Estudio de caso: Ampliación de la planta de producción en la Empresa "SOFT"

1. Resumen
2. Datos de interés
4. Umbral de rentabilidad
5. Evaluación Social del proyecto
6. Conclusiones
7. Anexos (Ver preferentemente al 150 %)
8. Bibliografía

Resumen

La empresa SOFT, sucursal de la UCI, se dedica al desarrollo de tecnologías de microprocesadores y actualmente produce tarjetas inteligentes sincrónicas. La alta dirección está valorando la factibilidad de realizar una inversión con el propósito de llevar a cabo una ampliación de la planta de producción a través de la adquisición de una nueva tecnología, con la cual se pretende incrementar los niveles productivos actuales de tarjetas sincrónicas y además incorporar a la producción un nuevo tipo de tarjeta de alta demanda en el mercado (Tarjeta Asincrónica). A propósito de la problemática planteada se ha realizado una Evaluación de Proyecto de Inversión desde el punto de vista Privado (que responde meramente a los intereses de la empresa) y Social (atendiendo además a los intereses sociales), llegándose a la conclusión de que el mismo puede llevarse a cabo bajo las condiciones que se exigen para la obtención de los criterios de selección por ambas vías.

Palabras claves: evaluación de proyectos, finanzas a largo plazo, proyecto, inversión, VAN, TIR, período de recuperación, factibilidad.

Estudio de caso

Datos de interés:

Según la política actual de la empresa el 70% de las producciones de tarjetas de cada tipo será dirigido al mercado externo y el 30% al interno. Por otra parte, para la producción de las nuevas tarjetas se hará necesario la importación de las RAM enmascaradas, dado a que este tipo de componente no se produce en el país.

Los estudios preliminares del grupo de marketing han determinado – considerando el boom de estos componentes de nueva tecnología tanto en el mercado nacional como en el exterior- que la demanda anual de estos se comportará mucho mayor que la capacidad productiva de la sucursal, por lo que se podrá vender todo lo que sea capaz de producir a los precios que se indican en el Anexo 1, para los cuales se estima, dado las características del mercado, que se mantendrán fijos en los próximos 15 años. La Dirección ha considerado dos niveles de producción, al 75% y 100% de la capacidad productiva, para los períodos de (1-4) y (5-10) años respectivamente, los cuales son mayores que el nivel exigido en el umbral de rentabilidad (14 %).

Para el nuevo proyecto será necesaria la compra de equipos a un costo de $ 24 900, los cuales serán liquidados en un solo pago al inicio de la inversión y se depreciarán linealmente en 15 años con un valor residual de $5 047, como se muestra en la tabla. 1. El proyecto requiere además de una inversión inicial en capital de trabajo neto de $350 000 que se recuperará al final del proyecto (se supone que esta inversión no variará en el transcurso del proyecto).

Tabla. 1. Depreciación de Activos Fijos

Valor en Libros (Residual) = Costo Inicial – Depreciación Acumulada

Se cuenta con la siguiente Información:

• La empresa cubrirá el 65% del monto total de la inversión ($ 324 900) con capital propio y el resto a través de un préstamo bancario. Por lo que el principal de la deuda será de $113 715, a una tasa de interés simple del 15% pagadera en 5 años en cuotas iguales.
• La tasa impositiva es del 35%.
• La duración del proyecto será de 10 años teniendo un año (2008) para su instalación y luego, en el 2009 comenzará su explotación.
• El costo de oportunidad del capital para el inversionista es del 20%.
• Para la producción de una tarjeta inteligente, atendiendo a su tipo, se requieren varios componentes, los cuales se relacionan con sus costos respectivos en las tablas que se muestran a continuación: