Evaluación económica y financiera del proyecto de ampliación de la textil San Cristóbal S.A. (página 4)
Enviado por diana gloria lavanda reategui
Entre los criterios que han logrado un grado alto de aceptación técnica, por parte de los financistas, son los que consideran el valor en el tiempo del dinero, efectuando un tratamiento descontado de los flujos de costos y beneficios. Se pueden mencionar entre ellos el Valor Presente Neto o valor actual neto, Periodo de Recuperación, La Relación Beneficio-Costo y La Tasa Interna de Retorno, que brindan la información necesaria para el análisis de las inversiones.
La evaluación empresarial se efectuó a través de tres etapas: evaluación económica, evaluación financiera y evaluación del accionista; y se estableció su valor sobre la base del Flujo de Caja Proyectado, donde se utilizo los indicadores de evaluación respectivos (VAN, TIR, BC, y PR).
La evaluación económica utilizara el COK del capital propio, mientras que la evaluación financiera y la evaluación del accionista tomara el COK del capital total.
La evaluación económica demuestra que el proyecto es rentable principalmente porque la TIR 72.6 % es mayor que el COK del capital propio igual al 30 %. Además se observa que el VAN es positivo, el BC es mayor que la unidad y los costos de inversión se recuperaran en los primeros (2) años.
La evaluación financiera demuestra que el proyecto es rentable, debido a que la TIR 185.3 % es mayor que el COK del capital total igual al 16 %. Además se observa que el financiamiento por prestamos de terceros es conveniente, ya que el costo de dinero del banco (12%) es menor que el costo del capital propio (30%).
Textil San Cristóbal se encuentra localizado en el SECTOR TEXTIL en los grupos: Fabricación de Tejidos y Artículos de Punto, y Fabricación de Prendas de Vestir. La empresa, a la fecha no es parte de procesos judiciales, administrativos o arbítrales a favor o en contra suya que afecten su operación, lo cual asegura su normal desenvolvimiento.
Por lo tanto existen más elementos favorables para que el empresario (Textil San Cristóbal S.A.) se decida por la ejecución del proyecto ya que este es rentable.
Aunque para un mejor análisis se puede realizar también un análisis de sensibilidad, que permita ver el impacto que tiene el cambio de alguna de las variables independientes en los resultados del proyecto; una evaluación social, para medir el impacto que tiene el proyecto en la sociedad o comunidad; u otros que considere necesario.
ANEXO 1 | ||
TEXTIL SAN CRISTOBAL S.A. | ||
Balance General – Del 1 de Enero al 31 de Diciembre | ||
(en miles de nuevos soles) | ||
Cuenta | 2004 | 2003 |
Activo | ||
Activo Corriente | ||
Caja y Bancos | 1,836 | 3,665 |
Cuentas por Cobrar Comerciales* | 13,486 | 11,165 |
Otras Cuentas por Cobrar* | 10,857 | 28,907 |
Existencias* | 32,732 | 37,365 |
Gastos Pagados por Anticipado | 5,896 | 4,688 |
Total Activo Corriente | 64,807 | 85,790 |
Activo No Corriente | ||
Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo | 20,791 | 20,893 |
Existencias | 0 | 0 |
Inversiones Permanentes* | 41,588 | 56,562 |
Inmuebles, Maquinaria y Equipo** | 210,688 | 212,413 |
Otros Activos | 3,230 | 12,803 |
Total Activo No Corriente | 276,297 | 302,671 |
TOTAL ACTIVO | 341,104 | 388,461 |
Pasivo y Patrimonio | ||
Pasivo Corriente | ||
Sobregiros Bancarios | 0 | 5,057 |
Préstamos Bancarios | 26,252 | 30,674 |
Cuentas por Pagar Comerciales | 4,037 | 42,855 |
Otras Cuentas por Pagar | 7,490 | 17,103 |
Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo | 6,303 | 17,683 |
Total Pasivo Corriente | 44,082 | 113,372 |
Pasivo No Corriente | ||
Deudas a largo plazo | 238,547 | 203,787 |
Ingresos Diferidos (netos) | 0 | 0 |
Impuesto a la Renta y Particip.Diferidos Pasivo | 8,868 | 15,632 |
Total Pasivo No Corriente | 247,415 | 219,419 |
Patrimonio Neto | ||
Capital | 85,915 | 81,902 |
Acciones de Inversión | 0 | 0 |
Resultados Acumulados | -36,308 | -26,232 |
Total Patrimonio Neto | 49,607 | 55,670 |
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO | 341,104 | 388,461 |
Nota: *Neto de provisión acumulada | ||
**Neto de depreciación y desvalorización acumulada | ||
ANEXO 2 | ||
TEXTIL SAN CRISTOBAL S.A. | ||
Estado de Ganancias y Pérdidas | ||
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre (en miles de Soles) | ||
Cuenta | 2,004 | 2,003 |
Ingresos Operacionales | ||
Ventas Netas (ingresos operacionales) | 155,156 | 143,064 |
Otros Ingresos Operacionales | 7,417 | 7,161 |
Total de Ingresos Brutos | 162,573 | 150,225 |
Costo de Ventas (Operacionales) | -141,215 | -124,072 |
Otros costos operacionales | ||
Total Costos Operacionales | -141,215 | -124,072 |
Utilidad Bruta | 21,358 | 26,153 |
Gastos Operacionales | ||
Gastos de Ventas | -14,952 | -9,704 |
Gastos de Administración | -10,892 | -12,353 |
Utilidad Operativa | -4,486 | 4,096 |
Otros Ingresos (gastos) | ||
Ingresos Financieros | 288 | 8 |
Gastos Financieros | -6,534 | -17,679 |
Participación en los resultados de subsidiarias y afiliadas bajo el método de participación patrimonial | ||
Ganancia o pérdida por instrumentos financieros derivados | ||
Otros Ingresos | 863 | 27,929 |
Otros Gastos | -1,919 | |
Efecto acumulado por cambios en las políticas contables | ||
Resultado por Exposición a la Inflación | 13,048 | 6,986 |
Resultado antes de Gastos Extraordinarios, Participaciones y del Impuesto a la Renta | 1,260 | 21,340 |
Participación de los trabajadores corrientes y diferidos | -9 | |
Impuesto a la Renta corriente y diferido | -25 | |
Resultado antes de Gastos Extraordinarios | 1,226 | 21,340 |
Gastos Extraordinarios (neto de participaciones e impuesto a la renta) | -27,769 | |
Resultado antes de Interes Minoritario | 1,226 | -6,429 |
Interés Minoritario | ||
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio | 1,226 | -6,429 |
Dividendos de acciones Preferentes | ||
Utilidad (Pérdida) Neta atribuible a los accionistas no preferentes | 1,226 | -6,429 |
Utilidad (pérdida) básica por acción común | 0.015182 | -0.07961 |
Utilidad (pérdida) diluida por acción común | 0.014969 | -0.0785 |
- ADMINISTRACION DE PROYECTOS II; Emilio Flores Ballesteros; editorial UIGV; Lima2004
- usuarios.lycos.es/pacheco_1/page4.htm
- www.businesscol.com/economia/glosaeco/glecon-abc.htm
- www.conasev.gob.pe/emisoras/Emi_eeff_menu_1.asp?p_codigo=250&p_ejercicio=2004T04&p_eeff=1&p_tipoinf=I&p_informacion=00000102
- www.gacetafinanciera.com/MANUALFINANCIERO.html
- www.gacetafinanciera.com/PROYECTOS.htm
- www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/47/siyno.htm
- www.ileperu.org/contenido/consultoria/emp_10.htm
- www.mofinet.com/esp/analice.html
- www.monografias.com/trabajos/econoglos/econoglos.shtml
- www.monografias.com/trabajos/valorarempresa/valorarempresa.shtml
- www.montevideo.gub.uy/pymes/Biblioteca/flujo.xls
- www.plangeneralcontable.com/html/descargas/Internet%252002-03-02/Data/ARTICULOPGC.rtf+ejemplos+de+flujos+de+tesoreri a+para+VAN&hl=es
- www.umss.edu.bo/epubs/etexts/downloads/18/ejercicios.html
- www.viabcp.com/Viaempresarial.htm
Elaborado por:
DIANA GLORIA LAVANDA REATEGUI
Estudiante del 8 ciclo de Administración en la Universidad Inca Garcilaso de la Vega
Perú – 2005
| Página siguiente |