Entre 1953 y 2005, la economía de Taiwán creció en un 8% anual. En 2006, el ingreso per. cápita alcanzó más de USD 16.000. El comercio bilateral sobrepasó USD 420.000 millones, convirtiendo a Taiwán en el 16º mayor país comercial del mundo, tanto en exportaciones como en importaciones. Con el fin de echar la base para el crecimiento a largo plazo, el Gobierno ha promovido la política de "invertir en Taiwán primero". También ha trabajado arduamente para crear un excelente entorno para inversiones y desarrollo industrial con el propósito de atraer las inversiones extranjeras a Taiwán.
3.4.5) Las 10 libertades económicas de Taiwán:
3.4.5.1) Libertad comercial: 70,7%
La libertad general para establecer, operar y cerrar una empresa está relativamente bien protegida por el ámbito regulatorio de Taiwán. Establecer una empresa lleva un promedio de 48 días, comparado con el promedio mundial de 43 días. Obtener una licencia comercial requiere más procedimientos que el promedio mundial de 19.
Los procesos de quiebra son bastante sencillos y directos.
3.4.5.2) Libertad de comercio internacional: 86,7%
La tasa arancelaria promedio ponderada de Taiwán fue de 1,67 por ciento en 2005. El Gobierno ha mejorado el régimen comercial, pero las restricciones y prohibiciones a las importaciones y exportaciones, las barreras de acceso al mercado de servicios, la suba repentina de los aranceles e impuestos a las importaciones y exportaciones, los requisitos de certificación y los estándares onerosos, las regulaciones restrictivas sobre los productos farmacéuticos, las engorrosas normas sanitarias y fitosanitarias, el comercio estatal del arroz, y la ejecución deficiente de los derechos de propiedad intelectual aumentan el costo del comercio.
Para dar cuenta de las barreras no arancelarias, se deducen 10 puntos porcentuales adicionales del puntaje de libertad de comercio internacional de Taiwán.
3.4.5.3) Libertad fiscal: 75,9%
Taiwán posee una tasa impositiva sobre los ingresos alta y una tasa impositiva corporativa moderada. La tasa impositiva máxima sobre los ingresos es del 40 por ciento y la tasa impositiva corporativa máxima es del 25 por ciento. Otros impuestos incluyen un impuesto al valor agregado (IVA) y un impuesto a las ganancias de capital.
En el último año, el ingreso fiscal general como porcentaje del PBI fue de 13,7 por ciento.
3.4.5.4) Tamaño del sector estatal: 87,8%
El gasto gubernamental total, incluidos el consumo y los pagos de transferencia, es bajo. En el último año, el gasto gubernamental llegó al 20,2 por ciento del PBI. La privatización y la desregulación han reducido el papel del Gobierno en la economía, pero el estado aún permanece activo en la administración económica.
3.4.5.5) Libertad monetaria: 83,3%
La inflación es baja, con un promedio de 1,1 % entre 2004 y 2006. Los precios relativamente estables explican, en mayor parte, el puntaje de libertad monetaria. El Gobierno regula los precios de los productos farmacéuticos y médicos e influye en los precios por medio de regulaciones, subsidios y servicios públicos estatales, para ajustarse a las políticas que distorsionan los precios locales, se deducen 10 puntos porcentuales adicionales del puntaje de libertad monetaria de Taiwán.
3.4.5.6) Libertad de inversión: 70%
Las compañías locales y las extranjeras son iguales ante la ley.
La repatriación de ganancias no está restringida, y se les permite a los extranjeros ser propietarios exclusivos en la mayoría de los sectores. Se seleccionan las inversiones, pero el tiempo de aprobación es generalmente corto.
Desde 2001, Taiwán ha ampliado el ámbito de los servicios que se encuentran abiertos a las inversiones extranjeras. Las inversiones extranjeras están prohibidas en algunas industrias, como la agricultura, la radiodifusión inalámbrica, la explotación del petróleo en el área costera, los servicios públicos y servicios postales, y están limitadas en el sector de las telecomunicaciones, distribución y transmisión de electricidad y transporte ferroviario de alta velocidad. Un programa de desarrollo de tres años implementado en 2006 fomentará la inversión industrial en áreas designadas. Ya no se limitan los flujos de capital relacionados con las carteras de inversión.
3.4.5.7) Libertad financiera: 50%
Taiwán ha liberalizado su sector financiero, tradicionalmente sobreregulado, a través de, la reducción de muchas restricciones sobre las actividades financieras, en particular aquellas en las actividades en instituciones financieras extranjeras.
El colapso del conglomerado de Rebar en 2006 expuso la debilidad de las instituciones a cargo de la supervisión. Una amplia variedad de instrumentos financieros se encuentran disponibles a los inversores locales y extranjeros, de acuerdo a las condiciones del mercado. Nueve bancos estatales se han privatizado desde 1998, más recientemente en 2005, Cuatro bancos pertenecen al estado, incluidos dos de los tres bancos locales más importantes, que juntos representan el 16 % de los activos del sector.
No se han consolidado los bancos estatales para crear el banco más importante del país, según se había planeado y las protestas obreras y la falta de voluntad política parecen interrumpir una mayor consolidación.
El sector de seguros está abierto a la competencia internacional. Los mercados de capitales son sofisticados y la bolsa de valores está abierta a la participación extranjera, a excepción de las industrias seleccionadas.
3.4.5.8) Derechos de propiedad: 70%
En general, los derechos de propiedad están protegidos y el Poder Judicial hace cumplir los contratos, a pesar de que el sistema judicial es muy lento.
Uno de los problemas más graves del Poder Judicial es la corrupción asociada con el crimen organizado. Taiwán ha intentado mejorar la protección de los derechos de propiedad intelectual pero necesita expandir los esfuerzos para combatir la piratería de medios ópticos y la falsificación de bienes de lujo y productos farmacéuticos.
3.4.5.9) Libertad frente a la corrupción: 59%
Se considera que hay corrupción. Taiwán se ubica en la posición 34 entre 163 países en el Índice de Percepción de la Corrupción de Transparencia Internacional para el año 2006.
Existieron denuncias de corrupción gubernamental en 2006, pero el Gobierno prosiguió a combatir la corrupción en el Poder Judicial y el Ejecutivo.
3.4.5.10) Libertad laboral: 56,9%
Las regulaciones inflexibles en el sector laboral entorpecen el crecimiento de la productividad general. El costo no salarial que implica contratar a un trabajador es bajo, pero despedir a un empleado superfluo es relativamente costoso y oneroso.
Las regulaciones sobre la cantidad de horas de trabajo no son flexibles.
(Grafico 4)
3.4.6) Comercio Exterior:
Durante las últimas décadas, el comercio exterior y, más concretamente, las exportaciones han jugado un papel fundamental en la economía de Taiwán. Durante los años 70 y los 80, el comercio exterior permitió a Taiwán acumular una gran cantidad de reservas de divisas, siendo en la actualidad el tercer país con más reservas de divisas del mundo.
A principios de los 90, Taiwán inauguró un programa de apertura de su economía a los productos extranjeros a través de una reducción en los aranceles que grababan estos productos, proceso que se ha visto acelerado por la entrada en la OMC en el año 2002, lo cual derivó en una reducción del superávit.
Taiwán goza de un excelente entorno para la realización de negocios. Todos los mecanismos capitalistas se encuentran plenamente desarrollados.
La legislación referente a los asuntos comerciales es clara y nada arbitraria, lo que unido a los bajos impuestos facilita el intercambio de bienes y servicios.
La mentalidad taiwanesa es especialmente flexible en las condiciones de los contratos, si bien se presta especial atención a las referencias que otros profesionales del sector y conocidos dan a la empresa o empresario que está interesado en proponer el negocio.
Este tipo de relaciones se conoce como 'guanxi' y se refiere a la confianza que ofrece una empresa a la hora de cerrar un trato. Aunque en un primer momento esto es un impedimento para las empresas extranjeras, una vez que se consigue penetrar en el mercado, este principio se convierte en el mejor aliado y en una garantía de relaciones estables a largo plazo, así como una puerta para nuevos negocios con otros agentes del sector.
Los tres principales países de destino de las exportaciones de Taiwán son China, Estados Unidos y Hong Kong. Exporta principalmente equipos eléctricos, electrónicos, y equipos de computadora. Importa de Japón, Estados Unidos y China; básicamente minerales y combustible, componentes eléctricos y electrónicos y materias primas. China y Hong Kong representan más del 25% del comercio total de Taiwán y casi el 40% de las exportaciones de Taiwán. El comercio con la UE representa menos del 15%.
(Grafico 5)
3.4.7) Sector financiero:
La tendencia en los últimos años hacia la privatización de empresas del Estado, ha supuesto que se hayan privatizado algunos bancos como el Chang-Hwa Commercial Bank, First Commercial Bank, Hwa-Nan Comercial Bank, Taiwán Business Bank, The Farmers Bank of China, Chiao Tung Bank, Bank of Kaohsiung y Taipei Bank. La política del gobierno respecto a este sector es la de continuar fomentando la competencia y continuar con las privatizaciones.
El sistema bancario Taiwanés cuenta con cuarenta bancos comerciales aproximadamente; también es importante destacar la creciente importancia de los bancos extranjeros en el panorama financiero taiwanés. La legislación aplicada a estos bancos es la misma que la aplicada a los bancos comerciales locales.
Con la revisión de la legislación concerniente al establecimiento de sucursales en Taiwán en 1994 se liberalizó el mercado y se eliminó todo tipo de discriminación.
Los bancos offshore, creados por los principales bancos extranjeros y taiwaneses están autorizados a realizar un determinado tipo de operaciones como, por ejemplo, la gestión de depósitos, la intervención en mercados extranjeros, retirar fondos y conceder préstamos extranjeros.
3.4.8) Industria:
En 1995 la actividad industrial suponía cerca del 27% del producto interior bruto y empleaba aproximadamente al 27% de la población activa. Taiwán destaca sobre todo por la producción de equipos electrónicos y eléctricos. En la producción industrial anual se registran 22,5 millones de toneladas de cemento y 12,3 millones de toneladas de barras de acero. Otras industrias importantes son las de productos químicos, refinerías de petróleo, industrias textiles y confección de prendas de vestir, producción de artículos de plástico, labores de tabaco, industrias alimentarías, bebidas, papel y construcción naval (astilleros).
Las políticas industriales del gobierno promueven el desarrollo de las industrias relacionadas, tales como los sectores de pantallas de imágenes, partes para automóviles y maquinarias. Las mismas procuran reforzar la integración vertical e incentivar la formación de agrupamientos industriales completos. El Ministerio ha promovido un entorno favorable para la innovación tecnológica y la investigación y desarrollo. También promueve el desarrollo de las industrias emergentes y de alto crecimiento, tales como aquellas de banda ancha inalámbrica, tecnología digital para el hogar, cuidado médico y tecnología verde. Al mismo tiempo, el Gobierno procura mejorar las industrias tradicionales.
Taiwán es el tercer mayor productor de electrónica del mundo, superado tan sólo por Estados Unidos y Japón y es el primer productor mundial de determinados portátiles, monitores, placas madre, generadores, carcasas de ordenador, escáners, teclados, mouses y CD-ROMs. Las tecnologías de la información representan un 30% de las exportaciones globales de la isla.
3.4.9) Servicios:
El sector de los servicios es un importante índice del desarrollo económico. En Taiwán, los servicios ocupan más del 70% del PIB. El Gobierno ha identificado varios servicios claves para su desarrollo especial. Los mismos incluyen las telecomunicaciones, servicios financieros, ventas al por mayor y, alimentos y bebidas, distribución, cultura popular. También incluyen informática, investigación y desarrollo, diseño, consultoría administrativa, y otros servicios técnicos. Tales servicios pueden apoyar la manufactura y crear valor agregado a través de las otras industrias. Ellos también permitirán que los servicios se conviertan en un nuevo motor del crecimiento económico en Taiwán.
3.4.10) Inversión extranjera:
Taiwán está céntricamente ubicado en la región de Asia Pacífico. Ofrece convenientes lazos aéreos y marítimos, y cuenta con el tercer puerto más importante del mundo en términos de volumen de contenedores (Kaohsiung). Taiwán también está conectado al Asia por extensivos lazos comerciales y de inversión. A través de una política de administración y liberalización efectiva, el Gobierno propone a las empresas locales consolidar sus operaciones en el país, mientras extienden su alcance al mundo. De esta forma, Taiwán es un socio ideal para las empresas transnacionales que desean entrar en el mercado asiático. El Gobierno también ofrece una amplia gama de apoyo y servicios, desde incentivos fiscales y de terreno hasta asistencia financiera y operativa, para los inversionistas extranjeros en Taiwán.
Al margen de las distintas oportunidades ofrecidas a las empresas extranjeras como resultado de una modernización en la economía de Taiwán, se ha establecido como un centro de operaciones del Asia para las diferentes empresas del Occidente a través de acuerdos de colaboración y joint ventures.
Las más importantes oportunidades en términos de negocios corresponden a la industria de automóviles, aeronáutica, telecomunicaciones, ferroviaria y maquinarias.
3.4.11) El papel de las PYMES:
Las pequeñas y medianas empresas (PYMES) constituyen el 98% de todos los negocios y el 77% de todos los trabajos en Taiwán.
Durante décadas, éstas han sido la columna vertebral del desarrollo económico de Taiwán. A diferencia de lo que ocurre en muchas naciones avanzadas, donde grupos de empresas dominan la economía; en Taiwán, la industria y el comercio internacional se están desarrollando y fortaleciendo gracias a las innumerables PYMES.
Durante los años que siguieron al final de la Segunda Guerra Mundial, la economía de Taiwán dependía enormemente de la agricultura y contaba con escaso nivel de industrialización y actividad comercial. Pese a que había aún pocas PYMES existentes, fueron capaces de establecer industrias de mano de obra intensiva con un nivel de tecnología relativamente bajo aprovechando la abundante mano de obra, los bajos salarios y la dedicación al trabajo del pueblo de Taiwán.
3.5) Aspectos positivos de la región asiática:
v Altas tasas de ahorro interno (promedio del 35% al 40%, comparado con Latinoamérica que es del 20% al 25%.)
v Exportaciones de alto valor agregado (las manufacturas representan el 90% del total, mientras que en Latinoamérica no llegan al 50% del total.)
v Inversión de capital en temas de desarrollo de infraestructura física y humana.
3.6) Aspectos negativos de la región:
v Marcada diferencia en la distribución de la riqueza.
v La economía nunca puede sustituir a la política, a pesar de que la región considere a cada país como una economía, esto no debe llevar a que como sucedió en la crisis de 1997, a que los gobiernos quedaron en función de los mercados.
v Están padeciendo los efectos del intercambio desigual: el precio relativo de sus exportaciones es inferior al precio relativo de los bienes que deben importar para mantener su esfuerzo de crecimiento y para satisfacer necesidades de consumo de los sectores enriquecidos de la población.
v Políticas de bajos salarios.
4.) CRISIS ASIÁTICA
Los principales indicadores económicos que ayudan a explicar la crisis tienen que ver con que estas economías registraron un altísimo crecimiento sin inflación, superávit fiscales y elevadas tasas de ahorro interno que no fueron suficientes para financiar las aún mayores necesidades de inversión privada de los últimos años. Todo esto redundó en un elevado endeudamiento externo del sector privado, en forma de préstamos o inversiones de cartera.-
El ingreso masivo de capitales fue posible por la gran liquidez internacional de la década de los noventa y el mayor inversor fue el vecino Japón. También es importante destacar que una parte sustancial de los créditos, que llegaron a la región atraídos por el diferencial en las tasas de interés, financió actividades relacionadas con la producción de bienes y servicios no transables, especialmente en el sector inmobiliario y financiero. Es decir que se endeudaron en dólares en actividades que no generaban capacidad de devolución de divisas. Se dio también, la sobre inversión en algunos sectores, electrónica de consumo, automotores, petroquímicas, acero, etc. Los déficit de cuenta corriente continuaron hasta que los capitales se fugaron, cuando los prestamistas perdieron la confianza en la capacidad de pago de estos países.
4.1) Enseñanzas de la crisis.
De la crisis financiera de 1997-1998 las autoridades de Asia aprendieron la importancia de aplicar políticas macroeconómicas sólidas y de gestionar bien el riesgo para evitar desajustes cambiarios y descalces en los vencimientos, así como el valor de un buen gobierno y supervisión de las sociedades. Se dieron cuenta que el desarrollo del mercado de capitales promueve la consecución de 4 objetivos fundamentales:
" Mejorar la asignación de los recursos: se trata de reducir la dependencia del crédito bancario de préstamos a corto plazo o en moneda extranjera.
" Facilitar la determinación de precios: los diferenciales de riesgo y la relación precios-beneficios deben ajustarse a las pautas internacionales y no ser ni demasiado bajo ni demasiado alto, lo cual indicaría anomalías o distorsiones en el mercado interno que invitarían el arbitraje y la especulación.
" Lograr una sólida gestión del riesgo y evitar el riesgo moral: ello permitiría a los participantes de los sectores públicos y privados, incluidos los intermediarios financieros, gestionar sus riesgos en forma prudente y transparente para evitar sorpresas de mercado.
" Lograr que la gestión de las sociedades sea adecuada y que el mercado sea transparente: la eficiencia del mercado se sustenta esencialmente en la creencia del público que las entidades que captan fondos (ya sea a cambio de acciones, deudas o derivados financieros) se merecen su confianza.
La crisis de Asia también ocasionó una transformación radical de arquitectura financiera Internacional. En 1999 se creó el Foro sobre Estabilidad Financiera, que evalúa regularmente los avances en el seguimiento de la actividad financiera y alienta discretamente a los países, junto a las instituciones financieras internacionales, a adoptar normas internacionales básicas (de contabilidad, gestión de sociedades y transparencia fiscal y monetaria). Dichas instituciones incrementaron su capacidad para ofrecer programas de evaluación del sector financiero y brindar asistencia técnica. En 2003, la eficacia de los mercados de capital exigía: bolsas y sistemas de compensación y liquidación que faciliten las operaciones y mecanismos de mercado monetario para la liquidación, un sistema jurídico que vele por el cumplimiento de los contratos, información puntual sobre la solidez financiera y las perspectivas de los países y una gestión empresarial que asegure a los inversionistas que sus fondos no serán ni derrochados ni malversados.
4.2) Inversión en los Estados Emergentes de Asia.
A pesar de la recuperación económica, la continua incertidumbre parece frenar la inversión en los "tigres" del sudeste asiático.
En vista a los cuantiosos superávit en cuenta corriente acumulados en Asia desde la crisis financiera de 1997/98, la atención se ha centrado en las causas de estos desequilibrios; para las cuales hay dos tesis:
" La región está inundando la economía mundial con su excedente de ahorro, lo cual reduce la tasa mundial de interés a niveles artificialmente bajos y fomenta el déficit externo en EEUU.
" La inversión ha perdido impulso desde la crisis asiática.
La actual situación de los países asiáticos se debe en gran medida a un descenso marcado de la inversión en dichas economías. Donde el nivel de ahorro agregado ha sido relativamente estable durante los últimos 10 o 15 años; mientras que la inversión agregada se redujo marcadamente durante el período de la crisis, y donde su recuperación ha sido parcial y parece ser baja en relación con sus parámetros fundamentales. La situación subyacente es mas compleja; en particular, la composición del ahorro (público, de los hogares y de las empresas) ha evolucionado gradualmente, y el alcance y las características del descenso de la inversión, así como sus causas, son diferentes en cada país.
4.3) Contracción persistente de la inversión.
El descenso de la inversión en las economías emergentes de Asia (Corea del Sur, Hong Kong, Singapur, Taiwán, y Malasia) ha sido prolongado, considerable y generalizado, y ha evidenciado una caída de la inversión privada. Por ejemplo, entre el período de 1992/1996 y el de 2000/20004 la inversión privada se redujo entre 5 y 18 puntos porcentuales del PBI en Hong Kong, Corea, Singapur, Malasia y Taiwán (la inversión pública ha sido comparativamente estable).
Esta contracción es atribuible al desplome de la inversión en bienes raíces y bienes de equipo tras un período de auge. En varios países surgieron indicios de un recalentamiento en el sector de la construcción a mediados de los años 90`: disminución de las tasas de arriendo y rápida expansión del financiamiento para la co0mpra de bienes raíces, aunque los precios de la propiedad siguieron siendo elevados. Sin embargo, a partir de 1997, la construcción se redujo marcadamente. El precio de los inmuebles también se desplomó al contraerse el financiamiento.
Por su parte, el descenso de la inversión en bienes de equipo alentó tanto la contracción durante la crisis como la atonía que la siguió. En Taiwán, la baja inversión en equipo y construcción provocó una caída de la inversión total tras la crisis. En Corea, la inversión en equipo de transporte y maquinaria se redujo a la mitad, tras alcanzar un nivel máximo de 14% del PBI en 1996, y en los últimos años ha seguido siendo baja, aunque la construcción acaba de registrar una ligera recuperación.
(Gráfico 6)
Nota: inversión real en algunos países de Asia (comprende los "tigres" asiáticos y Malasia), porcentaje del PBI real.
5.) ¿QUE FACTORES OBSTACULIZAN LA INVERSIÓN?
Las posibles causas incluyen los efectos de la reestructuración de los sectores financieros y empresariales, la competencia de China y la percepción de un aumento de los riesgos para la inversión. El aumento del riesgo percibido parece estar generalizado, mientras que los otros factores están más relacionados con países específicos.
5.1) Reestructuración de los sectores financieros y empresariales: las dificultades y posterior reestructuración de estos sectores agravaron la caída de la inversión tras la crisis financiera, aunque aparentemente estos factores ya no obstaculizan la inversión. En el sector financiero, el fuerte deterioro de la solvencia y liquidez bancaria tras la crisis obligó a los bancos a reducir el crédito, lo cual afectó considerablemente la inversión. Estas repercusiones fueron especialmente graves pues los mercados de bonos empresariales estaban poco desarrollados. En los últimos años, los indicadores del sistema bancario han mejorado mucho: se han reducido los coeficientes de préstamos improductivos, han aumentado los coeficientes de capital regulatorio y ha mejorado la rentabilidad de los activos. El crédito al sector privado como proporción del PBI no ha variado desde la crisis, aunque esto parece deberse más a la escasa demanda de financiamiento por parte de las empresas que a las dificultades del sector bancario, dado que las tasas de los préstamos se han venido reduciendo.
Los balances y utilidades del sector empresarial han mejorado considerablemente. La razón deuda/capita aumentó en forma pronunciada durante la crisis y se produjo una fuerte caída de la cobertura de intereses y de la rentabilidad del capital social. Posteriormente, las empresas redujeron sus inversiones a medida que reconstruían sus balances y reestructuraban sus operaciones. Sin embargo, en los últimos años la razón deuda/capita y las utilidades se han vuelto a situar en niveles similares a los existentes antes de la crisis, y la cobertura de interés alcanzó su nivel más alto en 10 años. Esto parece indicar que las empresas de las economías emergentes de Asia han adoptado una postura financiera bastante prudente, quizá debido a que percibieron un aumento del riesgo.
Los datos analizados sólo incluyen a las empresas cuyas acciones se cotizan en bolsas y, en consecuencia, quedan fuera muchas pequeñas y medianas empresa, cuyas deficiencias han creado fuertes obstáculos para la inversión en algunos países especialmente en Corea. Además, el estallido de la burbuja mundial de la tecnología de la información a comienzos de la década tuvo un fuerte efecto negativo en las empresas del área cuando afrontaban un aumento de la competencia mundial.
5.2) La competencia de China: los flujos de inversión directa hacia China se han multiplicado por 10 desde comienzos de los años 90, transformando a ese país en uno de los principales destinatarios de IED. Sin embargo, el crecimiento del mercado interno y las exportaciones ha generado demanda de productos extranjeros y, en consecuencia, nuevas oportunidades para el comercio y la inversión, que incluyen la posibilidad para otros países de invertir en China y participar en su creciente cadena de producción.
En algunos países e industrias se ha observado una desviación de las inversiones. Por ejemplo, en Corea la inversión neta en el exterior registró un aumento anual del 42% entre 2002 y 2004; en ese período, casi el 43% de la inversión en el extranjero se destinó a China. Alrededor del 40% de la inversión en el exterior es atribuible a las PYMES, el doble de la proporción registrada a comienzos de los años 90.
Dada la creciente participación de las PYMES en la inversión externa, el aumento de las inversiones de empresas coreanas en China podría haber desplazado parte de la inversión interna.
De hecho, al tenerse en cuenta ciertos factores, se observa la existencia de una relación positiva entre las entradas de IED en la mayoría de los países asiáticos y los flujos destinados a China, lo cual apunta a una relación de complementariedad.
5.3) Riesgo de inversión: los riesgos macroeconómicos y macroeconómicos percibidos son mayores que en período anterior a la crisis.
Es posible que el aumento de la incertidumbre y un pronóstico de crecimiento más bajo hayan reducido la inversión posterior a la crisis. La incertidumbre es un factor central de las teorías modernas sobre inversión: cuando la incertidumbre aumenta, la inversión se reduce. El aumento de la incertidumbre macroeconómica percibida puede tener varias causas.
Por ejemplo, la crisis puede haber servido como advertencia para que los inversionistas tomen conciencia de los riesgos y vulnerabilidades, especialmente los asociados con flujos de capital.
Los riesgos macroeconómicos para las empresas también han aumentado, en muchos casos se han eliminado las garantías, incluidas las garantías estatales explícitas y las garantías cruzadas de los bancos y sus sucursales.
Además, la percepción de la gobernabilidad es más negativa que antes de la crisis: en la clasificación según 6 indicadores (voz y rendición de cuentas, estabilidad política, efectividad gubernamental, calidad regulatoria, estado de derecho y control de la corrupción) las economías emergentes de Asia obtuvieron un rango mas bajo en 2004 que en 1996. Esto indica un cambio potencialmente importante del clima para la inversión, pues la gobernabilidad es un factor determinante de la IED. (Ver gráfico 7).
La percepción de un mayor riesgo, no obstante las medidas adoptadas tras la crisis para reducir las vulnerabilidades, podría en parte ser reflejo de una postura más realista y de un cambio en la distribución del riesgo. Desde la crisis, se ha flexibilizado los regimenes cambiarios, se han reforzado los sectores bancarios y empresariales, y se han acumulado importantes reservas en divisas, todo lo cual ha reducido la vulnerabilidad de la región. Es probable que antes de la crisis los inversionistas hayan subestimado los riesgos; al eliminarse las garantías, están obligados a aceptar un mayor volumen del riesgo. Por lo tanto, en cierta medida las percepciones de los inversionistas podrían ser hoy mas realistas que antes de la crisis. No obstante, la percepción de un mayor riesgo no sólo es un dispositivo de la crisis; también puede evidenciar cambios en la estructura del comercio y la producción (por ejemplo la reorientación hacia los productos electrónicos).
(Grafico 7)
6.) Conclusión
Desde nuestro punto de vista no se puede poner en duda el increíble logro económico alcanzado por estos países en las últimas décadas. El modelo de desarrollo seguido por estas economías, teniendo en cuenta su situación de partida, puede ser considerado como ejemplo a seguir por otras economías del tercer mundo.
Hay que destacar la importancia alcanzada por estos países en el ámbito internacional; donde aplicando políticas administrativas, económicas y gubernamentales, han llegado con sus productos industrializados a casi todos los confines de la tierra. Basados en una resistente disciplina, con una administración horizontal entre el gerente y el trabajador, han tenido grandes resultados.
Los gobiernos y las empresas transnacionales de estos países asiáticos (Hong Kong, Corea del Sur, Taiwán y Singapur) son ejemplos de llevar adelante, de manera eficaz, una economía empresarial.
Obviamente existieron desavenencias y crisis en el marco de su avance, (por ejemplo, la crisis asiática de 1997 donde se vieron inmersos dichos países) pero sin embargo salieron a flote y se mantuvieron en la hegemonía mundial, haciendo frente a las potencias de Occidente.
Para finalizar, con todas estas características y formas de llevar adelante una región, sería más que interesante que América Latina (especialmente nuestro país) aplique muchos de estos conceptos; Con los cuales podríamos pasar a ocupar una posición más destacada en el plano mundial, dadas las ventajas que poseemos en muchos recursos naturales. Por lo que se deduce que tendríamos que ser más eficientes en cuento a valor agregado se trate.
I. DATOS DE PRESENTACIÓN
1. Cátedra: Operativa del comercio internacional I
Núcleo de investigación: Comercio internacional
Área de conocimiento: Cambios estructurales del comercio Mundial.
Especialidad: Logística internacional
2. Responsable del proyecto: Profesor Titular Lic. Diego Roquero
3. Integrantes del Equipo de investigación: Alumnos de 3º año de comercio Internacional:
Bellolo Nicolás – nicolasbellolo85[arroba]hotmail.com
Gutte Ernesto
Rolhaiser Roberto
4. Título del proyecto: "Evolución de los 4 dragones":
" Corea del Sur
" Taiwán
" Hong Kong
" Singapur
5. Duración del proyecto: 3 meses
6. Fecha iniciación de las tareas: 18/03/08
Autor:
Bellolo Nicolás
Gutte Ernesto
Rolhaiser Roberto
UNIVERSIDAD DE CONCEPCIÓN DEL URUGUAY
SECRETARIA DE CIENCIA Y TECNOLOGÍA
PROYECTO DE INVESTIGACIÓN DE CÁTEDRAS
(Proyectos tipo IV. Ordenanza Nº 13/06 Art. 11º).
Centro Regional Gualeguaychú
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