La ingeniería económica desde sus conceptos

Definiciones

Inversión Es destinar parte de tus recursos a una determinada actividad con el objetivo de obtener y maximizar las rentabilidades futuras a un a costa de asumir ciertos riesgos.

Capital Propio Es el capital poseído por la empresa y utilizado para lograr un beneficio para las mismas.Se desarrolla por medio de fondos del propietario y utilidades retenidas.

Capital por Deuda Es el capital tomado en préstamo de otro y que debe pagarse a una tasa establecida de interés a una fecha dada.

Dividendos Parte de los benéficos de una sociedad anónima expresado en forma de porcentaje del valor nominal de las acciones. Los dividendos solamente se pueden pagar de los beneficios, ya sean los del año actual o los beneficios no distribuidos de años anteriores Acciones Preferenciales Aquellos valores que dan a sus poseedores una prioridad sobre los poseedores de acciones ordinarias, tanto en el pago delos dividendos como para la devolución del capital, si se da la liquidación de la sociedad.

Acciones Comunes Los dividendos pagados no son una indicación verdadera de lo que realmente costará la emisión de acciones a la corporación en el futuro.

Interés Simple Son los intereses que van a pagarse al momento de devolver un préstamo, son proporcionales a la longitud y periodote tiempo durante el cual se ha tenido el préstamo.

Interés Compuesto Cuando se hace un préstamo por una longitud de tiempo que es igual a varios periodos de interés, los intereses se calculan al final de cada periodo.

Inflación Desequilibrio económico caracterizado por un a subida general de los precios y provocado por una excesiva emisión de billetes de banco, un déficit presupuestario o una falta de adecuación entre la oferta y la demanda.

La inflación en síntesis es un desequilibrio que puede ser entendido desde el punto de vista de la circulación monetaria y de la producción de mercancía.

Desde el punto de vista de la circulación monetaria, la inflación se entiende por un exceso de circulante monetario en relación con las necesidades de la circulación de mercancía; es decir, un desequilibrio entre dinero circulante y producción lo que provoca un incremento generalizado de los precios.

Desde el punto de vista de producción, la inflación se entiende como desequilibrio entre la oferta y la demanda o como insuficiencia de oferta, lo que provoca un incremento generalizado de precios.

Hiperinflación Periodo caracterizado por una tasa de inflación extremadamente elevada. Se considera un periodo caracterizado por un incremento rápido y sustantivo del nivel general de precios.

Estanflación Situación que se presenta cuando en la economía coincide una elevada tasa de inflación y una fuere caída del ritmo del crecimiento económico.

Deflación Es un desequilibrio económico caracterizado por una disminución en el precio monetario de los bienes y servicios que a su vez significa un aumento en el valor real y el poder adquisitivo del dinero.

Ingeniería Económica Es una herramienta que hace referencia a la determinación de los factores y criterios económicos utilizados cuando se considera una selección entre una o más alternativas.

Otra definición plantea que es una colección de técnicas matemáticas que simplifican las comparaciones económicas. Con estas técnicas, es posible desarrollar un enfoque racional y significativo para evaluar los aspectos económicos de los diferentes métodos (alternativas) empleado en el logro de un objetivo determinado.

Productividad Es la relación que existe entre la producción total y los recursos utilizados en la producción, especialmente la fuerza de trabajo. De hecho la productividad mide rendimiento de trabajo.

Un incremento de productividad significativa al mismo tiempo aumento de la producción total y del rendimiento de trabajo.

Situación actual de la economía venezolana

En un análisis da la economía venezolana se puede decir, que el producto interno bruto en promedio ha sufrido una caída de 30 por ciento, la inflación ha sido de 30 por ciento por año y se ha devaluado almoneda en más de 500por ciento.

Hoy en día tenemos 80por ciento de pobreza, casi 60 por ciento de pobreza crítica.

Actualmente el gobierno nacional está llevando a cabo una política de expansión de liquidez desmedida junto con un estricto control de cambio.

Diferencia entre Inflación y Devaluación La diferencia está en que la devaluación es la reducción del valor de la moneda nacional en término de la moneda extranjera, mientras que la inflación es una baja en el valor del dinero debido al alza de los precios.

Financiamiento de Capital Propio Se define, como el hecho de que una compañía utilice sus propios recursos para inversión de capital. Éste incluye:

• (1) El uso de fondos propios de la corporación (tales como ganancias retenidas) a lo cual hace referencia como inversión de capital de trabajo.

• (2) La venta de acciones de corporaciones.

• (3) La venta de activos corporativos, incluyendo unidades de negocios completas, para obtener capital patrimonial.

Financiamiento con Deuda Se define, como el hecho de que una compañía utilice fondos prestados externos a sus propios recursos para adquirir un activo. Incluye préstamos y bonos.

Eficiencia La medida de la producción en relación de los inputs humanos y otros recursos.

Eficiencia Económica Relaciona el producto por unidad de coste de los recursos utilizados, en contraste con la eficiencia técnica, que mide la producción de energía empleada. La diferencia reside en que la eficiencia económica se refiere al costo y el valor que una máquina pueda producir un producto que satisfaga los criterios técnicos, químicos o físicos, pero que sea económicamente eficiente y su costo son tan altos que nadie pagará el precio suficiente para cubrirlo.

Eficiencia de Ingeniería (técnica) Condiciones productivas que provee el máximo producto con los recursos y tecnologías disponibles.

Efectividad Es el proceso de dirección, organización optima entre cinco elementos: producción, eficiencia, satisfacción, adaptabilidad y desarrollo.

Flujos monetarios

Se describen como las entradas y salidas reales de dinero. Toda persona o compañía tiene entrada de efectivo-recaudos e ingreso (entradas) y desembolsos de efectivo-gastos y costos (salidas). Estas entradas y desembolsos son los flujos de efectivo, en los cuales las entradas de efectivo se representan en general con un signo positivo y las salidas con uno negativo. Los flujos de efectivo ocurren durante periodos de tiempo específicos, tales como 1 mes o 1 año.

Los flujos de entradas de efectivos, pueden estar compuestos por los siguientes elemnentos, dependiendo de la naturaleza de la actividad propuesta y del tipo de negocio involucrado.

Ejemplo de entradas de efectivo:

• Ingresos

• Reducciones en el costo de operaciones

• Ahorros en impuestos sobre la renta

• Ingresos provenientes de la venta de acciones y bonos

• Ahorros en costos de construcción e instalaciones

Las salidas de efectivo, pueden estar conformadas de los siguientes, dependiendo nuevamente de la naturaleza de la actividad y del tipo del negocio.

Ejemplo de salidas de efectivo:

• Primer costo de activos (con instalación y envío)

• Costo de operación

• Pagos de interés y del principal de un préstamo

• Impuestois sobre la renta

• Pago de bonos y de dividendos de bonos.

Flujo Monetario Neto (FEN) Es la cantidad de efectivo real resultante que entra (de manera que el neto sea positivo) o sale (de manera que sea el neto negativo) durante un periodo de tiempo generalmente 1 año.

El flujo de efectivo neto durante un determinado periodo de tiepmo puede representarse como:

FEN = ingresos – desembolsos = entradas de efectivo – salidas de efectivo Por otra parte el flujo de efectivo neto después de impuestos es igual a la cantidad del flujo de efectivo después de impuestos (FEDI) con algunos términos adicionales del flujo de efectivo.

FEN = -gastos de capital + ingreso bruto – gastos de operación + valor de salvamento – impuestos = – P + IB – GO + VS – IG(T) Ingreso Bruto (IB) Es el ingreso de todas las fuentes para corporaciones o para individuos, el ingreso bruto consta principalmente de sueldos, salarios, intereses, dividendos, regalias, y ganancias de capital.

El término ingreso bruto ajustado se utiliza cuando se efectuan ciertos ajustes permisibles al ingresoo bruto. Se supone aqui que las dos cuantías del IB son iguales.

Costos de Operación y Apoyo Son todos los costos en los que se incurre para operar, mantener, inventar y manejar el producto durante toda su vida anticipada. Estos pueden incluir costos de adaptación periódica y costos promedios si el sistema requiere recoger mercancía o efectuar reparaciones importantes en servicios, con base en experiencias de costos para otros sistemas ya desarrollados.

Costos de Producción La inversión necesaria para producir o adquirir el producto, incluyendo los gastos para emplear y entrenar el personal, transporte y el producto final, y adquirir equipo.

Costo de Investigación y Desarrollo Son todos los gastos para diseño, fabricación de prototipos, prueba, planeación de manufactura, servicios de ingeniería y similares relaciones con un producto o servicio.

Costo de Capital Tasa de interés pagada por el uso de fonfos de capital; incluye fondos de deuda y de patrimonio.

Costos Fijos (CF) Incluyen costos tales como edificios, seguro, gastos generales o costos indirectos, algun nivel de mano de obra y recuperación de capital.

Costos Variables (CV) Incluyen gastos tales como mano de obra directa, materiales, mano de obra indirecta y de apoyo, contratistas, etc.

Inversión Inicial Es la erongación que se debe efectuar al iniciar un proyecto. Es el calculo de la inversión a realizar hasta el momento de inicial la catividad empresarial (tramites de construcción de la mpresa, locales, vehículos, etc.). Se refiere basicamente a todos aquellos elementos que van a formar parte del activo de la empresa.

Valor de Salvamento Es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la vida util del activo. El valos de salvamento, VS, expresado con una cantidad de dolares estimada o como un porcentaje del costo inicial, puede ser positivo, cero, o negativo debido a los costos de desmantelamiento y de remoción.

Para realizar un estudio económico es necesario determinar la rentabilidad ecanómica de cada uno de los proyectos usando para esto los indicadores siguientes:

Valor presente (P) o valor actual neto (VAN) o valor presente neto (VPN)

Valor Presente (VP) Los calculos de valor presente se utilizan de manera rutinaria para tomar decisiones de tipo económico relacionadas. Hasta este punto, los calculo de valor presente se han hecho a partir de los flujos de efectivo asociados sólo con un proyecto o alternativas únicos.

Comparación en valor presente de alternativas con vidas iguales El método de valor presente (VP) de evalkuaciones de alternativas es muy popular debidoa que los gastos o los ingresos futuros se transforman en dolares equivalentes de ahora.

Esta comparación mediante el método de valor presente es directa; aunque la salternativas comprendan solamente desembolsos, o entradas y desembolsos, se aplican las siguientes guias para seleccionar una alternativa utilizando la medida de valor del valor presente:

Una alternativa: Si VP (0, la tasa de retorno solicitada es lograda o excedida y la alternativa es financieramente viable.

Dos alternativas o más: Cuando solo puede escogerse una alternativa (las alternativas son mutuamente excluyentes), se debe seleccionar aquella con el valor VP que sea mayor en términos númericos, es decir, menos negativo o más positivo.

Comparación en valor presente de alternativas con vidas diferentes Cuando se utiliza el método de valor presente para comparar alternativas mutuamente excluyentes que tienen vidas diferentes, se sigue el procedimiento anterior con una excepción: las alternativas deben compararse durante el mismo número de años. Una comparación justa puede realizarse solo cuando los valores presentes representan los costos y las entradas asociadas con un servicio igual. El requerimiento de servicio igual puede satisfacersr mediante dos enfoques:

• 1. Compara las alternativas durante un periodso de tiempo igual al mínimo común múltiplo (MCM) de sus vidas.

• 2. Comparar las alternativas utilizadando un periodo de estudio de longitud n años, que no necesariamente considera las vidas de las alternativas. Esta se denomina el enfoque de haorizonte de planeación.

Es importante saber que cuando una alternativa tiene un valor de salvamento terminal positivo o negativo, este tambien debe incluirse y aparecer con un ingreso (costo) en el diagrama de flujo de efectivo en cada ciclo de vida. Es obvio que un procedimiento como ese requiere que se planteen algunos supuestos sobre las alternativas en sus ciclos de vida posteriores. De manera específica, estos supuestos son:

• 1. Las alternativas bajo consideración serán requeridas para el mínimo común múltiplo de años o más.

• 2. Los costes respectivos de las alternativas en todos los ciclos de vida posteriores serán los mismos que en el primero.

Este segundo supuesto es valido cuando se espera que los flujos de efectivo cambien con la tasa de inflación o de deflación exactamente, el cual es apreciable a través del periodo de tiempo MCM.

Para el segundo enfoque del periodo de estudio, se selecciona un horizonte de tiempo sobre el cual debe efectuarse el análisis económico y solo aquellos flujos de efectivo que ocurren durante ese periodo de tiempo son considerados relevantes para el análisis.

VAN Es la diferencia entre el valor actual de los cobros y pagos, descontadois a la tasa de interés que podriamos conseguir haciendo una inversión alternativa del capital. De esta forma podemos valorar si obtendremos más beneficios con la actividad económica empresarial o invirtiendo el capital. por ejemplo, fondos de inversión.

I = Inversión inicial Kn= Tipo de descuento aplicable a cada año del proyecto CFn = Cash Flow generado por el proyecto en cada año de duración de la inversión

Valor anual (VA) o costo anual uniforme equivalente (CAUE) o equivalente anual (EA)

VA El método VA se utiliza comunmente para comparar alternativas; el VA significa que todos los ingresos y desembolsos (irregulares y uniformes) son convertidos en una cantiada anual uniforme equivalente (fin de periodo), que es la misma cada periodo. La ventaja principal de este método sobre todos los demás radica en que este no requiere hacer la comparación sobre el mínimo común múltiplo (MCM) de los años cuando las alternativas tienen vidas diferentes. Es decir, el valor VA de la alternativa se calcula para un ciclo de vida solamente.

El VA es un valor anual equivalente sobre la vida del proyecto.

VA mediante el Método del Fondo de Amortización de Salvamento

El costo inicial P se convierte primero en una cantidad anual uniforme equivalente utilizando el factor A/P. Dado, normalmente, su caracter de flujo de efectivo positivo, después de su conversión a una cantidad uniforme equivalente a través del factor A/F, el valor de salvamento se agrega al equivalente anual del costo inicial. Estos calculos pueden estar representados por:

VA mediante el Método de Valor presente de Salvamento

El método de VP también convierte las inversiones y valores de salvamento en un VA. El VP de salvamento se retira del costo de inversión inicial y la diferencia resultante es analizada con el factor A/P durante la vida del activo. La ecuación general es:

Los pasos para determionar el valor agregado del activo son:

• 1. Calcular el VP del VS mediante el factor P/F.

• 2. Combinar el valor obtenido en el paso 1 con el costo de inversión P

• 3. Analizar la diferencia resultante durante la vida del activo utilizando el factor A/P.

• 4. Combinar cualquier valor actual uniforme con el vlor del paso 3.

• 5. Convertir cualquier otro flujo de efectivo en un valor anual uniforme equivalente y combianr con el valor obtenidop en el paso 4.

Los pasos 1 a 3 se logran mediante la ecuación.

VA mediante el Método de recuperación de Capital más Interés

El procedimento final presentado apara calcular el VA de un activo que tiene un valor de salvamento es el método de recuperación de capital más interés. La ecuación general es:

(xx) Si el VS (i) no se incluye se está suponiendo que el VS fue obtenido en el año o en lugar del año n. Los pasos que deben seguirse en este método son:

• 1. Reducir el costo inicial por la cantidad de VS.

• 2. Anualizar el valor en el paso 1 utilizando el factor A/P.

• 3. Multiplicar el VS por la tasa de interés.

• 4. Combinar los valores obteniodos en los pasas 2 y 3.

• 5. Combinar cuales quiera cantidades anuales uniformes.

• 6. Combertir todos los demás flujos de efectivos en cantidades uniformes equivalentes y combinarlas en el valor del paso 5.

Los pasos 1 a 4 se logran aplicando la ecuiación (xx).

Comparación de Alternativas mediante el VA

La alternativa relacionada tiene el costo equivalente más bajo o el ingreso equivalente más alto, si se incluyen los recaudos.

Tal vez la regla más importante de recaudar l hacer las comparaciones VA es la que plantea que solo debe considerarse un ciclo de vida de cada alternativa, la cual se debe a que el VA será el mismo para cualquier número de ciclos debida que para uno.

Tasa Interna de Retorno (TIR) La tasa interna de retorno i* es una tasa de retorno para un proyecto, quye supone que todos los flujos de caja positivos son reinvertidos a la tasa de retorno que satisface la ecuación de equlibrio.

La suposición de reinversión de la tasa interna de retorno, junto con los cambios de signo de flujo de caja, lo que origina la presencia de tasas multiples de retorno para flujos de cajas no convencionales . sin embargo si se utiliza espacificamente una tasa de reinversión para calcular el valor futura de todos los flujos de caja positivos que puedan invertirse externamente al proyecto, se regresa a un flujo de caja convencional y se elimina el problema de las tasas multiples de retorno.

La tasa de reinversión, presentada por C, es a menudo igual a la TMAR. La tasa de interés calculada de este modo, para satisfacer la ecuación de la tasa de retorno se llamará la tasa de retorno compuesta y se representa por i". Esta tasa de retorno es conocida como tasa externa de retorno.

La tasa de retorno compuesta i" es la tasa de interés de un proyecto que supone que los flujos de cajas netos positivos, que representan fondos no necesarios inmediatamente en el proyecto, se rteinvierten a la tasa C.

Si se resulta aigual a uno de los valores de TIR, entonces la tasa compuesta será igual al valor de TIR.

El procedimiento de inversión neta del proyecto para hallar i" puede resumirse de la siguiente manera:

• 1. Se dibuja un diagrama de flujo de caja para la secuencia de flujo de caja original.

• 2. Se desarrolla la serie de inversiones netas del proyecto, utilizando la ecuación y el valor de C. El resultado es la expresión de Fn en función de i".

• 3. Se iguala la expresión Fn a cero y se calcula el valor de i" que resuelve la ecuación. Si es necesario, se interpola para calcular i".

Tasa Mínima Atractiva de Rendimiento (TMAR) Es una tasa de retorno razonable establecida como una tasa base para una alternativa. La TMAR es siempre más alta que el retorno esperado de una inversión segura. Puede ser un valor utilizado por toda la compañía para evaluar la mayoría de los proyectos de inversión.

Riesgo e Incertidumbre Se sabe que al estimar el futuro lo que con frecuencia ocurre en la realidad difiere de la estimación. Cuando se tiene la suerte de poder asignar probabilidades a los eventos futuros posibles, se tiene lo que se llama una situación de riesgo.

Incertidumbre es un término usado para describir una condición diferente. Cuando no se conocen las probabilidades se tiene una situación de incewrtidumbre. Entonces, si se conocen las probabilidades de los eventos futuros, existe un riesgo y sino se conocen existe la incertidumbre.

Intereses La manifestación del valor de dinero en el tiempo se conoce con el término interés, que es el incremento entre una suma original prestado y la suma original poseida (o invertida) y la suma final acumulada. Se hace referencia a la inversión original o al monto del préstamo como el principal. Si una persona invirtio dinero en algun momento en el pasado el interés será:

Interés = monto total ahora – principal original Si el resultado es negativo la persona ha perdido dinero y no hay interés. Por otra parte si obtuvo en préstamo dinero en algún momento del pasado, el interés será:

Interés = monto debido ahora – principal ahora En cualquier caso, hay un aumento en la cantidad de dinero que se invirtió o prestó originalmente y el incremento por encima de la suma original es el interés.

Costo de Capital "Es el costo promedio ponderado por utilizar un capital por invertir".

Otra tasa de interés que con frecuencia resulta importante es el costo de capital. La suposición general relativa al costo de capital es que todo el dinero que usa la empresa para inversiones se obtiene de todos los componentes de la capitaliuzación global de la compañía.

Es dificil calcular el costo de capital en situaciones reales. La fluctuación en el precio de las acciones, por ejemplo, dificulta fijar un costo, y las perspectivas fluctuantes de la empresa hacen todavía más dificil estimar los beneficios futuros que los accionistas esperaban recibir.

Costo de Oportunidad "Es el beneficio que se deja de obtener por usar el dinero propio".

Se ha visto que existen fundamentalmente dos situaciones independientes. Una es la fuente y la cantidad de dinero disponible para proyectos de inversión de capital. La otra es la compañía disponible. Por lo general, las dos situaciones están desequilibradas con más oportunidades de inversión que de dinero disponible.

Entonces se podrán seleccionar algunas oportunidades de inversión y el resto deberá rechazarse. Es evidente que se querrá asegurar que todos los proyectos elegidos serán mejores que el mejor de los proyectos rechazados. Para lograrlo, debe conocerse algo sobre la tasa de rendimiento para el mejor proyecto rechazado. El mejor proyecto rechazado es la mejor oportunidad despreciada y se define como costo de opostunidad.

Costo de Oportunidad = costo de la mejor oportunidad rechazada = tasa de rendimiento sobre el mejor proyecto rechazado.

Presupuesto de Capital Se puede definir como la serie de decisiones tomadas por individuos y empresas con relación al monto, origen y aplicación de los recursos necesarios para satisfacer objetivos futuros.

El tema de presupuesto de capital abarca los puntos:

• Forma de obtención y origen de capital

• Identificación y evaluación de proyectos individuales de capital

• Fijación de estandares para aceptación de proyectos

• Selección final de proyectos

• Examén de las inversiones ya hechas.

Tasa Activa Es un tanto porciento en interés cobrados por los préstamos consedidos.

Tasa Pasiva Es un tanto porciento en intereses pagados a los ahorristas o prestamistas.

Bibliografía

• BLANK, Lelan; TARQUIN, Anthony. INGENIERÍA ECONÓMICA. EDITORIALMC – GRAW HILL. TERCERA EDICIÓN. 1994.

• NEWMAN, Donald. ANÁLISIS ECONÓMICO EN INGENIERÍA. EDITORIALMC – GRAW HILL. SEGUNDA EDICIÓN. MÉXICO

• THUESEN AND THUESEN. INGENIERÍA ECONÓMICA. EDITORIAL PRENTICE HALL. PRIMERA EDICIÓN. MÉXICO. 1986.

• DE GARMO, Paul. INGENIERÍA ECONÓMICA. COMPAÑÍA EDITORIAL CONTINENTAL. 1980.

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA.

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE".

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ.

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL.

INGENIERÍA ECONÓMICA.

PROFESOR: ING. ANDRÉS BLANCO.

Ciudad Guayana, Enero de 2004.

La ingeniería económica desde sus conceptos.

Autor:

Carlos Suárez.

Freddy Navarro.