El enfoque en la introducción a las finanzas (página 2)

Enviado por IVÁN JOSÉ TURMERO ASTROS

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EJERCICIO 6

Una empresa se plantea un proyecto de inversión para los próximos cuatro años que representa un desembolsamiento inicial de 215.000€ y dispone de dos opciones:

OPCIONES		AÑOS	1		2	3	4
A			30.000		50.000	60.000	100.000
B			60.000		40.000	30.000	110.000
TABLA FINANCIERA
Tasa / Años	1	2	3	4
4%	0,962	0,925	0,889	0,855
(1+ r)

Calcula – utilizando la tabla financiera si hace falta – el valor acutal neto de las dos opciones A y B para una tasa de descuento del 4%

VAN = -215.000 + (30.000 x 0,962) + (50.000 x 0,925) + (60.000 x 0,889) + (100.000 x 0,855)

VAN= -215.000 + 28.860 + 46.250 + 53.340 + 85.500 = -1.050

VAN= -215.000 + (60.000 x 0,962) + (40.000 x 0,0925) + (30.000 x 0.889) + (110.000 x 0.855)

VAN= -215.000 +57.720 + 37.000 + 26.670 + 94.050 = 440

RESULTADO : El TIR seria la opción B porque se acerca mas a 0

EJERCICIO 7

Una empresa realiza una emisión de 5.000 obligaciones de 1.000 u.m. Los gastos de emisión suben 5.000 u.m. Las condiciones del empresting son las siguientes:

Interés nominal 4% que se paga anualmente en 4 años
Amortización de todas las obligaciones en el 4º año

Encontrar el coste que representa esta fuente de financiamiento para la empresa

-495.000

(500.000-5000)

20.000

(500.000×4%)

20.000

520.000

(500.000+20.000)

VAN= –495.000 +

r	VAN
0,1	-495.000+18.181,81+16.528,92+15.026,29+13.660,26= -431.602,72
0,35	-3838

RESULTADO: r = 3,5%

EJERCICIO 8

La señora Ferrer quiere empezar un negocio de confección de ropa deportiva. Por eso necesita comprar diversas máquinas, que representaran un importe de 15.000 um. También necesitará comprar un edificio valorado en 20.000 u.m. y una furgoneta que le constará 4.000 u.m. Además tendrá que adquirir materias primar como hilo, ropa, botones, etc. Por un total de 2.000 u.m. y utillaje necesario (tijeras, agujas, etc) por un importe de 2.000 u.m. Para financiar esta inversión dispone de 23.000 u.m. para el resto tiene que pedir un préstamo a una entidad financiera. La entidad financiera solo de dará el préstamo si el proyecto demuestra ser hendible económicamente. Se conocen los datos siguientes:

– Coste medio del capital 5%

– Flujos netos de caja anuales 10.00 u.m.

– Duración temporal 4 años

La empresa se liquidará al final del 4º año con el valor de los activos en este momento de 22.000 u.m.

Aplicando el criterio del VAN, razona si la señora Ferrer conseguirá el financiamiento que necesita, o sea si su producto será vendible económicamente.

Maquinaria: 15.000 Edificio: 20.000 Furgoneta: 4.000 M.Prima: 2.000

Utillaje: 2.000 43.000

-43.000

10.000

32.000

(10.000+22.000)

r = 0,05

VAN = 43.000 +

VAN= 10.558,93 > 0

La inversión es rentable

EJERCICIO 9

La empresa Robaneta quiere fabricar y vender un nuevo detergente para lavadoras. Por eso necesita hacer una inversión inicial de 20.000 u.m. Los flujos anuales de caja suben 7.000 u.m. Después de 3 años se liquida la empresa y se venden los activos por 15.000 u.m. El coste del capital de este proyecto es de 5%. Determina mediante el criterio del VAN, si este proyecto es rendible y razona las conclusiones.

-20.000

7.000

(Flujo anual)

7.000

22.000

(7.000+15.000)

R = 0,05

VAN= -20.000 +

VAN= 12.020,28 > 0

Es rentable porque el VAN es superior a 0

EJERCICIO 10

Una empresa pide al Banco X un préstamo a corto plazo para poder pagar unas facturas pendientes. Las condiciones del prestamo son las siguientes:

* Importe: 500 u.m.

* Tasa de interés nominal: 6%

* Duración: 4 meses

Se amortiza al final del 4º mes

Comisión del 1% de la cantidad pedida

Se pide el coste de la operación y el coste efectivo anual.

-495

(500-1%)

2,5

502,5

(2,5+500)

VAN= -495 +

r	VAN
0,8	-495 + 1,3828+0,7716+0,4286+47,8680 = -444,54
0,03	-495 + 2,427+2,3564+2,2878+448,4647=-41,46
0,007	-495 + 2,1826+2,4653+2,4482+428,6728=1,0689
0,0075	-495+2,1813+2,4629+2,4445,+487,7034=0,0921

RESULTADO: r = 0,75% mensual TAE == 9,3%

Conclusiones

El ámbito de estudio de las finanzas abarca tanto la valoración de activos como el análisis de las decisiones financieras tendentes a crear valor. La interrelación existente entre el análisis de la decisión a tomar y la valoración viene dada desde el momento en que un activo cualquiera sólo debería ser adquirido si se cumple la condición necesaria de que su valor sea superior a su coste (ésta condición no es suficiente porque puede haber otros activos que generen más valor para la empresa). Bajo el nombre de finanzas podemos contemplar tres áreas importantes: Las Finanzas Corporativas, la Inversión Financiera y los Mercados Financieros y los Intermediarios.

Además deberá interrelacionarse el presupuesto financiero con las condiciones tanto previstas como reales, a los efectos de monitorear la evolución de tales indicadores y adoptar las medidas preventivas y reactivas apropiadas, teniendo siempre como base los objetivos financieros, los cuales son cuatro fundamentales de toda organización: La máxima rentabilidad sobre la inversión, el mayor valor agregado por empleado, el mayor nivel de satisfacción para los clientes y consumidores y la mayor participación de mercado.

Se definen como el arte y la ciencia de administrar dinero, afectan la vida de toda persona y organización. Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos.

En cuanto a la relación con otras disciplinas Como rama de la economía, toma de ésta los principios relativos a la asignación de recursos, pero se enfoca principalmente en los recursos financieros y se basa en la utilización de la información financiera que es producto de la contabilidad y en indicadores macroeconómicos como tasa de interés, tasa de inflación, tipo de cambio, crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), etc.