Relación entre desarrollo de las finanzas y crecimiento económico El crecimiento económico se concibe generalmente en términos de variables reales: producción, empleo, ingreso, acumulación de riqueza.
Sector Financiero De La Economía. El sector financiero de la economía de un país o de una región particular del mismo puede ser, a la vez, causa y consecuencia del grado de crecimiento económico de ese país o región. El crecimiento económico se concibe generalmente en términos de variables reales: producción, empleo, ingreso, acumulación de riqueza.
Portafolio o cartera Una cartera de valores o portafolio es una combinación de valores mobiliarios (acciones, bonos o dinero).
La rentabilidad de una cartera o portafolio es igual a la media ponderada de las rentabilidades de los activos que la componen. Se ponderan la rentabilidades.
TEORÍA DE LA CARTERA El desarrollo inicial de la teoría de las carteras de inversión se basa en la consideración de que la conducta del inversionista podía ser caracterizada por aquellos tipos de función de utilidad para las cuales la desviación estándar proporcionaba una medida suficiente del riesgo.
Análisis del portafolio El análisis de portafolios requiere valuar la similitud entre cada par de títulos que funcionen como candidatos para su inclusión en el portafolio.
ELEMENTOS DE LA CARTERA Los dos elementos básicos indispensables para realizar una elección de cartera son:
Caracterizar el conjunto de paquetes entre los cuales es posible elegir.
Proporcionar un criterio de selección.
SELECCIÓN DEL PORTAFOLIO
La Selección de Portafolio consiste en el análisis de cómo las personas deben invertir su riqueza. Es un proceso de elección entre rendimiento esperado y riesgo para encontrar el mejor portafolio de activos y pasivos.
La tolerancia al riesgo de los individuos es un elemento fundamental en la selección de carteras de inversión.
En la selección de portafolio se deben considerar las características del individuo: edad, ocupación, ingreso, riqueza, etc.
SELECCIÓN DEL PORTAFOLIO Se debe establecer un horizonte de planeación y un horizonte de decisión. Este último significa el periodo de tiempo para revisar el portafolio.
La optimización de portafolio se lleva a cabo en dos etapas: (1) Encontrar la combinación óptima de activos riesgosos; y (2) Encontrar la combinación óptima de activos con riesgo y el activo libre de riesgo.
En teoría el activo libre de riesgo es aquel con volatilidad igual a cero.
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