Objetivos : Depreciación y Agotamiento: 1.-Conocer la terminología básica de la recuperación de capital que utiliza la depreciación 2.-Utilizar los modelos para la depreciación de activos: Depreciación en línea recta (LR) Depreciación de saldo decreciente o en declive Sistema Modificado Acelerado de Recuperación de Costos (SMARC) 3.-Utilizar modelos de costo y porcentaje de agotamiento para recursos naturales Análisis económico después de impuestos: 1.-Conocer la terminología básica de los impuestos sobre la renta 2.-Ganancias y pérdidas de capital y la recuperación de la depreciación. 3.-Ventajas en impuestos que tiene utilizar un modelo de depreciación sobre otro 4.-Selección entre dos alternativas mediante análisis de VP , VA, TR después de impuestos
Depreciación ES LA PÉRDIDA O DISMINUCIÓN EN EL VALOR MATERIAL O FUNCIONAL DEL ACTIVO FIJO TANGIBLE. ES UN PROCEDIMIENTO DE CONTABILIDAD QUE TIENE COMO FIN DISTRIBUIR DE MANERA SISTEMÁTICA Y RAZONABLE, EL COSTO DE LOS ACTIVOS FIJOS TANGIBLES MENOS SU VALOR DE DESECHO (SI LO TIENEN) ENTRE LA VIDA ÚTIL ESTIMADA DE LA UNIDAD. ES EL DETERIORO QUE SUFREN LOS BIENES DE CAPITAL DURANTE EL PROCESO PRODUCTIVO, CUANTIFICABLE Y APLICABLE EN LOS COSTOS DE PRODUCCIÓN.
Depreciación en libros Indica la inversión reducida en un activo con base en el patrón vigente y la vida útil esperada de dicho activo, y es tomada en cuenta, para la contabilidad financiera interna de una empresa o negocio. Para determinarla se utilizan los métodos clásicos: línea recta, saldo decreciente y el no tan frecuente método de de la suma de los dígitos anuales.
Depreciación para efectosde impuesto Es usada para cálculos impositivos por disposiciones gubernamentales y es importante en los estudios de ingeniería económica después de impuestos, ya que, en algunos países la depreciación anual para efectos de impuestos es deducible de impuestos; es decir se resta de los ingresos cuando se calcula la cantidad de impuestos de cada año, sin embargo el monto debe calcularse con un método aprobado por el gobierno.
Terminología de depreciación Costo Inicial o base no ajustada: Es el costo instalado del activo que incluye el precio de compra, las comisiones de entrega e instalación y otros costos directos depréciales en los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso. El valor en libros (VLt): Representa la inversión restante, no depreciada en los libros después de que el monto total de cargos de depreciación a la fecha han sido restados de la base. Se determina al final de cada año.
Terminología de depreciación El periodo de recuperación: Es la vida depreciable, n, del activo en años para fines de depreciación (y del impuesto sobre la renta ) El valor de mercado: Es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el mercado abierto. La tasa de depreciación o tasa de recuperación (dt): Es la fracción del costo inicial que se elimina por depreciación cada año. Cuando es la misma cada año se llama tasa en línea recta.
Terminología de depreciación El valor de salvamento: Es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la vida útil del activo. La propiedad personal: Esta constituida por las posesiones tangibles de una corporación, productoras de ingresos, utilizadas para efectuar negocios. Es la mayor parte de la propiedad industrial manufacturera y de servicio: vehículos, equipo de manufactura, mecanismos de manejo de materiales, computadoras, conmutadores y mucho mas.
Terminología de depreciación La propiedad inmobiliaria: Incluye la finca raíz y las mejoras a esta y tipos similares de propiedad. El terreno en sí se considera propiedad inmobiliaria, pero no es depreciable. La convención de medio año: Se empieza a hacer uso de los activos o se dispone de ellos a mitad de año. La tierra en si se considera propiedad real, pero no es depreciable.
Causas de depreciación Duración física del activo y se pueden depreciar por: Envejecimiento Agotamiento Desgaste Duración económica del activo y se pueden depreciar por: Explotación por tiempo limitado Envejecimiento técnico Envejecimiento económico Duración del activo por la contabilidad y se pueden depreciar por: Consolidación Políticas de dividendos Políticas tributarias
Cálculo de depreciación Costo del bien Vida útil del activo Valor de salvamento Método de depreciación a utilizar para distribuir su costo a través de los períodos contables.
Métodos de depreciación Se han desarrollado varios métodos para estimar el gasto por depreciación de los activos fijos tangibles. Los cuatro métodos de depreciación más utilizados son: Línea recta LR Unidades producidas Suma de los dígitos de los años Saldo decreciente (SD) o doble saldo decreciente (SDD)
Métodos de depreciación enlínea recta Obtiene su nombre del hecho de que el valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciación es la misma cada año, es 1 sobre el periodo de recuperación d= 1/n. La depreciación anual se determina multiplicando el costo inicial B(costo inicial) menos el valor de salvamento estimado VS por la tasa de depreciación d, que equivale a dividir por el periodo de recuperación n. En forma de ecuación se tiene: Dt = (B – VS)d Anteriormente se definió dt como la tasa de depreciación para un año específico t. No obstante, el modelo LR tiene la misma tasa para todos los años, es decir: d = 1/n Dt = (B – VS)/n
Métodos de depreciación de saldo decreciente En términos simples, el cargo de depreciación anual se determina multiplicando el valor en libros al principio de cada año por un porcentaje uniforme, que se llamara d, en forma decimal equivalente. El cargo de depreciación es mas alto durante el primer año y disminuye para cada año que sucede. El porcentaje de depreciación máximo permitido (para fines tributarios) es el doble de la tasa en línea recta. dmáx = 2/n
Métodos de depreciación de saldo decreciente Para la depreciación SD o SDD, el valor de salvamento estimado no se resta del costo inicial al calcular el cargo de depreciación anual. Es importante recordar esta característica de los modelos SD y SDD. Aunque los valores de salvamento no se considera en los cálculos del modelo SD, ningún activo puede depreciarse por debajo de un valor de salvamento razonable, que puede ser cero.
Sistema modificado acelerado de recuperación de costos (SMARC) SMARC calcula la depreciación anual utilizando la relación: Dt = dt B Donde la tasa de depreciación d, esta dada por el gobierno en forma tabulada y actualizada periódicamente. El valor en libros en el año t está determinado en formas estándar, restando la cantidad de depreciación del año del valor en libros del año anterior, VLt = VLt-1 – Dt O restando la depreciación total durante los años 1 hasta (t-1) a partir del costo inicial, es decir VLt = Costo inicial – suma de la depreciación acumulada
Determinación del Periodo de Recuperación del SMARC La vida útil esperada de una propiedad es estimada en años y se utiliza como el valor n en los cálculos de depreciación. Puesto que la depreciación es una cantidad deducible de impuestos, la mayoría de las corporaciones grandes e individuos desean minimizar el valor n. La ventaja de un periodo de recuperación mas corto que la vida anticipada útil se capitaliza mediante el uso de modelos de depreciación acelerada que cancelamos del costo inicial en los años iniciales.
IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISRL) El Impuesto Sobre la Renta grava la renta, es decir, la ganancia que produce una inversión o la rentabilidad del capital. También puede ser el producto del trabajo bajo relación de dependencia o lo producido por el ejercicio de una profesión liberal.
IMPUESTO A LAS GANANCIAS DE CAPITAL El ingreso proveniente de inversiones puede incluir dividendos de acciones, propiedades en alquiler, regalías y pago de intereses recibidos de bancos y otras instituciones financieras. Cualquier ingreso que perciba de una inversión debe estar incluido en su declaración impositiva
Las ganancias y pérdidas de corto plazo son importantes para fines del cálculo de impuestos, estas pueden aparecer bajo dos escenarios: Cuando el precio de venta, es decir, el valor de salvamento realizado en el año t, excede el valor en libros en ese año. Cuando el precio de venta excede el costo inicial. Ahora hay componentes en el RD y ganancia de capital (GC) en el año t.
FLUJO DE EFECTIVO Y TASA DE RETORNO ANTES Y DESPUES DE IMPUESTOS El flujo de efectivo permite: Tomar la decisión del mejor mecanismo de inversión a corto plazo cuando exista un excedente de efectivo. Tomar las medidas de necesarias para definir la fuente de fondeo cuando exista un faltante de efectivo como puede ser el manejar recursos del propietario, o en su caso iniciar los trámites necesarios para obtener préstamos que cubran dicho faltante y permitan la operación continua de la empresa. Cuándo y en que cantidad se deben paga préstamos adquiridos previamente. Cuándo efectuar desembolsos importantes de dinero para mantener en operación a la empresa.
Elaboración de un flujo de efectivo 1. Establecer el periodo que se pretende abarcar.2. Hacer una lista probable del ingreso del periodo determinado y después de registrar los valores de cada centro de costos se suman los valores y se obtiene el total.3. Se enlistan las obligaciones que implican gasto de efectivo, sumando el valor de cada egreso para obtener el total.4. Una vez que se han obtenido los totales de los ingresos y egresos, estos se restan para obtener el resultado.
5. Si se quiere trabajar el flujo de efectivo con mayor detalle, se puede emplear un saldo acumulado que es la suma del saldo obtenido en el periodo más el saldo del periodo anterior. Los términos FEAI y FEDI se utilizan para representar flujos de efectivo anuales antes y después de impuestos, respectivamente. Las relaciones entre estos dos términos a continuación FEAI = ingreso bruto – gastos de operación IG = FEAI – depreciación + ganancias netas de capital – pérdidas netas de capital + recuperación de depreciación Impuestos = (IG)T FEDÍ = FEAI-impuestos La depreciación es deducible de impuestos por lo que ésta cambia el flujo de efectivo real reduciendo los impuestos sobre la renta, que son las salidas de efectivo reales. TR después de impuestos = (TR antes de impuestos )(1 – tasa impositiva)
EFECTO DE LOS DIFERENTES MODELOS DE DEPRECIACIÓN EN LOS IMPUESTOS Como la depreciación y las normativas de impuestos están íntimamente relacionados, es recomendable que se aseguré de los métodos permitidos o requeridos a utilizar. El modelo de depreciación que se utilice afecta la cuantía de los impuestos incurridos. Es decir, se debe seleccionar el modelo de depreciación con el mínimo valor presente para impuestos El valor presente de los impuestos, VP, es menor para los modelos de depreciación acelerados.
La comparación de impuestos para los diferentes valores indicará: Los impuestos totales pagados son iguales para todos los valores de n. El valor presente de los impuestos, VP, es menor para los valores más bajos de n.
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO Si a la Utilidad operacional se le descuentan los intereses se obtiene la utilidad antes de impuestos o valor disponible para los socios y si la relacionamos con el patrimonio obtenemos otra tasa que es el interés que ganan los propietarios y equivale al indicador llamado rentabilidad del patrimonio antes de impuestos
PRINCIPIOS BASICOS QUE DEBEN SER TOMADOS EN CUENTA AL ESTIMAR LOS FLUJOS DE EFECTIVO DE OPERACIONES Y DESPUES DE IMPUESTO Ignorar los costos hundidos. Incluir los costos de oportunidad. Incluir los cambios en el capital de trabajo efectuados por el proyecto libre de cambios espontáneos en los pasivos circulantes. Incluir los efectos de la inflación. El flujo de salida de efectivo inicial. Flujos netos de efectivo incrementales provisionales. El flujo neto de efectivo incremental del año final.