Acerca del financiamiento por deudas en el estado peruano

"Uno de los peores errores que puede cometer es prestarse más dinero del que puede devolver".

(John Marder- Banquero).

Introducción

En el mundo de los negocios empresariales existen una serie de decisiones que son inevitables, independientemente del sector en que la empresa opere o la actividad principal a la que se dedique. Como se sabe, por experiencia propia o ajena, una de estas decisiones a la que se enfrenta el responsable de cualquier negocio (gerente general, gerente de finanzas o gerente de administración, finanzas o simplemente el factor clave que es el empresario) es la de establecer el procedimiento y conseguir los recursos necesarios para financiar (vía préstamos) las actividades que tiene entre manos, tanto las existentes como las futuras.

En ese sentido, con cierta frecuencia se escuchan comentarios del tipo de "la manera más sana de crecer en el negocio es, exclusivamente, a través del capital generado por el mismo", o bien "cuanto menos deuda o crédito (cambio de riqueza presente por riqueza futura) tengamos, mejor y más seguro tendremos el negocio". Lo que nos lleva a cuestionarnos: ¿Será cierta la premisa de que el endeudamiento es un mal que se debe evitar o a lo más tolerarse únicamente cuando es necesario?, ¿Será la financiación (propia o ajena) la panacea de los problemas que agobian a las empresas?.

Ingresemos pues sin mas preámbulos a desentrañar y analizar lo concerniente a este apasionante tema como es el endeudamiento por deudas.

Definiciones básicas

i) Financiar.

Aportar los recursos económicos necesarios para emplearlos en la adquisición de activos productivos[1]

ii) Deuda.

La deuda representa algo que se debe reembolsar, es el resultado de la solicitud en préstamo[2]

ii) Financiar una deuda.

Tomar dinero a préstamo para pagar una deuda.[3]

iv) Financiamiento por deudas.

En base a lo citado, podemos referir que es la acción de acceder a un dinero en calidad de préstamo (con o sin garantía), el mismo que se constituye en una promesa de devolución futura (vía intereses o regalías).

Sobre la financiación empresarial por deudas

3.1. MANERAS POSIBLES PARA OBTENER RECURSOS FINANCIEROS PARA CREAR Y MANTENER LA EMPRESA.

La obtención de recursos es una necesidad no sólo cuando se empieza la actividad, sino que suele ser una necesidad continua. Así, debemos distinguir entre la financiación por deuda, en la que el empresario se compromete a devolver la cantidad adeudada más los intereses estipulados, y, la financiación por recursos propios, en la que se reciben aportaciones de fondos, cediéndose una parte del accionariado de la compañía, con la posible pérdida de control que ello puede suponer.

La financiación de la empresa es el conjunto de recursos económicos que se ponen a disposición de la misma para la adquisición de los bienes y derechos (el Activo) que se utilizan para llevar a cabo la actividad productiva de la misma. La estructura financiera o PASIVO es con lo que se financia la estructura económica o ACTIVO.

3.2. TIPS PARA LA FINANCIACIÓN.

Básico el tener en claro qué es lo que se quiere financiar:

Como recursos ajenos tenemos:

– Deudas a largo plazo: Activos fijos.

Ejem. Emisión de deuda, Bonos y obligaciones, Préstamos y créditos a largo plazo, leasing[4]y renting[5]

– Deudas a corto plazo: Compra inicial de mercancías, o los desfases de tesorería como consecuencia del inicio de la actividad.

En la financiación los proveedores conceden a los acreedores comerciales préstamos (También, créditos, Crédito comercial -descuento, factoring[6]confirming[7]con el aplazamiento de los pagos a realizar.

Se recomienda cuantificar con exactitud las necesidades de financiación –la cantidad de dinero a solicitar- para evitar no poder afrontar toda la inversión prevista o pagar intereses por cantidades no utilizadas.

Es muy necesario preveer el periodo de tiempo en que se podrán tomar los recursos prestados, evitando la morosidad, que resulta muy cara y arriesgada.

En el coste que supone la financiación, tienen una relevancia especial los intereses, es decir, el precio a que la entidad financiera nos presta el dinero (precio del dinero).

La principal barrera de entrada para acceder a la financiación en deuda es la falta de garantías que exigen las entidades financieras para asegurar el riesgo de morosidad.

3.3. COMPOSICIÓN DEL PASIVO (PRÉSTAMO).

El pasivo se compone de dos grandes masas:

– FONDOS PROPIOS:

No se devuelven (solo regalías). Ejm.: Capital, Socios fundador/es, Business Angels (capital, conocimientos técnicos privados y red de contactos personales), familia, amigos y otros

– RECURSOS AJENOS: