Sistema Monetario Internacional Es un conjunto de reglas, leyes e instituciones que regulan el trasvase de los flujos monetarios entre países. Sistema del patrón – oro: Es un sistema de cambio fijo en el que cada moneda viene definida por su peso en oro y los tipos de cambio vienen determinados por la relación de los valores en oro de cada una de las monedas Ventajas: – La constancia en el valor de la moneda
Desventajas: – Beneficia a los países poseedores del oro. – Estimula el desequilibrio inicial entre los que tienen el oro y los que no lo tienen. – La cantidad de dinero en circulación esta limitada por la cantidad de oro existente. – La falta de liquidez provoca el aumento de la deflación y los desequilibrios que afectan a cada economía nacional.
Sistema del patrón de cambio – oro: Desventajas: – Comienzan a aparecer otros países que están en condiciones de suministrar esos productos en forma mas ventajosa. – El comercio Internacional inicia un cambio de dirección, haciendo que la libra resulte menos necesaria. – La libra comienza a ser rechazada como medio de pago al no tener el respaldo del oro, lo que produce la perdida de valor, lo que hace fallar el sistema.
Sistema de patrón de Cambio – Dólar: – Condiciones del sistema: a) La convertibilidad del dólar en oro, con la limitación de que solo podía hacerse la conversión entre Bancos Centrales y no en particulares. b) Todas las monedas de los países que se sumaban a este acuerdo son convertibles entre si. – Circunstancia que provocaron falta de liquidez: a) Los países comienzan a producir bienes y servicios. b) El coste del oro. c) Las fuertes fluctuaciones experimentadas en los tipos de cambio de algunas monedas europeas. d) La desviación de los recursos para cubrir los gastos generados por conflictos internacionales.
Sistema Monetario Internacional Derechos Especiales de Giro: Se crea una moneda artificial denominada (DEG). – La falta de liquidez: Pueden ser creadas las cantidades de DEG que sean necesarias. – El control: Evita que un solo país controle un medio de pago. – La variabilidad de la unidad de cuenta: con el DEG, se pretende que mantenga su valor . El proceso genero una estabilidad monetaria internacional que era necesario desbloquear, y se creo un Comité para la reforma del Sistema Monetario. Siendo desmonetizado el oro y suprimiendo su precio oficial.
Sistema Monetario Europeo El sistema consistía en: – El valor de la moneda de cualquier país, miembro de la Unión Europea mas de un 2.25% por arriba o por debajo del tipo de cambio central. – El valor de la moneda de un país miembro de la Unión Europea, no podría variar mas de un 2.25%, en total, con respecto a otra moneda. Serpiente monetaria en el túnel, según el plan Werner
Sistema Monetario Europeo El ECU (Unidad Monetaria Europea): Es una unidad de cuenta común, que trata de evitar los inconvenientes detectados en los sistemas anteriores, y facilitar el control de la liquidez. La utilización del ECU, como unidad de cuenta permite una armonización mas coherente de la producción y facilita la asignación optima de los recursos entre las diferentes unidades El FECOM (Fondo Europeo de Cooperación Monetaria): Objetivo: – Dirigir las observaciones correspondientes a la “serpiente monetaria europea” – Controlar las acciones de los bancos Centrales – Se encarga de facilitar fondos a los países comunitarios.
Sistema Monetario Europeo Símbolo de la moneda Europea EURO
Conversiones del Euro
Mercado financiero Internacional de Acciones SubLas acciones, son activos financieros que se negocian en mercados nacionales, pero pueden ser adquiridos por un residente de un país distinto de la empresa emisora. A esta situación se llega por dos vías: Por nacionalidad del propietario: las acciones en una bolsa nacional pueden ser adquiridas por un residente en otro país negociadas internacionalmente. Físicamente: por la venta de la acción en un mercado extranjero.
Mercado Financiero internacional de Acciones SubCuando una empresa, desea cotizar en los Estados Unidos, y no pertenece a ese pais, el banco de inversion que organiza la operación de lanzamiento de sus acciones, adquieren un numero determinado de las mismas y luego emiten unos recibos, llamados ADR (American Depository Receipts). Rendimiento de las acciones: se calcula con la sig. formula: r = ( Pt – P0)/ P0
EJEMPLO Sea una acción de argentina de 1000 pesetas, nominales, compradas al 120 % por un inversor norteamericano ( El tipo de cambio en ese instante es de 100 Ptas. / $). El inversor tiene intención de vender su acción transcurrido 1 año, momento en que se espera una cotización de 140 % ( Tipo de cambio en dicho momento 110 Ptas. /$). Se desea calcular el rendimiento de dicha inversión financiera. Solución: Coste de la inversión en el mercado: 1000 x 120% = 1.200Pts.
EJEMPLO El inversor paga: 1.200Pts. / (100Pts./$) = 12$ Valor esperado de la acción al ser vendida: 1.000 x 140 % = 1.400Pts. El inversor espera recibir: 1.400pts. / (110pts./$) = 12,73 $ Su ganancia bruta esperada será de: 12,73 $ – 12 $ = 0,7 $ Su rendimiento esperado será de: (12,73 – 12) / 12 = 0,0583 = 5.83%
Mercado Financiero internacional de Divisas Las Divisas son unidades monetarias o dinero extranjero que tienen los bancos de un país. La existencia de divisas se debe a que los diferentes países utilizan distintas unidades monetarias que sólo son de curso legal dentro de su propio territorio, careciendo de valor en otros países. Debido al comercio internacional, a los viajes que las personas realizan al extranjero y a las inversiones que unos países realizan en otros, es necesario poder intercambiar las distintas unidades monetarias. Teóricamente, la cantidad de bienes intercambiados entre dos países y las inversiones que hagan entre sí en el otro país determinarán el valor de sus respectivas monedas.
Existe también un mercado internacional para deuda a largo plazo conocido como mercado de euro bonos. Un euro bono es una obligación vendida simultáneamente en varios mercados extranjeros mediante un sindicato internacional de aseguradores. Aunque los euro bonos pueden venderse en todo el mundo, los aseguradores y negociadores están localizados principalmente en Londres. Estos incluyen oficinas londinenses de bancos comerciales y de inversión procedentes de Europa, Estados Unidos y Japón. Mercado Financiero internacional de Obligaciones
Las emisiones de euro bonos se hacen generalmente en monedas que son muy negociadas, completamente convertibles y relativamente estables. El dólar americano ha sido la elección más popular, seguido por el yen japonés, la libra esterlina y el marco alemán. Existe también un mercado creciente en obligaciones denominadas en ECU. Mercado Financiero internacional de Obligaciones
Un ECU, Unidad de Moneda Europea, es simplemente una cesta de monedas que es utilizada como referencia para el Sistema Monetario Europeo. En ocasiones, cuando un euro bono ha sido denominado en una moneda débil, se le ha dado al tenedor la opción de requerir que el pago sea hecho en otra moneda. También existen obligaciones en doble-moneda que pagan interés en una moneda y el principal en otra. Mercado Financiero internacional de Obligaciones
Características: Su venta es realizada en forma directa a un sindicato bancario, que es el que toma la emisión. La emisión deberá anunciarse públicamente. Las condiciones especificas de cada obligación se establece entre el emisor y el sindicato suscriptor. En cuanto al vencimiento: Vencimiento único, amortización anticipada o forzosa. los certificados y liquidaciones pueden ser a través del euroclear, cítela de deposito informatizado para custodiar, entregar y realizar los pagos de los euro bonos Mercado Financiero internacional de Obligaciones
Un ECU, Unidad de Moneda Europea, es simplemente una cesta de monedas que es utilizada como referencia para el Sistema Monetario Europeo. En ocasiones, cuando un euro bono ha sido denominado en una moneda débil, se le ha dado al tenedor la opción de requerir que el pago sea hecho en otra moneda. También existen obligaciones en doble-moneda que pagan interés en una moneda y el principal en otra. Mercado Financiero internacional de Obligaciones
Ventajas: Acuden a un mercado con mayor capacidad de absorción. Los intereses son inferiores a los de las emisiones nacionales. Los costes de emisión suelen ser mas bajos. El mercado internacional esta dispuesto a aceptar vencimientos mas largos. Mercado Financiero internacional de Obligaciones
Mercado Internacional De Dinero Y Créditos Se refiere a la cesión temporal de los recursos financieros entre instituciones o empresas de diversos países la operación se leva a cabo cuando alguien cede a otro un determinado montaje de recursos financieros a cambio de un determinado tipo de interés, devolviendo dicha cantidad al transcurrir cierto periodo de tiempo.
Mercado Internacional De Dinero Y Créditos El coedito internacional es aquel concedido en una moneda distinta de la del país del prestatario o en el que el prestamista este situado en el extranjero. Se pueden distinguir en: Crédito internacional simple: se concede en la moneda del prestamista. Euro crédito: es un crédito en euro divisas. El crédito concedido con base en estos depósitos será en una moneda diferente que la del prestamista.
Mercado Internacional De Dinero Y Créditos Características de los Créditos Internacionales Implican un alto volumen de recursos financieros. Son créditos sindicados, es decir no se conceden únicamente por una institución sino por un sindicato formado por varias de ellas. El tipo de interés es siempre variable.
Los créditos internacionales suelen estar divididos en tramos, de manera que no todo el crédito esta sujeto a las mismas condiciones. Se conceden a instituciones importantes. Se pueden obtener a tipos de interés bajo. Son cerditos respaldados por recursos financieros captados a corto plaza. Mercado Internacional De Dinero Y Créditos