INDICES BURSATILES Sub Los Índices Bursátiles son indicadores que reflejan lo que acontece en el mercado. Son una medida estadística y revelan el rendimiento del mercado a través del tiempo, en función de las variaciones de precio de la canasta de instrumentos que los conforman. Proveen de un punto de referencia a los inversores y usuarios que desean conocer la evolución de los mercados. Cada mercado calcula una serie de índices bursátiles que proveen información de acuerdo a los requerimientos de los inversores.
Los índices para el mercado de acciones difundidos por la BCBA son:
Y para el mercado de bonos
MERVAL El termómetro de nuestro mercado es el MERVAL Este índice representa el valor de mercado (en pesos) de una cartera de actualmente dieciocho acciones, seleccionadas de acuerdo a la participación en la cantidad de transacciones y el monto operado en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. La fecha y valor base son: 30 de junio de 1986 igual a $0,01. El Índice Merval se computa continua-mente durante la jornada de transacciones y se exhibe en las pantallas del Sistema de Información Bursátil. La nómina de sociedades y sus ponderaciones se actualizan trimestralmente, de acuerdo con la participación en el mercado de los últimos seis meses. Todas las acciones cotizantes son consideradas en forma decreciente, de acuerdo con su participación, hasta un acumulado del 80%.
Las acciones que forman el portfolio del Merval son:
Evolución de c/ elemento que compone la cartera del MERVAL el día 16-3-12
MERVAL ARGENTINO M.AR Está Canasta la integran solo aquellas empresas que poseen la totalidad de su patrimonio compuesto por aportes nacionales. Se descartan aquéllas empresas cuyas acciones registraron precio en menos del 90% de las ruedas de los últimos 6 meses.
Las acciones que forman el portfolio del M-AR son:
INDICE BURCAP Está integrado por todas las especies incluidas en el Merval sólo que con distinta ponderación. Su fecha base es el 30 de diciembre de 1992, cuando se determinaron las participaciones de las acciones en forma proporcional a su valor de mercado. Tiene idéntico procedi-miento de actualización que el índice Merval.
Composición del portafolio del BURCAP
MERVAL 25 Busca reflejar el comportamiento de las 25 acciones más representativas en términos de liquidez, respetando la metodología del índice MERVAL. En este sentido, el Merval 25 considera las operaciones de contado en el mercado de concurrencia para un período de seis meses anteriores a cada recomposición trimestral de la cartera. El índice estará compuesto por las primeras 25 acciones de mayor liquidez, considerando volumen y cantidad de operaciones, y excluyendo a aquellas que no hayan cotizado un número de ruedas considerado representativo.
Composición de la canasta del Merval 25
IGBCBA El índice General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires es ponderado por capitalización bursátil. Al cierre de cada trimestre calendario se determina el conjunto de acciones que han negociado como mínimo el 20% de las ruedas de los últimos seis meses, que constituye la nómina de componentes del índice.
Valores que componen el IGBCBA
Índice de Bonos IAMC Elaborado por el Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) surgió de la necesidad de contar con un indicador que permita observar la performance del mercado de títulos públicos. El índice de Bonos IAMC es un índice de variación de precios con ponderaciones fijas para cada bono incluido en la cartera en el trimestre vigente. Resulta del cálculo de cuatro (4) subíndices, según la moneda de denominación de los bonos y el hori-zonte de madurez promedio de los mismos. De esta manera, se calcula un Índice General y cuatro subíndices: Corto en Pesos, Largo en Pesos, Corto en Dólares y Largo en Dólares.
PRECIO DE CIERRE DE LOS DISTINTOS INDICES AL VIERNES, 16 DE MARZO 2012
Proyección de las carteras de los Índices Merval, M AR y M 25
El índice Merval es el índice más difundido del mercado accionario local, pues es el indicador que generalmente difunden los medios al cierre de cada rueda de operaciones. Se computa en tiempo real durante la jornada de transacciones una vez que se han iniciado las negociaciones. El presente análisis desea explorar aspectos diversos y lograr un conoci-miento más profundo del índice bursátil Merval. Sobre una serie de valores de cierre diario del Índice Merval, para el período del 1 de enero de 2002 al 4 de mayo del 2010 se indagará cual ha sido la evolución tanto de su rentabilidad como de su volatilidad y que patrones de comportamientos han seguido estos parámetros
Evolución del Merval durante el periodo enero 2002 – mayo 2010
Evolución de la rentabilidad del MERVAL
Evolución del Merval vs su Rentabilidad
Volatilidad del Merval
Ecuación de la volatilidad como un modelo TARCH(1,1) s2t = w + a e2 t-1 + ? e2 t-1 d t-1 + ß s2t-1 d t = 1 si et < 0 y d t = 0 si et > 0 s2t = 0,1332+ 0,0644 e2 t-1 + 0,045 e2 t-1 d t-1 + 0,8744s2t-1 De acuerdo a los resultados del modelo las malas noticias tendrían un impacto del 11% sobre la volatilidad de la rentabilidad del día posterior. En cambio las buenas noticias solo afectarían a la volatilidad de los rendimientos del Índice Merval en un 6.5%.Para el periodo analizado se evidencia la presencia de efecto leverage (apalancamiento) ya que ? toma un valor de 0.045, estadísticamente significativo. El mercado argentino es uno de los más sensibles a noticias, aunque con menor persistencia a la volatilidad pasada.
Efecto “día de la semana” para el índice Merval
Efecto “día de la semana” Análisis por Año
Efecto “semana del año” para el índice Merval
Efecto “mes del año” para el índice Merval
Efecto “Año” para el índice Merval
