Después sentí un incómodo escozor y escuché el tintineo del efectivo, Mientras entraba un tenebroso Banquero a quien había visto antes con frecuencia. Su rostro era verde como el dinero y en sus ojos se podían ver Signos de dólares que parecían brillar mientras él calculaba las cuentas, “Flujo de Efectivo” dijo el Banquero y nada más,
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Yo siempre había pensado que era bueno mostrar un renglón final del Estado de Resultados negro como el azabache. Pero el Banquero lanzó un resonante <> Sus Partidas por Cobrar están altas; aumentan hasta el firmamento; Hay amenazas de cancelación de cuentas, Lo que importa es el Flujo de Efectivo, Repitió controle el “Flujo de Efectivo”
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Entonces traté de contar la historia de nuestro magnífico inventario, Que, aunque grande está lleno de las cosas más encantadoras, Pero el Banquero vió su crecimiento y con una fuerte maldición Agitó los brazos y gritó “Basta, ¡Es suficiente! ¡Pague los Intereses y no me venga con Patrañas!
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A continuación busqué partidas no relacionadas con el efectivo que pudieran aumentar hasta sin límites Para reemplazar el Flujo de Efectivo de Salida, Pero para mantener mi Estado reduje la depreciación Y mi Banquero me dijo que había hecho algo temerario. Se estremeció y comenzó a rechinar los dientes
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Cuando le pedí un préstamo, respondió con un gemido, Que la tasa de Interés sería la preferencial mas ocho, Y para garantizar mi integridad insistió en alguna garantía, Todos mis activos mas el cuero cabelludo de mi cabeza, Solo ésto, una tasa estándar.
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Aunque mi renglón final está en negro, me encuentro de espaldas en el suelo, Mi efectivo fluye de salida y los clientes demoran sus pagos, El crecimiento de mis partidas por cobrar es casi increíble El resultado es seguro, – Miseria Incesante- Y escuchó al Banquero murmurar en tono de voz bajo y ominoso “Controle el Flujo de Efectivo”
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ADMINISTRACION DEL EFECTIVO Sub Se basa en flujos de efectivos
Efectivo disponible
Desembolsos de efectivo
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Razones para mantener saldos de efectivo
24 Existen dos razones principales para mantener saldos de efectivo. Primero, el efectivo necesario para satisfacer los motivos relacionados con las transacciones.
Segundo, los saldos compensadores, pues éstos se conservan en los bancos comerciales para compensar los servicios que prestan a la empresa.
CUATRO PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
25 PRIMER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"
SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"
TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"
CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"
PROCESO DE ELABORACIÓN
26 Primero, los cambios ocurridos en las cuentas que conforman el estado de situación o balance general —de un año a otro— deben ser calculados, ordenados y clasificados como fuente o aplicación de fondos, según los siguientes parámetros: Las fuentes u orígenes de fondos se obtienen calculando disminuciones en las partidas del activo y aumentos en los rubros que conforman las partidas del pasivo.
Por su parte, los usos o aplicaciones se estiman determinando aumentos en las partidas del activo y disminuciones en rubros del pasivo.
Construcción del Flujo de Caja (Gp:) Inversiones, Egresos e Ingresos
Pasos para la
ORGANIZAR LOS MODULOS Supuestos generales Aspectos de mercado Aspectos técnicos Aspectos economico financieros Aspectos tributarios Inversión Depreciación Ingresos operativos Ventas (Sin IGV) Costos (Sin IGV) Egresos operativos Calculo del IGV Estado de PP y GG ( Impuesto Renta) Flujo de caja Econòmico ( Eval.Econ.) Flujo de financiamiento Flujo de caja Financiero (Eval.Finan.)
Es la salida inicial requerida, tomando en cuenta el costo por instalación del activo nuevo, los ingresos después de impuestos obtenidos por la venta del activo viejo, cualquier gasto pre operativo y cualquier cambio del capital de trabajo neto LA INVERSION La inversión en activos (Tangible y no tangibles) Gastos pre-operativos El cambio en el capital de trabajo Determinar la vida útil del proyecto y su valor de liquidación
LA DEPRECIACION Se aplican las tasas de depreciación de acuerdo a la legislación vigente
Actualmente se aplica la depreciación lineal, a partir del valor de adquisición, el saldo se denomina valor en libros, sirve como Referencia para su liquidación
LOS INGRESOS y LAS VENTAS Incluir inclusive a aquéllos vinculados con actividades que no sean del giro del negocio pero que se hayan generado gracias a la inversión realizada en él Al flujo de caja se trasladan los ingresos incluyendo IGV, al EE PP y GG los ingresos sin IGV
LOS EGRESOS y LOS COSTOS Considerar los costos de producción y administrativos. Diferenciar los rubros afectos al IGV, de aquellos que no lo son. Su tratamiento es similar al caso de los ingresos, en su traslado al FC y el EE PP GG Agregar también los impuestos Como el IGV y el IR (del módulo correspondiente), de ser necesario incluir otros impuestos u contribuciones al FC en los periodos en que efectivamente se pagan
FLUJO DE CAJA ECONOMICO
La perspectiva correcta para la elección del criterio de evaluación Emprender solo aquellos proyectos que aumenten O por lo menos no disminuyan el valor de su empresa
TASA DE DESCUENTO LLAMADA TAMBIEN: Costo de capital Costo de oportunidad de capital Tasa de corte Es la tasa de rendimiento que una empresa debe obtener sobre sus inversiones en proyectos, para mantener su valor de mercado
CRITERIOS DE EVALUACION Relación Costo beneficio Periodo de recuperación de la inversión Tasa interna de retorno Valor Actual Neto Utilizados para saber si se debe realizar un proyecto
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