2) Ventas públicas por medio de un banco inversionista: es la venta en la que se utilizan los intermediarios financieros para realizar la emisión. Los bancos de inversión suelen actuar como intermediarios entre los emisores de títulos y los posibles interesados. A un banco inversionista se le debe pagar por asegurar una emisión de valores. Cuando una emisión pública de valores se hace por medio de un banco inversionista, también se deben absorber los gastos administrativos adicionales. La empresa que contemple una emisión de valores debe considerar los costos de una venta pública en comparación con el costo y factibilidad de una colocación directa.
UTILIDADES RETENIDAS (SUPERÁVIT) Y DIVIDENDOS Las utilidades retenidas son importantes para el crecimiento de la empresa ya que son las fuentes principales de fondos de generación interna a largo plazo.
Procedimiento de pago de dividendos El consejo administrativo decide el pago de dividendos de los accionistas, cada trimestre y semestre se reúnen con el fin de saber la ejecución financiera del último período para determinar si se deben pagar dividendos y su monto.
Monto de los dividendos A la hora del pago de dividendos todas las empresas respeta su política por eso ya tienen un monto establecido, la única forma que cambie lo establecido es que los dividendos aumente o baje notoriamente.
Fecha de cierre del registro de accionistas Todas las personas que sus nombres aparezca como accionista al llegar la fecha de cierre se le debe pagar un dividendo, estos accionistas son denominados como tenedores de registro. Cuando una acción es vendida con anterioridad a la fecha dividendos, los compradores no reciben los dividendos.
Irrelevancia de los dividendos Existen 3 suposiciones básicas que dicen que el valor de la empresa se determina con la capacidad para generar utilidades de los proyectos en los cuales las empresas decidan invertir su dinero, los argumentos para sostener esta suposición básica se denomina como efecto sobre la clientela
Factores que afectan la política de dividendos Es sumamente importante que la empresa se organice con respecto a su política general de pago, en la formulación de la política se deben considerar los factores implícitos en la formulación de una política de dividendos, dichos factores incluyen algunas restricciones legales, contractuales e internas, las perspectivas de crecimiento de la empresa, consideraciones por parte de los dueños y consideraciones de mercado.
Restricciones legales Toda organización tiene restricciones legales a la hora de los dividendos de pagos, ellos son: el capital, utilidades netas, insolvencia y la acumulación de utilidades en exceso.
Acumulación de utilidades en exceso Las empresas pueden retener la gran parte de las utilidades para generar ganancias al dueño, no es nada favorable la actitud del Gobierno de un país con respecto a las empresas que retienen utilidades para que sus dueños eviten pagar impuestos sobre su renta Privada.
Disponibilidad de fondos Todas las empresas deben evaluar su situación financiera desde el punto rentable y riesgo para poder analizar la capacidad de conseguir capital externo. Se deben ver otros factores como la rapidez y costo del financiamiento
Objetivos y tipos de políticas de dividendos La política de dividendos de la empresa Representa el plan de acción a seguir siempre que deba tomarse una decisión de dividendos. La política de dividendos se debe formular con dos objetivos fundamentales en mente. Maximizar la riqueza de los dueños actuales de la empresa Disponer de fuentes suficientes de fondos
CONCLUSIONES 1. La integración financiera es, sin duda, un factor importante para la mejora de la disciplina de mercado y para la adopción de buenas prácticas reconocidas a escala internacional. 2. Para lograr el funcionamiento más eficiente de los mercados se deberían cumplir en su grado máximo estas cinco características. En resumen, cuando un mercado es más amplio, más profundo y más flexible suele ocurrir que esto sucede porque es un mercado bastante libre y transparente.
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