Depreciación, agotamiento y evaluación económica después de impuestos (Presentación PowerPoint)

DEPRECIACIÓN En general, las compañías recuperan sus inversiones de capital en activos tangibles (equipo, computadores, vehículos, edificaciones y maquinaria) mediante un proceso llamado depreciación. A continuación se describe acerca de los métodos básicos de depreciación de activos:   * Depreciación en línea recta (LR) * Depreciación de saldo decreciente (SD) * El Sistema Modificado Acelerado de Recuperación de Costos (SMARC)

Terminología de depreciación Depreciación, es la reducción en el valor de un activo. Costo inicial, o base no ajustada, es el costo instalado del activo que incluye el precio de compra, las comisiones de entrega e instalación y otros costos directos depreciables en los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso. El valor en libros, representa la inversión restante, no depreciada en los libros después de que el monto total de cargos de depreciación a la fecha han sido restados de la base, En general, el valor en libros, VL, se determina al final de cada año, lo cual es consistente con la habitual convención de final de año. El periodo de recuperación, es la vida depreciable, n, del activo en años para fines de la depreciación (y del impuesto sobre la renta).

Terminología de depreciación El valor de mercado, es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el mercado abierto. Debido a la estructura de las leyes de depreciación, el valor en libros y el valor de mercado pueden ser sustancialmente diferentes. La tasa de depreciación o tasa de recuperación, es la fracción del costo inicial que se elimina por depreciación cada año. Esta tasa, dt puede ser la misma cada año, denominándose entonces tasa en línea recta, o puede ser diferente para cada año da periodo de recuperación. – La propiedad personal, uno de los dos tipos de propiedad para los cuales se permite la depreciación, está constituido por las posesiones tangibles de una corporación, productoras de ingresos, utilizadas para hacer negocios. La propiedad real, incluye la finca raíz y las mejoras a ésta y tipos similares de propiedad, por ejemplo, edificios de oficinas, estructuras de manufactura, bodegas, apartamentos y otras estructuras.

Depreciación En Línea Recta El modelo en línea recta es un método de depreciación utilizado como el estándar de comparación para la mayoría de los demás métodos. Dt = B-VS N t = año (t = 1, 2, . . . . n) Dt = cargo anual de depreciación B = costo inicial o base no ajustada VS = valor. de salvamento estimado d = tasa de depreciación (igual para todos los años) n = periodo de recuperación o vida depreciable esperada

(Gp:) n (Gp:) VS (Gp:) Dt B COMPORTAMIENTO DE LA DEPRECIACIÓN EN LÍNEA RECTA

COMPORTAMIENTO DE LA DEPRECIACIÓN EN LÍNEA RECTA Tiempo, años Periodo de recuperación

Depreciación de saldo decreciente El método de saldo decreciente, conocido también como el método de porcentaje uniforme o fijo, es un modelo de cancelación acelerada. El porcentaje de depreciación máximo permitido (para fines tributarios) es el doble de la tasa en línea recta. Cuando se utiliza esta tasa, el método se conoce como de saldo decreciente doble (SDD). VLt = B – t * Dt

Ejemplo 13.2 Suponga que un activo tiene un costo inicial de $25,000 y un valor de salvamento estimado de $4OOO después de 12 años. Calcule su depreciación y su valor en libros para (u) año 1 y (b) año 4. fc) Calcule el valor de salvamento irnplicado después de 12 años para el modelo SDD. Solución Calcule, primero, la tasa de depreciación SDD, d. 0.1667 anual Para el primer año, se calcula la depreciación y el valor en libros utilizando las ecuaciones Dt = (d)B(l – 4)t-1 Dt = (0.1667)25,000(1- 0.1667)t-1 = $4167.50 VLt = 25,000( 1 – 0.1667)t = $20,832.50 (b) Para el año 4, Ias ecuaciones Dt = (d)B(l – 4)t-1 y VLt=B(l-d)t con d = 0.1667 dan como resultado: VLt= 0.1667(25,000)( 1 – 0.1667)t = $24 ll .46 VL4 = 25,000(1 – 0.1667)4 = $12,054.40

(c) De acuerdo con la ecuación VS implicado = VLII = B( 1 – d), el valor de salvamento implicado después de 12 años es: VS implicado = 25,000( 1 – 0.1667)¡* = $2802.57 Dado que el valor de salvamento estimado de $4000 es mayor, que $2802.57, el activo estará depreciado por completo antes de alcanzar su vida esperada de 12 años. Por consiguiente, una vez VL, llega a $4000, no se permiten cargos adicionales de depreciación; en este caso, VL= $4036.02

Sistema Modificado Acelerado de Recuperación de Costos (SMARC) En general, SMARC calcula la depreciación anual utilizando la relación: Dt = dt B, donde la tasa de depreciación dt está dada por el gobierno en forma tabulada y actualizada periódicamente.

AñO n=3 n=5 n= 7 n=10 n=15 n=20 1 33.33 20.00 14.29 10.00 5.00 3.75 2 44.45 32.00 24.49 18.00 9.50 7.22 3 14.81 19.20 17.49 14.40 8.55 6.68 4 7.41 ll.52 12.49 ll.52 7.70 6.18 5 ll.52 8.93 9.22 6.93 5.71 6 5.76 8.92 7.37 6.23 5.29 7 8.93 6.55 5.90 4.89 8 4.46 6.55 5.90 4.52 9 6.55 5.91 4.46 10 6.55 5.90 4.46 11 3.28 5.91 4.46 12 5.90 4.46 13 5.91 4.46 14 5.90 4.46 15 5.91 4.46

AGOTAMIENTO Distribución del costo asignado a un recurso natural no renovable durante la vida útil de explotación o extracción, de acuerdo con la estimación efectuada con base en reservas o volúmenes mediante estudios técnicos, y expresados en unidades de producción, tales como, toneladas, barriles, metros cúbicos o cualquiera otra medida de acuerdo con la naturaleza del bien agotable . Método de Agotamiento   El agotamiento, aunque similar a la depreciación, es aplicable solamente a los recursos naturales. Existen dos métodos de agotamiento:   – El agotamiento por costos y – El agotamiento porcentual   

AGOTAMIENTO El agotamiento por costos: al cual se hace referencia algunas veces como agotamiento de factor, se basa en el nivel de actividad o uso, no en el tiempo, como en la depreciación. Este puede aplicarse a la mayoría de los recursos naturales. El agotamiento porcentual: el segundo método de agotamiento, es una consideración, especial dada para recursos naturales. Cada año puede agotarse un porcentaje constante dado del ingreso bruto del recurso siempre que este no exceda el 50% del ingreso gravable del a compañía.

Los Impuestos Sobre la Renta Los impuestos sobre la renta están sujetos a cambios frecuentes, debido a que pueden ser "puntos conflictivos políticos" o pueden constituir un mecanismo de apalancamiento económico para acelerar o hacer más lenta la economía. Los individuos y las corporaciones pagan impuestos federales, estatales y locales en una diversidad de áreas: ingresos, propiedades, colegios, valor agregado, ventas, uso, servicios y otros. En general, las corporaciones son gravadas sobre el ingreso generado en el proceso de hacer negocios, mientras que los individuos pagan impuestos sobre salarios, sueldos, regalías y sobre el producto de inversiones.  

Terminología Básica -Los gastos de operación, GO, incluyen todos los costos de corporaciones en los que se incurre en las transacciones de un negocio. Éstos son los costos de operación de la alternativa de la ingeniería económica. -El ingreso gravable, IG, es la cuantía en dólares sobre la cual se calculan los impuestos. Para las corporaciones, los gastos y la depreciación se restan del ingreso bruto para obtener el ingreso gravable.   IG = ingreso bruto – gastos – depreciación -La tasa impositiva es un porcentaje, o equivalente decimal, del ingreso gravable debido en impuestos. Históricamente la tasa impositiva, t, ha sido gradual para las corporaciones e individuos de EE.UU; las tasas son más altas a medida que el IG aumenta. -La utilidad neta o ingreso neto, resulta, en general, al restar los impuestos sobre la renta corporativa del ingreso gravable.

Pérdidas y ganancias de capital El resultado final de las ventas de capital es una ganancia o pérdida de capital neta. Las pérdidas no reducen el ingreso gravable directamente, porque sólo se permiten pérdidas de largo plazo para compensar las ganancias de largo plazo. En forma similar, las pérdidas de capital de corto plazo compensan las ganancias de corto plazo. Si hay una ganancia neta resultante (de largo o de corto plazo), ésta se maneja como un ingreso gravable ordinario.   Las ganancias y pérdidas de corto plazo pueden ser importantes para fines del cálculo de impuestos.

Flujo de Efectivo y Tasa de Retorno Antes y Después de Impuestos Los términos FEAI y FEDI se utilizan para representar flujos de efectivo anuales antes y después de impuestos, respectivamente. Las relaciones entre estos dos términos a continuación FEAI = ingreso bruto – gastos de operación = IB – GO FEDÍ = FEAI-impuestos La depreciación es deducible de impuestos por lo que ésta cambia el flujo de efectivo real reduciendo los impuestos sobre la renta, que son las salidas de efectivo reales. Si una tasa impositiva de valor único está expresada en forma decimal, una aproximación del efecto de los impuestos en la TR del proyecto es: TR después de impuestos = (TR antes de impuestos )(1 – tasa impositiva) = (TR antes de impuestos)(l- T)

Valor Presente y Valor Anual después de Impuestos Cuando hay cantidades FEN positivas y negativas, un VP o VA < O resultante indica que la TMAR después de impuestos no se ha logrado. Para una comparación de alternativas mutuamente excluyentes, utilice los siguientes parámetros para seleccionar la mejor alternativa. • Si el VP o el VA alternativo > O, la TMAR después de impuestos requerida se logra o se excede; la alternativa es financieramente viable. • Seleccione la alternativa con el valor VP o VA que sea numéricamente mayor.

CONCLUSIONES El proceso de depreciar un activo, al cual se hace referencia también como recuperación de capital, explica la pérdida del valor del activo debido a la edad, uso y obsolescencia durante su vida útil. Cuando se extraen los recursos, éstos no pueden ser remplazados o vueltos a comprar en la misma forma que puede serlo una máquina, un computador o una estructura. Por consiguiente, el agotamiento es aplicable a depósitos naturales extraídos de minas, pozos, canteras, depósitos geotérmicos, bosques y similares. Cuando se realiza un análisis económico es razonable preguntar si dicho análisis debe hacerse antes o después de impuestos. Para una organización exenta de impuestos (por ejemplo, universitaria, estatal, religiosa, fundación o corporación sin ánimo de lucro), el análisis después de impuestos no es necesario. Para las demás organizaciones (corporaciones y sociedades) el análisis después de impuestos puede conducir o no a una decisión diferente de aquella basada en un análisis antes de impuestos.