generan un mismo monto al primer período, pero para el resto de los períodos el interés compuesto genera montos que crecen constantemente, mientras que lo generado por el interés simple es siempre el mismo monto para cada período.
Intereses acumulados.
Son los intereses calculados desde la emisión de un bono, o desde el último cupón pagado hasta la fecha de transacción. El comprador de dicho bono, debe cancelar al vendedor el monto del principal que proviene del precio de compra, más los intereses acumulados.
Tasa Mínima Atractiva de Rendimiento (TMAR).
Tasa de interés mínimo que se requiere para el dinero invertido, la cual no debe ser menor al costo de capital y tampoco debe ser menor que la tasa de rendimiento de la mejor oportunidad rechazada. Por el contrario, la tasa mínima atractiva de rendimiento debe ser igual al mayor de los siguientes costos: el costo del dinero pedido como préstamo, el costo de capital y el costo de oportunidad.
Costos de Oportunidad.
Es la tasa de descuento usada en los cálculos de valor presente, una medida para que el rendimiento que puede ganarse sobre el capital si éste se invirtiera en otra parte.
Costo de la mejor oportunidad que se rechaza. Tasa de rendimiento sobre el mejor proyecto rechazado.
Costo de Capital.
Es una tasa de interés cuya suposición general relativa, es que todo el dinero que usa la empresa para inversiones se obtiene de todos los componentes de la capitalización global de la compañía.
Ingresos.
Entrada de dinero en la empresa procedentes de la venta de los productos típicos de su explotación (ingresos de explotación) y de operaciones financieras y atípicas (ingresos extraordinarios).
Dinero, o cualquier otra ganancia o rendimiento de naturaleza económica, obtenido durante cierto periodo de tiempo. El ingreso puede referirse a un individuo, a una entidad, a una corporación o un gobierno.
Incluye todas las ventas e ingresos por intereses que la compañía ha recibido en el período contable.
Egresos.
Son todos los gastos del período contable.
Actualización.
Es el resultado de incorporar a los valores históricos, el efecto de la inflación con el fin de que dos cifras (de dinero) sean comparables. Permite corregir el valor nominal para hacer la comparación.
Recibe este nombre el método por medio del cual se puede transformar un valor futuro en su valor actual equivalente. A la relación que existe entre el valor futuro y el presente se le llama Tasa de actualización.
Capitalización.
Consiste en la reinversión o reaplicación de los resultados, utilidades o reservas, al patrimonio de la empresa. Es la ampliación del capital pagado mediante nuevas emisiones de acciones o emisión de deuda.
Capitalización Bursátil.
Es el valor del capital de una sociedad obtenido a partir de su cotización en bolsa. Se obtiene multiplicando la cotización de sus acciones por el número de las mismas. Este mismo cálculo se puede realizar para todo el mercado, sumando la capitalización de todas las sociedades que componen el mercado.
Riesgo.
El riesgo se refiere a las situaciones en que una distribución de probabilidad subraya los acontecimientos futuros y las características de tal distribución se conocen o pueden estimar. En líneas generales, contingencia o proximidad de un daño. Conceder crédito supone otorgar confianza a un individuo o sociedad, es decir, creer en ella, una vez considerada en toda su amplitud la posición y características propias. En la actividad bancaria los riesgos son objeto de amplio estudio, dado que todo banco tiene por misión el administrar prudentemente los fondos que le son confiados por su clientela. Todo cuanto represente préstamo por parte de un banco recibe el nombre genérico de riesgo. Se trata, pues, de operaciones de activo que están sujetas a la eventualidad de que, llegado el vencimiento, el cliente no pueda asumir toda o parcialmente la obligación contraída. Por esta razón los bancos cuentan con departamentos especializados en el estudio, concesión, clasificación y control de riesgo. Las operaciones de riesgo son: créditos, descubiertos en cuenta, sobregiros, negociación de efectos, descuentos financieros, créditos documentarios, etc., así como otro tipo de operaciones de riesgo que no comportan salida inmediata de dinero, sino prestación de garantía: avales, fianzas, garantías, aceptaciones, etc., que representan un compromiso futuro.
El proceso de análisis de riesgos consiste tan sólo en un cálculo de probabilidades. La decisión final dependerá de la posición ante los riesgos del directivo o agente decisor. Los amantes del riesgo escogerán la opción de mayor rentabilidad. Los que se oponen al riesgo elegirán al contrario la opción que implique las menores pérdidas posibles. El análisis de riesgos no es un proceso estático. Calcular el riesgo máximo y el mínimo riesgo es una tarea sencilla hasta cierto punto; lo que importa es valorar con precisión el riesgo real: la posibilidad de que de hecho se produzca el resultado previsto. A la hora de medir los riesgos es importante determinar el grado de control (si se verifica) que se ejerce sobre dichos riesgos.
Inflación.
Elevación de los precios de los productos y de los servicios y por tanto disminución del poder adquisitivo del dinero. La inflación es la continua y persistente subida del nivel general de precios y se mide mediante un índice del coste de diversos bienes y servicios. Los aumentos reiterados de los precios erosionan el poder adquisitivo del dinero y de los demás activos financieros que tienen valores fijos, creando así serias distorsiones económicas e incertidumbre. La inflación es un fenómeno que se produce cuando las presiones económicas actuales y la anticipación de los acontecimientos futuros hacen que la demanda de bienes y servicios sea superior a la oferta disponible de dichos bienes y servicios a los precios actuales, o cuando la oferta disponible está limitada por una escasa productividad o por restricciones del mercado. Estos aumentos persistentes de los precios estaban, históricamente, vinculados a las guerras, hambrunas, inestabilidades políticas y a otros hechos concretos.
Deflación.
Proceso en el que el valor de la unidad monetaria está aumentado a consecuencia de una caída en los precios. En la práctica constituye una situación en la que la disminución de la demanda monetaria global se debe a una menor producción de bienes y servicios, lo que provoca una inferior demanda de factores productivos, una disminución de la renta monetaria y una caída del nivel general de precios.
La deflación suele venir acompañada por una prolongada disminución del nivel de actividad económica y elevadas tasas de desempleo. Sin embargo, las caídas generalizadas de los precios no son fenómenos corrientes, siendo la inflación la principal variable macroeconómica que afecta, actualmente, tanto a la planificación privada como a la planificación pública de la economía.
Hiperinflación.
Inflación tan rápida que el dinero pierde su valor, el público pierde la confianza en el mismo y en el sistema monetario, pudiendo llegarse, finalmente, a la forma de trueque. Cuando se produce una hiperinflación, el crecimiento del dinero y de los créditos aumenta de forma explosiva, destruyendo los vínculos con los activos reales y obligando a volver a complejos acuerdos de trueque. A medida que los gobiernos intentan hacer frente a los pagos de los programas de gasto incrementados, expandiendo la demanda, la financiación inflacionista de los déficit presupuestarios distorsiona la estabilidad económica, social y política.
Estanflación.
Situación económica de inflación con estancamiento. Situación económica real en la cual se manifiesta, de manera simultánea y permanente, un proceso inflacionista con unos niveles de estancamiento económico, e incluso de recesión económica. Es un fenómeno muy frecuente en economía modernas y más especialmente en los países subdesarrollados.
Bibliografía
– H. Thuesen – Thuesen. Ingeniería Económica. Editorial Prentice-Hall Hispanoamericana, S.A. México, 1986.
– Blank – Tarquin. Ingeniería Económica. Editorial McGraw-Hill, S.A. Segunda Edición. México, 1986.
– Newnan, Donald. Análisis Económico en Ingeniería. Segunda Edición. Editorial McGraw-Hill. México, 1985.
– Enciclopedia Encarta 2002.
Autor:
González, Tiziana
Martínez, Nelson
Rodulfo, Adriana
Profesor:
Ing. Andrés E. Blanco.
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"
VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENERÍA ECONÓMICA
CIUDAD GUAYANA, FEBRERO DE 2007