Evaluación económica de proyectos con limitación de capital (Powerpoint)

Sub EVALUACIÓN ECONÓMICA DE PROYECTOS CON LIMITACIÓN DE CAPITAL Y TOMA DE DECISIONES Presentado por: Milohé Pinto. César Parra. Argenis Rodriguez Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA“ANTONIO JOSÉ DE SUCRE”VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZDIRECCIÓN DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO UNIDAD REGIONAL DE POSTGRADO ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE MANTENIMIENTO INGENIERÍA ECONÓMICA Profesor: MSc. Ing. Andrés Blanco UNEXPO

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN MUTUAMENTE EXCLUYENTE Puede elegirse como máx. uno de los proyectos del grupo.

INDEPENDIENTES Puede seleccionarse todos, ninguno o un número cualquiera de ellos

CONTINGENTES La selección de un proyecto está condicionada a la selección de uno a más de los del resto del grupo

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 EVALUACIÓN DE PROYECTOS CON LIMITACIONES PRESUPUESTALES Inversión de capital Conjuntos de proyectos:

Ambiente Seguridad Sistemas Producción Nuevos productos,.. Limite de capital Aceptación

X Rechazo

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 MÉTODO DE ELABORACIÓN DE PRESUPUESTO O RACIONAMIENTO DE CAPITAL Aplicación del Método VP Calcula el VP de cada oportunidad de inversión. Determina la combinación de proyectos que maximiza el VP Restricciones de disponibilidad de capital CARÁCTERISTICAS Se identifican diversos proyectos y están disponible las estimaciones de FEN. Cada proyecto se selecciona o se rechaza totalmente. Limitante presupuestal (símbolo b). El objetivo es maximizar el retorno sobre las inversiones.

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 MÉTODO DE ELABORACIÓN DE PRESUPUESTO O RACIONAMIENTO DE CAPITAL PROYECTOS CON VIDAS IGUALES “Acepte proyectos con los mejores valores VP determinados a la TMAR sobre la vida del proyecto, siempre que no exceda el límite de capital para invertir”.

LINEAMIENTO Formular todos los conjuntos mutuamente excluyentes usando la relación 2m.

Se debe sumar los FENjt para todos los proyectos en cada conjunto j y cada año t desde 1 hasta la vida esperada del proyecto nj. La inversión inicial para el paquete j en el momento t=0 es FENj0.  

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 MÉTODO DE ELABORACIÓN DE PRESUPUESTO O RACIONAMIENTO DE CAPITAL PROYECTOS CON VIDAS IGUALES 3. Se debe calcular el valor presente VPj, para cada paquete a la TMAR.   VPJ= VP de los FEN del conjunto – la inversión inicial   VPj= ?1nj FENjt (P/F, i, t) – FENjo.   4. Se debe seleccionar el conjunto con el valor VPj ( numéricamente mayor).

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 MÉTODO DE ELABORACIÓN DE PRESUPUESTO O RACIONAMIENTO DE CAPITAL PROYECTOS CON VIDAS DIFERENTES   Los proyectos independientes con vida diferente se seleccionan usando el método VP, suponiendo que el proyecto durará el período del proyecto con la vida útil mas larga, nl.

EJERCICIO 1 a) Determine cuál de los siguientes proyectos independientes debería elegirse para invertir si están disponibles $325.000 a la TMAR de 10% anual. Para realizar la selección, use el método de VP para evaluar las alternativas mutuamente excluyentes.

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 EJERCICIO 1

Se calcula el VP de cada proyecto:   VP(A)= -100.000 + 50.000 x (P/A;10%;8) = -100.000 + 50.000 x (5,3349) = $166.745 VP(B)= -125.000 + 24.000 x (P/A;10%;8) = -125.000 + 24.000 x (5,3349) = $3.038 VP(C)= -120.000 + 75.000 x (P/A;10%;8) = -120.000 + 75.000 x (5,3349) = $280.118 VP(D)= -220.000 + 24.000 x (P/A;10%;8) = -220.000 + 39.000 x (5,3349) = $-11.939 VP(E)= -200.000 + 82.000 x (P/A;10%;8) = -200.000 + 82.000 x (5,3349) = $237.462

Por poseer el mayor VP se determina que el proyecto C es el que debe elegirse como proyecto.

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 b) Si los cinco proyectos son alternativas mutuamente excluyentes, realice el análisis de VP y seleccione la mejor alternativa.   Existen 2m alternativas posibles donde m es el número de proyectos. Entonces 25=32 alternativas posibles, sin embargo las mostradas en la tabla de abajo son las únicas que no superan la restricción de inversión de capital de $325.000, en la última columna se anexa el VP de cada alternativa.

EJERCICIO 1

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 EJERCICIO 1

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 EJERCICIO 2 Para una TMAR= 15% por año y b= 20.000$, seleccione entre los siguientes proyectos independientes.

Las vida de los proyectos son diferentes, lo que hace que los flujos de efectivo netos cambien durante la vida del conjunto. Existen 24 = 16 conjuntos, de los cuales 8 son económicamente factibles cumpliendo con la restricción de capital

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3

EJERCICIO 2 VP(7)= -16.000+5220(P/A;15%;4)+2.680(P/F;15%;5)= $235 Se calcula el VP para cada conjunto, se muestra el cálculo del conjunto 7:

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 EJERCICIO 2

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 PLANTEAMIENTO DE PROGRAMACIÓN LINEAL La programación lineal es un método matemático para determinar de forma eficiente el portafolio óptimo de proyectos independientes si el número de alternativas es muy grande para el problema de asignación de capital en industrias.

FUNCIÓN OBJETIVO Maximizar: Restricciones:

Puerto Ordaz, Enero 2009 Grupo #3 EJERCICIO 3 Para un proyecto de ingeniería están en consideración tres alternativas. Sus estimaciones de flujo de efectivo se muestran en la tabla que sigue. A y B son mutuamente excluyentes, y C es una característica opcional agregada a la alternativa A. Los fondos para inversión se limitan a $5.000.000,00. Otra restricción sobre este proyecto es el personal de ingeniería que se necesita para diseñar e implantar la solución. No pueden destinarse al proyecto más de 10.000 horas-persona de tiempo de ingeniería. Construya un modelo de programación lineal entera de este problema de asignación de recursos.

GRACIAS POR SU ATENCIÓN!